全球傳統金融市場與宏觀經濟

根據 BlackRock 的 Navin Saigal（亞太地區全球固定收益業務主管）表示，即使市場預期會升息，美國聯準會（Fed）仍可能在 2026 年選擇降息。Saigal 在接受 Bloomberg TV 訪談時指出，支持降息循環的結構性經濟動能已逐步成熟，這與目前市場的定價相互矛盾。他表示，當前情況顯示降息的可能性高於升息，原因是就業市場可能承受壓力。根據 CME FedWatch 數據，聯準會在 6 月維持利率不變的機率已定價為 98.1%，而升息機率為 1.9%。

Gate News 消息，據 Gate TradFi 最新數據，USDINR（US Dollar vs Indian Rupee）瞬時下跌 1.5%，當前波動幅度明顯高於近期平均水平，市場活躍度上升。

BitMine Immersion Technologies 將於 2024 年 6 月 26 日起加入 Russell 1000 指數，作為 FTSE Russell 半年度重編的一部分。該公司的市值 107 億美元，明顯高於納入大型股所需的 57 億美元門檻。根據主席 Tom Lee 表示，該納入將引發來自以被動方式管理的指數基金與交易所交易基金（會追蹤 Russell 指標）的顯著資金流入，而這類機構通常會持有成員公司總市值的 20% 到 25%。這波機構資金潮，代表了針對以以太坊為核心的該公司的一項數十億美元級別的流動性催化劑。 BitMine 的股票於週五收盤報 18.88 美元，較去年曾觸及、接近 161 美元的水準，出現了 30% 的年初至今跌幅。公司目前持有 460 萬枚以太坊，價值 100 億美元，佔以太坊總供給量的 3.8%。BitMine 既定目標是取得以太坊總供給量的 5%，以目前價格計算，將代表約 128 億美元的價值。 Russell 指數納入細節 Russell 1000 指數追蹤美國規模最大的上市公司，並作為橫跨機構投資組合的股票曝險之產業標準基準。FT

根據 Tom Lee 在 X 上的說法，BitMine Immersion Technologies 將在 6 月 26 日加入 Russell 1000 指數，並以 107 億美元的市值超過 57 億美元的大型股門檻。此納入屬於 FTSE Russell 的半年度重整，預期將引發由被動管理的指數基金與 ETF 帶來數十億美元的資金流入，這些基金與 ETF 通常持有成員公司市值的 20–25%。 根據 Strategic Ethereum Reserve 的資料，BitMine 目前持有 460 萬枚以太坊，佔以太坊總供給量的 3.8%，價值約 100 億美元。該公司目標是取得以太坊總供給量的 5%，價值約 128 億美元。其他加密公司也同樣受到影響：Galaxy Digital 將加入大型股 Russell 1000，而 SharpLink 與 Gemini 則準備加入 Russell 2000 小型股指數。

5 月 25 日在紐約交易收盤時，ICE 美元指數下跌 0.26% 至 98.977，盤中交易區間介於 99.106 與 98.915 之間。

週一（5 月 25 日），紐約午後交易時段現貨黃金上漲 1.35%，至每盎司 4,570.50 美元；COMEX 黃金期貨上漲 1.07%，至每盎司 4,605.10 美元。現貨白銀飆升 3.35%，至每盎司 78.0713 美元；而 COMEX 白銀期貨上漲 2.89%，至每盎司 78.40 美元。COMEX 紐約銅期貨上漲 1.40%，至每磅 6.47 美元。

