全球傳統金融市場與宏觀經濟

根據日本《週刊新潮》在 7 月 10 日的報導，南韓年輕人正愈來愈多地轉向股票投資，原因是房地產價格飆升且貧富差距擴大。該媒體援引一位南韓經濟媒體高層的說法稱，年輕人已意識到僅靠薪資和房貸並無法負擔得起房屋，因此他們將資金投入權益市場，作為累積財富的替代途徑。

韓華投資證券在一份報告中表示，記憶體相關的 Micron 和 SanDisk 在從近期高點回落約 30% 之後，已進入具有歷史性意義的買入區間。費城半導體指數因近期修正而從高點下跌 15%；同時，Nvidia 和 Broadcom 也分別下跌約 20%。KB 證券將半導體板塊的調整歸因於對獲利成長率放緩的過度擔憂，並指出依照目前的市場共識估計，今年第 4 季度之前獲利率預期將會改善。韓華投資證券分析指出，除去完整的全市場熊市階段之外，半導體板塊的歷史最大回撤通常在指數層面約落在 -20%、個股約 -30%；其判斷依據過往案例，包括 2020 年的 COVID-19 衝擊、2022 年的聯準會緊縮，以及 2025 年的關稅衝擊。 費城半導體指數：自高點下跌 15% 的紀錄 依據韓華投資證券引用的數據，費城半導體指數自近期高點下跌 15%。Nvidia 與 Broadcom 的跌幅約為 20%，記憶體公司 Micron 與 SanDisk 則出現約 30% 的虧損。韓華投資證券的報告指出，在過去 10 年中，排除如 2020 年 COVID-19 衝擊、2022 年聯準會緊縮、以及 202

根據渣打銀行（Standard Chartered）的說法，該銀行維持其對比特幣在 2026 年底達到 100,000 美元的預測，並表示近期市場下跌是由 MicroStrategy 的策略性政策轉變所驅動，而非公司資產惡化。渣打全球數位資產研究主管 Geoffrey Kendrick 指出，MicroStrategy 的政策調整允許比特幣出售，但並不必然意味著該公司會持續出售。他強調，市場對支持 MicroStrategy 之新資本結構安排的信心，可能可避免實際的比特幣清算。MicroStrategy 目前持有 843,775 枚比特幣，佔比特幣 2,100 萬枚總供給量的超過 4%。

根據金十，ADNOC Logistics & Services（阿布達比國家石油公司旗下的物流子公司）於 7 月 10 日向上海江南造船廠訂購 4 艘新一代液化天然氣運輸船，預估金額約 9 億美元。每艘船的載量為 175,000 立方公尺，交付預計於 2029 年。江南造船廠先前已向該公司交付 6 艘相同的 LNG 罐式運輸船，價值 12 億美元。

根據格隆匯，UBS 全球財富管理策略師表示，7 月 10 日 AI 產業的成長預期將帶動長線股市報酬。策略師建議採取多元化的 AI 投資方式，偏好半導體設備、晶圓代工廠、與 CPU 相關的運算基礎設施、記憶體晶片、資料中心 REITs 以及支付網路。

今天在各大交易所，可可期貨大幅下跌。紐約可可期貨（ICE）幾乎下跌 10% 至每噸 5,836 美元；而倫敦可可期貨（ICE）也幾乎下跌 10% 至每噸 4,327 英鎊。

根據香港證券交易所的一份申報文件，投資者段永平於 7 月 10 日增加了其在泡泡瑪特（Popmart）的質押，持股比例由 6.85% 上升至 7.65%。其持股數量由 9100 萬股增至 1.02 億股，披露文件於 7 月 6 日提交。 泡泡瑪特於 7 月 10 日收盤報 150.70 港元，基於最新持股情況，段永平目前持倉的市值約為 153.5 億港元。

根據金十報告，援引 ING 經濟學家 Marieke Blom 和 Amrita Naik Nimbalkar 在 7 月 10 日的說法，歐元區家庭儲蓄在第一季佔可支配所得的 14.3%，高於疫情前五年平均的 12.5%。若降至疫情前水準，可能釋放相當於國內生產總值約 1% 的商品與服務需求。至於美國，儲蓄率在 2025 年最後一季達到 10.2%，這一水準可能使歐元區國內生產總值成長提升近 2%。

根據國際能源署（IEA），美伊衝突升級可能威脅到 2027 年預期的石油供應盈餘，而全球原油價格在隔夜交易中維持波動的交易模式。該機構的警告凸顯，隨著該地區緊張局勢的持續，能源市場面臨的地緣政治風險日益增加，並使更長期的供應預測充滿不確定性。

根據 Coceral，歐洲穀物貿易協會將其 2026 年軟質小麥產量預測在 7 月 10 日下調至 104.8 百萬噸，低於該協會在 6 月估計的 143.7 百萬噸，原因是歐洲多地出現極端高溫。該協會也將其玉米產量預測下調至 52.7 百萬噸，低於先前預期的 57.2 百萬噸。下修反映了高溫熱應力對整個歐盟與英國作物產量的影響。

根據即時市場數據，香港股市指數期貨隔夜上漲。至 7 月 10 日晚間約 8:31，7 月期恒生指數期貨報 24,224 點，上漲 66 點或 0.27%，成交 3,410 口。恒生中國企業指數期貨報 8,047 點，上漲 19 點或 0.24%，成交 3,987 口。

