大宗商品（原油、銅）與宏觀環境

根據中國國家能源局的公告，該機構於 7 月 10 日發布了 2026-2028 年能源效率與碳減排行動計劃。該計劃規定煉油行業須通過平衡替代來維持產能縮減，並確保新建煉油廠達到基準能源效率水平。計劃還呼籲加快向電動系統轉型，取代蒸汽渦輪推進，擴大綠色電力與綠色氫氣在煤轉油和煉油行業的替代比例，以及推廣碳捕集與封存（CCUS）應用。

根據金10，中國國家能源局於7月10日發布《能源行業節能減碳行動方案（2026-2028）》。該方案目標到2028年非化石能源消費佔比每年提高1個百分點，並將達到現行效率標準的燃煤電廠比例提高15個百分點。 該政策還提出建立零碳和低碳煤礦及油田，打造零碳產業園區，並在重點行業實現節能減碳的顯著進展。

7 月 10 日，WTI 原油在盤中交易中上漲 1.00%，達到每桶 72.48 美元

根據中央電視台新聞，中國的袁巴氣田，全球第一個超深高硫生物碎屑礁氣田，於7月10日實現累計天然氣產量400億立方米。產量通過「西氣東輸」工程輸送至長江沿線的六個省份和兩個直轄市，為約2億居民提供清潔能源。

光大期貨指出，紐約商品交易所 7 月黃金期貨當日漲幅為 1.47%，上海期貨交易所黃金則上漲 1.31%。油價大幅下跌，原因是有報導稱伊朗在 24 小時內匆忙出口超過 1000 萬桶原油，緩解了通脹預期。美元和美國國債收益率略為走弱，支撐了黃金的反彈。美國聯準會主席鮑爾預定於 7 月 15 日在參議院銀行委員會就聯準會半年度貨幣政策報告作證。

根據其定價文件，卡塔爾能源為 8 月設定的官方原油出售價格，對於海運貨物較阿曼/杜拜原油折讓 5 美元每桶，對於管道輸送的原油折讓 4.50 美元每桶。

根據金十，中國的袁巴氣田在7月10日達成累計天然氣產量4000億立方米的里程碑。全球第一個超深高硫生物碎層碳酸鹽氣田，通過川滬管道向長江流域的6個省份和2個城市的約2億居民供應天然氣。

根據格隆匯引用的Mysteel數據，MMLC電池級碳酸鋰今晨價格下跌2250元/噸（7月10日），中價報價為155,350元/噸。

美國股指期貨在週四晚上晚些時候回落，此前在7月9日基準指數收盤走高之後，隨著芯片股漲勢消退而逆轉。那斯達克 100 指數期貨下跌 0.36%，標普 500 指數期貨下跌 0.14%，道瓊斯指數期貨則下跌 0.04%，截至東部時間晚上 9:10。 儘管週四半導體股大漲，受惠於 SK 海力士預計於 7 月 10 日在那斯達克的首次公開募股，隔夜股市仍出現下跌。美光科技上漲 4.51%，超微公司收盤漲幅超過 5%。油價也下跌，布倫特原油下跌 0.45% 至每桶 75.96 美元，WTI 原油下跌 0.31% 至每桶 71.86 美元，原因是川普總統對伊朗談判的評論。

日本首相高市早苗在二月宣佈，日本將成為永不缺乏稀土元素的國家，將此議題提升為國家安全優先事項。該聲明緊接著由政府主導的研究團隊成功從日本東部最遠海域南鳥島附近的海床提取含稀土的泥土。若商業規模的開採成為可能，這些水下沉積物被視為長期國內稀土資源的潛在來源。南鳥島周圍的海床泥土被認為含有大量稀土儲量，代表一個獨立於中國供應的供應選項。 日本從南鳥島海床提取稀土泥土 由政府支持的研究團隊成功從日本東部最遠海域南鳥島附近的海床提取含稀土的泥土。若能進行商業化開採，這些水下沉積物被視為長期國內稀土來源的潛在資源。南鳥島周圍的海床泥土被認為含有豐富的稀土儲量，提供一個不依賴中國的供應選擇。 JOGMEC 支援 Lynas 澳洲精煉廠擴建 日本石油、天然氣及金屬資源公共公司（JOGMEC）長期支援澳洲 Lynas 公司，協助其在馬來西亞的精煉廠擴建，以及在澳洲卡爾古利開發新的低碳加工線。日本企業亦與法國的 Imerys 合作，建立穩定的歐洲供應鏈。巴西和印度的礦區被列為日本未來稀土採購的優先合作目標。 日本製造商擴大非中國稀土加工能力 新日鐵化學、大同鋼鐵和 Proterial 宣布擴充磁鐵生產線

根據 Fount Media 在 7 月 10 日的報導，日本政府與產業界推出全面策略，以降低對中國稀土供應的關鍵依賴，有官員（包括東京官員）表示，該國將成為「永不缺乏稀土元素」的國家。這是在 2010 年供應爭端以來數十年的擔憂之後。 日本正採取多條路徑：從南鳥島附近的海床提取含稀土的泥土，與澳洲 Lynas 和歐洲 Imerys 合作多元化供應鏈，以及擴大國內磁鐵生產，涉及新日鐵化學和大金工業等公司。三菱電機啟動了從廢棄空調回收稀土的計畫。然而，最新數據顯示，截至 2024 年底，日本從中國進口的稀土材料佔比達 63%，較 2018 年的約 50% 上升，且對中國重稀土的依賴率已達 100%。