Prometheum 已推出新的基礎設施，讓券商自營交易商（broker-dealers）與註冊投資顧問（RIAs）可透過傳統經紀帳戶提供代幣化證券。 摘要 Prometheum 於 5 月 25 日推出新的券商自營交易商與 RIA 基礎設施，讓傳統華爾街公司得以在規模化的情況下向投資人提供代幣化證券。 Prometheum 共同執行長 Aaron Kaplan 表示，儘管加密貨幣已解決代幣化，但尚未解決分發（distribution），導致價值 240 億美元的鏈上證券仍缺乏主流投資人管道。 Prometheum 經營一個由 SEC 註冊、且為 FINRA 會員的券商自營交易商所構成的網路，支援以區塊鏈為基礎的證券從發行到交割（settlement）的完整生命週期。 Prometheum 於 5 月 25 日推出新的基礎設施，讓券商自營交易商與註冊投資顧問可透過傳統經紀帳戶提供代幣化證券與加密資產。該公司將此舉定位為「區塊鏈型證券」與「傳統金融體系」之間的橋樑。 「加密貨幣已解決代幣化，但還沒解決分發。」Prometheum 的共同創辦人兼共同執行長 Aaron Kaplan 說。「

WTI 原油期貨週一下跌 6.52%，收在每桶 $90.30。

比特幣在 24 小時內上漲 1.6%，至約 $77,500，因加密市場回應美國-伊朗和平協議的預測市場押注上升，以及在多哈（Doha）出現新的外交動態。這一走勢承接了 Polymarket 上對「本月可能達成永久性美國-伊朗協議」的押注急升，交易者將成功機率提高至 37%，高於週五約 14%。預測市場交易者也分別押注：6 月初達成協議的機率為 46%，7 月底為 72%，該市場吸引約 1.78 億美元的交易量。根據 Nikkei 報導，美國與伊朗正在討論一項計畫：雙方在達成和平協議後約 30 天重新開放荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）。報導指出，伊朗將利用這 30 天時間清除水道中的水雷，之後各國船隻將能夠自由通行海峽。伊朗也將在該計畫下停止收取過境費。所提議的框架包含將現行停火延長 60 天，期間將在這兩個月的暫停期內就伊朗核計畫進行談判。荷姆茲海峽仍是全球市場的核心要素之一，作為全球最重要的石油運輸航線。若重新開放，可能會緩和原油市場壓力，進而降低通膨疑慮，並支撐如比特幣等風險資產。 美伊外交活動推動市場反應 伊朗談判代表已抵達多哈（Doha）展開會談，內容涉及荷姆茲

SoFi 已收購 Peach，這是一家成立 8 年的放貸基礎設施平台，目的是為其企業對企業（B2B）技術部門新增貸款原始發放與客服（servicing）工具。此次收購代表 SoFi 透過填補其既有技術堆疊中的缺口，來擴大其金融科技基礎設施的提供範圍。Peach 是以 API 為先、雲端原生的平台，供金融機構與金融科技公司使用，以推出並管理放貸產品，包括個人貸款、信用卡、汽車貸款，以及先買後付（buy-now-pay-later）產品。該平台支援超過 20 億美元的活躍貸款，覆蓋超過 50 家放貸機構，客戶包含 Square 與 Remitly。交易的財務條款未予揭露。 收購的策略性考量 對 SoFi 來說，此收購填補了其技術平台中的明確缺口。Galileo 為客戶提供支付以及帳戶層級 API，而 Technisys 則提供核心銀行技術。Peach 增添放貸營運能力，包括貸款原始發放、客服（servicing）與投資組合管理。此交易讓 SoFi 為銀行、金融科技公司與希望嵌入金融產品的非金融品牌，提供更完整的基礎設施堆疊。它也使公司進一步遠離其最初作為數位放貸商與消費金融品牌的定位。 P

根據上海黃金交易所，5 月 25 日（週一）晚間交易期間，黃金 T+D 收漲 0.33%，每克報 999.82 元。同期，白銀 T+D 上漲 0.9%，每公斤報 19,050 元。

根據 Jin10 Data，截至 5 月 26 日凌晨 2:30，上 海黃金期貨（主力合約）收漲 0.71%，每克報 1,004 元；上海白銀期貨（主力合約）上漲 1.62%，至每公斤 19,087 元；SC 原油期貨（主力合約）下跌 3.04%，至每桶 603 元。