根據金十（Jin10），7 月 10 日，波蘭茲羅提對歐元跌至 19 個月低點，對捷克克朗則跌至兩年半低點；此變化源於波蘭央行釋出未來可能降息的訊號。央行如預期將利率維持在 3.75% 不變，但央行行長 Adam Glapiński 在週四的記者會上暗示可能放鬆貨幣政策。 德國商業銀行（Commerzbank）的 Tatha Ghose 指出，茲羅提走弱反映市場對貨幣政策預期正在轉變：先前對可能升息的擔憂已不再是焦點。

QCP Capital 公布了一份市場分析，探討比特幣朝向 64,000 美元的復甦，這獲得日本 10 年期政府公債殖利率下跌 10 個基點支撐。這家總部位於新加坡的數位資產交易公司將公債殖利率下跌歸因於一項提案，鼓勵日本的政府年金投資基金增加國內投資，從而為全球流動性狀況提供短暫緩解。QCP Capital 表示，這項舉措代表的是「紓解而非解決」，並指出日本持續的通膨、歷史上偏弱的日圓，以及即將舉行的日本央行政策會議，可能仍會影響全球市場。 比特幣在 3 億 5,000 萬美元清算事件後維持支撐 QCP Capital 報導稱，儘管地緣政治緊張再起，比特幣仍展現出強勢。美國與伊朗停火協議破裂、霍爾木茲海峽的商船遭到攻擊，以及本週稍早美國空襲再度發起，推動油價和美元上漲。之後，布蘭特原油在有關重新展開外交討論的報導後，轉而朝 76–77 美元區間下滑。 比特幣在約 3 億 5,000 萬美元的槓桿部位遭到清算後，曾短暫下跌至約 61,500 美元；大部分賣壓集中在替代加密貨幣。QCP Capital 指出，買盤很快進場，讓比特幣在地緣政治風險、美元走強，以及相對審慎的聯準會立場下，仍能

根據 ChainCatcher，香港上市公司 Boyaa Interactive 已額外購入 108 BTC。該公司的比特幣總持有量已增加至 4,201 BTC。

根據 QCP Capital 於今日（7 月 10 日）發布的最新分析，比特幣回升至約 64,000 美元附近，原因是日本政府公債殖利率大幅下跌。這項鼓勵日本政府年金投資基金（Government Pension Investment Fund）增加國內投資的提案，使 10 年期 JGB 殖利率在連續 9 個交易時段上漲後所引發的、對以日圓融資的套息交易（yen-funded carry trade）可能平倉的擔憂，轉為約 10 個基點的下滑。 儘管地緣政治緊張局勢再度升溫，包括美伊停火會談破裂、霍爾木茲海峽的商船遭到攻擊，以及美軍再次空襲，比特幣仍展現出韌性。在約 3.5 億美元的槓桿部位被清算後，比特幣曾短暫下滑至約 61,500 美元附近，但買盤很快進場，讓 BTC 即使美元走強且聯準會立場偏審慎，仍能維持在 6 萬美元上下的支撐區間。

加拿大 6 月失業率為 6.5%，優於經濟學家預期的 6.6%，並較前一個月的 6.6% 下滑。

加拿大6月的就業人數新增18,200人，超出預測的10,000個職位。上個月新增了87,800個工作。

根據 Odaily，上海已在新啟用的「CangDengChain」上推出其首批有色金屬區塊鏈數位倉單。該「CangDengChain」是建立在全國「HangmaoDeng」基礎設施上的區塊鏈網路。該等倉單由中國國家物資儲備與運輸公司（CNNST）發行，完整生命週期流程——發行、註冊與取消——均在鏈上執行。

美國股市在 2026 年上半年大幅上漲，而美國經濟的走勢仍偏溫吞，形成了兩者之間的落差；經濟學家將這種現象形容為「拿蘋果和拿橘子來比」。標普 500 指數在 2026 年上半年上漲將近 10%，道瓊工業平均指數同期攀升近 9%，創下道瓊自 2021 年以來最佳的上半年表現。這種背離源自人工智慧公司推動股價估值一路飆升，但實質 GDP 成長則從 2023 年約 3.3% 放緩到 2026 年迄今約 1.9%，J.P. Morgan Private Bank 的資深市場經濟學家喬·西德爾（Joe Seydl）表示。就業市場顯示疲弱；勞動參與率接近約 50 年來的低點（不包含新冠疫情期間）。而在通膨疑慮下，密歇根大學消費者調查在 5 月創下紀錄低點，消費者信心急挫。 標普 500 與道瓊在 GDP 成長放緩下仍交出強勁上半年漲幅 標普 500 美國股市指數在 2026 年上半年上漲將近 10%。道瓊工業平均指數在相同期間攀升近 9%，創下自 2021 年以來最佳的上半年表現。這些漲勢延續了標普 500 在 2023 年上漲 24%、2024 年上漲 23%、2025 年上漲 16% 的走勢，

根據 CNBC，美國股市與經濟在 2026 年上半年出現明顯背離：S&P 500 上漲將近 10%，道瓊工業指數上升將近 9%；同時，國內生產總值（GDP）成長放緩至 1.9%，而 2023 年為 3.3%。經濟學家認為，這種落差主要與 AI（人工智慧）股票有關，因為它們支撐了大型科技公司。AI 公司約佔廣泛科技產業的 50%，而該產業約佔整體股市的 35%，儘管科技在美國經濟中僅佔 10% 至 15%。