根據 Fount Media，五角大廈於 2026 年 7 月 10 日投資 4 億美元於 MP Materials，取得 15% 股權，成為該公司的最大股東。在《國防生產法》下，國防部保障釹鈧氧化物的底價為每公斤 110 美元，為期十年，遠高於當時約每公斤 63 美元的市場價格。該協議還要求 MP Materials 將稀土磁鐵的產量提高十倍。 五角大廈正將此模式擴展至整個供應鏈，額外投入 12 億美元以強化國內稀土產能。Energy Fuels 將獲得 7.25 億美元，用於新建稀土分離設施，而 Phoenix Tailings 則將獲得 5 億美元，以在 2028 年前建立從礦業到磁鐵生產的完整提煉能力。防務後勤局亦啟動 10 億美元的戰略礦產採購計畫，針對稀土、鎢、鉍和銦儲備，資金來自 20 億美元的國防儲備撥款。

根據大和證券經濟學家鈴木裕太郎的說法，日本6月企業商品價格較去年同期上漲7.1%，日本銀行於7月10日公布。鈴木預計，生產者價格將較去年同期增長超過5%，由於中東局勢緊張，原油和石油產品價格預計在短期內將持續維持在高位。

比特幣在63,160美元附近反彈乏力，最近日爆倉與資金淨流出皆顯著。Polymarket 正尋求美國監管批准提供保證金交易，若獲批用戶需接受額外身分審查；CLARITY法案統一版本可能下週公布，合併文本超過70頁，專注消費者保護但政治阻力仍存。美股走高，油價與中東風險等因素也影響市場情緒。

KB國民銀行將抵押貸款限制在3億韓元，新韓銀行自7月10日起暫停其MCG（抵押貸款信用保證）與MCI（抵押貸款信用保險）產品的新申請，實質將貸款額度降低5000萬韓元。此限制措施是在6月家庭貸款激增後推出，當月銀行家庭貸款增加7.6萬億韓元，佔上半年15.7萬億韓元增幅的一半，抵押貸款在6月成長4.3萬億韓元，為去年6月以來最大月增。首爾平均房價達130億韓元，抵押貸款上限為3億韓元，買家目前需約100億韓元的自有資金才能在新貸款限制下完成購房。李昌武韓陽大學教授指出，這些措施削弱了抵押貸款原本促進年輕世代置產的目的，即透過預期收入成長來取得房產。 銀行抵押限制造成100億韓元資金門檻 KB國民銀行將抵押貸款上限設為3億韓元，新韓銀行自7月10日起停止其MCG和MCI產品的新申請，實質將可貸款額度降低5000萬韓元。這些限制措施是在6月銀行家庭貸款增加7.6萬億韓元後推出，佔今年上半年15.7萬億韓元增幅的一半。僅抵押貸款在6月就成長4.3萬億韓元，創下自去年6月以來最大月增。首爾平均房價為130億韓元，買家在新貸款限制下，需約100億韓元的自有資金才能完成購房。李昌武指出，這些措施破

韓國股市經歷劇烈波動，KOSPI 從近期高點下跌近 20%，個人投資者在單一交易日淨賣出 1.2673 兆韓元。根據證券公司研究中心負責人的說法，賣壓由於對 AI 基礎建設投資可持續性和半導體盈利成長的疑慮日益增加所驅動。市場分析師將 7,000 點視為關鍵心理支撐線，未來走向取決於美國大型科技公司資本支出趨勢和半導體公司財報。 個人投資者因 AI 投資疑慮退出 KOSPI 的下跌加劇了投資者疲勞，因為指數未能在連續多個交易日中收復跌幅，與兩到三個月前的模式形成對比。證券研究中心主管診斷，賣壓來自於獲利了結慾望擴大，因為對 AI 資本支出持續性和半導體盈利增長率的疑問增加。市場出現多日下跌且未能收復先前的損失的情況頻率增加。 針對升息適當時機，新韓銀行行長信號 韓國銀行行長申賢松重申，在下週貨幣政策委員會會議前，有必要提高基準利率。他指出，通膨高於目標水平、經濟成長動能改善以及金融穩定風險增加，是政策轉向的理由，並指出半導體產業的持續強勢可能使經濟成長超過 2.6% 的五月預測。申行長表示，0.5 個百分點的較大幅度升息不太可能，並澄清他之前的評論是一般考量而非具體政策計劃。他將近期韓

根據格隆匯，7 月 10 日早盤中國商品期貨下跌。SC 原油下跌超過 3%，焦煤接近下跌 3%，純苯和焦炭下跌超過 2%。上漲方面，上海白銀漲超過 3%，木漿和上海錫漲超過 2%。

根據台灣財政部，台灣6月出口較去年同期成長40.3%至748億3,000萬美元，延續出口成長已連續32個月。資訊、通訊及音視頻產品出貨量激增72.3%至339億2,000萬美元，而電子元件出口，主要是半導體，則攀升32.8%至253億9,000萬美元。對美國的出口增加34.8%至232億8,000萬美元，對東南亞國家及歐洲的出貨量分別上升47.1%和48.4%。台灣的進口達到創紀錄的626億3,000萬美元，使得貿易順差為122億美元。

根據金10合約引述龍中資訊，中國有機矽 DMC 行業截至 7 月 9 日當週的平均產能利用率為 61.79%，與前一週持平。13 家樣本企業的每週產出為 4 萬 700 噸，較上週保持穩定。