隨著科技股創下新高的每週收盤，Bitcoin 的背離現象加劇，同時在強勁的 AI 驅動市場動能下。 Nasdaq 上漲與 Bitcoin 交易情況形成鮮明對比：近期其交易價格幾乎在比先前的歷史高點低近 40%。 散戶交易者愈來愈傾向 AI 類股，而非帶有較高代幣發行估值的投機型山寨幣。 Bitcoin 背離現象在美國科技股達到另一個歷史性的每週收盤水準後急劇擴大。與此同時，Bitcoin 交易價格接近 $75,984，並在較弱的加密市場情緒下，仍深幅落後於先前的創紀錄高點。 Nasdaq 反彈領先於加密復甦 ----------------------------------------- 近期市場反應來自 Ash Crypto，重點聚焦於資本輪動趨勢。該評論將強勁的股市表現，對比至較弱的加密貨幣市場狀況。科技股持續吸引積極的機構與散戶資金流入。 來源：X US Tech 100 圖表在近期各交易時段中呈現強勁的垂直延續結構。與人工智慧相關的個股維持朝向刷新新歷史高點的持續動能。投資人愈來愈偏好具備可衡量營收成長與採用指標的 AI 相關公司。 與此同時，在同一時期內，Bitcoin 仍

週一（5 月 25 日），TTF 天然氣期貨在歐洲尾盤下跌 6.08%，至 45.601 歐元/MWh。與此同時，在同一交易時段，ICE EU 碳排放配額期貨下跌 0.16%，至 75.78 歐元/噸。

週一（5 月 25 日），美國股市指數期貨全線上漲。標普 500 指數期貨上漲 0.95%，道瓊工業平均指數期貨上升 0.91%，那斯達克 100 指數期貨推進 1.35%，羅素 2000 指數期貨增加 1.57%。

MSCI 北歐指數今天上漲 1.0%，創下連續第六個交易日的漲勢，並於收盤時達到 399.25 點，刷新一年高點。在十個產業中，北歐工業板塊領漲；挖礦與金屬巨頭 Boliden AB 上漲 4.1%，成為該地區表現最佳的個股。

5 月 25 日，南韓圜兌換美元走強 0.39%，收在每美元 1,511.65 韓元。

根據《日經》，援引消息來源稱，伊朗將在與美國達成停火協議後 30 天內重新開放荷莫茲海峽。在這 30 天期間，伊朗將清除航道中的水雷。根據該協議，來自所有國家的船隻將能夠安全且自由地通行，並在海峽關閉之前恢復正常運作。於 4 月上旬達成的停火協議已延長額外 60 天。

根據義大利公用事業 Enel Edison，QatarEnergy 已通知歐洲客戶取消另外五批 LNG 出貨，將不可抗力狀態從 7 月初延長至 8 月中旬。

MicroStrategy 是最大的企業比特幣持有者，本週確認它買的是債券而非比特幣。執行董事長 Michael Saylor 於 X 上發文：「這週我們買的是債券，不是比特幣。BitVac 在收費。」該公司持有 843,738 BTC，價值約 652.5 億美元，總成本基礎約為 638.8 億美元。此次暫停出現在數月接近每週的累積之後，使持倉從 2025 年底約 60 萬 BTC 擴大至目前的規模。這種轉變顯示其刻意從純粹累積，轉向資產負債表管理。 資本配置轉向與債券回購 公司文件顯示，MicroStrategy 計劃以約 13.8 億美元現金回購其 2029 年到期、面值近 15 億美元的 0% 可轉換高級票據。債券回購鎖定的是票面利率為 0% 的票據，意味著公司在保留其整體比特幣堆疊的同時，消除了一項負債。今年稍早，MicroStrategy 執行了其在 2026 年的最大單週收購，透過優先股出售，斥資 15.7 億美元買入 22,337 BTC。 Saylor 打開潛在比特幣出售之門 在債券公告前數天，Saylor 於採訪中表示，這「並非不太可能」MicroStrategy 可