金屬市場與宏觀流動性環境

現貨黃金盤中跌破每盎司 4,490 美元，於 5 月 26 日的交易時段下跌 1.77%。

根據俄羅斯聯邦財產管理局（Rosimushchestvo），俄羅斯政府在 5 月 26 日再次未能拍賣其在金礦生產商 Uzhuralzoloto（UGC）的股份，該股份去年已被查封。此次拍賣標的為 67.2% 的持股，初始報價為 1.62 兆盧布（約 22 億美元）。 這是繼 5 月初一次失敗出售之後的第二次未成功嘗試；當時由於未收到投標，商人 Konstantin Strukov 的資產無法售出。

本週比特幣在機構賣壓加速下，再度承受新的壓力；同時地緣政治緊張局勢也為全球市場帶來了新的不確定性。根據分析平台 Swissblock 的說法，比特幣風險指數升至 100 分中的 33，將市場推入該公司所稱的高風險區。現貨 Bitcoin ETFs 記錄了持續的資金流出，削弱了過去一年以來市場最強的一項機構支撐來源。 Bitcoin ETF Outflows Signal Institutional Weakness Swissblock said Bitcoin moved from an accumulation phase in March and April into a distribution phase throughout May. The firm's Risk Index, which measures the balance between buying and selling pressure, turned bearish alongside increasing ETF outflows. According to Swissblock, periods wh

據 Odaily 援引 Gate 市場數據，今日美元兌日圓上漲 0.25%，至 159.26。與此同時，貴金屬下跌：黃金下跌 0.99% 至每盎司 $4,525.19，白銀下跌 1.02% 至每盎司 $76.40。加密貨幣波動率指數也回落：比特幣波動率指數（BVIX）為 34.83，下跌 0.97%，以太坊波動率指數（EVIX）為 49.13，下跌 2.71%。

根據上海黃金交易所，5 月 26 日晚間，黃金 T+D 合約在晚盤開盤時下跌 0.76%，至每克 986.5 元。在同一時段，白銀 T+D 合約下跌 0.74%，至每公斤 18,527 元。

根據烏茲別克斯坦國家統計委員會的資料，該國在停了六個月後於 4 月恢復黃金出口；2026 年前四個月共記錄非貨幣黃金出口額 15 億美元。委員會於週二宣布，大部分出口量集中在 4 月。

根據 Guru Club，現貨白銀在 5 月 26 日盤中下跌超過 3%，交易價格為每盎司 75.71 美元。

現貨黃金日內下跌 50.07 美元，交易價格為每盎司 4520.84 美元，日內下跌 1.10%。

根據多位交易員和經銷商的說法，馬來西亞自至少 5 月初以來已對金條進口施加 10% 的關稅。

5 月 26 日，上海外匯交易中心黃金期貨（Au T+D）收盤下跌 0.53%，每克報 991.29 元；白銀期貨（Ag T+D）下跌 1.48%，至每公斤 18,600 元。

根據 Jin10，5 月 26 日上海黃金現貨價格在午盤交易時段以每克 991.92 元成交，較每克 988.42 元的國際黃金價格每克上漲 3.5 元。

根據 Bloomberg，印尼金礦商 PT Merdeka Gold Resources 計劃最早於 6 月在香港推出第二上市，以籌集至少 5 億美元。這家公司於 2025 年在雅加達交易所上市，據內部消息人士與交易所文件表示，打算發行香港存託憑證（HDRs）。Merdeka 為 PT Merdeka Copper Gold 的子公司。

根據 Jin10 Futures，至 5 月 26 日北京時間下午 3 點，現貨白金下跌 0.67%，現貨鈀金下跌 1.33%。

美銀重申黃金12個月目標價6,000美元/盎司，2026年1月設定、5月26日再確認。短期受中東戰爭推高能源與通膨風險打壓，但中期三大結構性支撐仍在：央行購金加速、機構配置偏低、金礦供應收緊。其他機構目標分別為 JPM 6,300、 UBS 6,200、 Goldman 5,400。

5 月 26 日，A 股市場截至午間錄得 44 檔股票觸及漲停，21 檔股票觸及跌停。機器人概念股走強，Daye Stock 與 Wort Stock 皆觸及漲停。貴金屬概念股同樣走強，Zhaojin Gold 觸及漲停；實驗室培育鑽石概念股則上漲，Yellow River Cyclone 達成其第三個連續漲停。

根據 WEEX [TradFi]（https://www.gate.com/zh/tradfi) 資料，美國稀土與礦業相關股票在過去 24 小時內走強。MPON/USDT 上漲 4.4%，而 NEMON/USDT 與 SCCOON/USDT 分別上升 3.19% 與 1.62%。WEEX Labs 將漲勢歸因於稀土供應鏈、稀土磁體需求以及黃金礦業公司的基本面改善，並且市場重新聚焦關鍵礦產與貴金屬。）

根據美國銀行（Bank of America）執行董事 Michael Widmer 的說法，該行在 5 月 26 日維持其 12 個月黃金價格目標為每盎司 6,000 美元，原因是近期受到美國降息預期下滑的壓力。 儘管與通膨重新定價以及利率預期相關的短期逆風仍在，但該行重申其看多的長期前景，這獲得持續的央行購買、日益增長的投資人需求以及經濟成長指標走弱的支撐。

根據 Jin10 Futures，截至 5 月 26 日 11:35，主要中國商品期貨合約發布了顯著的資金流動。流入方面由上海黃金期貨（2608 合約）領先，資金流入為 45.37 億人民幣，其後為 30 年期國債期貨（2609 合約）為 7.81 億人民幣，以及上海白銀期貨（2608 合約）為 6.7 億人民幣。流出方面，CSI 1000 指數期貨（2606 合約）錄得最大流出額 77.68 億人民幣，其後為 CSI 500 指數期貨（2606 合約）為 61.52 億人民幣，以及 CSI 300 指數期貨（2606 合約）為 27.93 億人民幣。

Gate News 消息，據 Gate TradFi 最新數據，XAGUSD（白銀）瞬時下跌 2%，當前波動幅度明顯高於近期平均水平，市場活躍度上升。

現貨白銀今天跌破每盎司 76 美元，最新交易時段截至目前盤中下跌 2.65%。