全球股指與恐慌貪婪指數

根據即時市場數據，香港股市指數期貨隔夜上漲。至 7 月 10 日晚間約 8:31，7 月期恒生指數期貨報 24,224 點，上漲 66 點或 0.27%，成交 3,410 口。恒生中國企業指數期貨報 8,047 點，上漲 19 點或 0.24%，成交 3,987 口。

美國股市在 2026 年上半年大幅上漲，而美國經濟的走勢仍偏溫吞，形成了兩者之間的落差；經濟學家將這種現象形容為「拿蘋果和拿橘子來比」。標普 500 指數在 2026 年上半年上漲將近 10%，道瓊工業平均指數同期攀升近 9%，創下道瓊自 2021 年以來最佳的上半年表現。這種背離源自人工智慧公司推動股價估值一路飆升，但實質 GDP 成長則從 2023 年約 3.3% 放緩到 2026 年迄今約 1.9%，J.P. Morgan Private Bank 的資深市場經濟學家喬·西德爾（Joe Seydl）表示。就業市場顯示疲弱；勞動參與率接近約 50 年來的低點（不包含新冠疫情期間）。而在通膨疑慮下，密歇根大學消費者調查在 5 月創下紀錄低點，消費者信心急挫。 標普 500 與道瓊在 GDP 成長放緩下仍交出強勁上半年漲幅 標普 500 美國股市指數在 2026 年上半年上漲將近 10%。道瓊工業平均指數在相同期間攀升近 9%，創下自 2021 年以來最佳的上半年表現。這些漲勢延續了標普 500 在 2023 年上漲 24%、2024 年上漲 23%、2025 年上漲 16% 的走勢，

根據 CNBC，美國股市與經濟在 2026 年上半年出現明顯背離：S&P 500 上漲將近 10%，道瓊工業指數上升將近 9%；同時，國內生產總值（GDP）成長放緩至 1.9%，而 2023 年為 3.3%。經濟學家認為，這種落差主要與 AI（人工智慧）股票有關，因為它們支撐了大型科技公司。AI 公司約佔廣泛科技產業的 50%，而該產業約佔整體股市的 35%，儘管科技在美國經濟中僅佔 10% 至 15%。

根據《Herald Economic》引述韓國證券計算公司的說法，截至 7 月 9 日，RISE 200 高股息保本買賣 ATM ETF 以一週報酬率 13.75% 領先，帶動南韓國內 ETF 的漲幅。該產品投資於高股息的 KOSPI 200 成分股，同時採用備兌開倉（covered call）策略以產生權利金收入。 當南韓基準指數在波動不斷加劇的情況下急劇下跌時，出現了超越表現。KOSPI 在 7 月 8 日下跌 5.35%，並受到半導體類股拖累；三星電子與 SK Hynix 分別下跌 6.25% 與 5.68%，引發投資人對以收益為導向及下行保護策略的興趣升高。

根據市場報導，南韓的 KOSPI 指數在 2026 年截至目前已啟動其側車型（side-car）波動率熔斷機制 34 次，超越了全球金融危機期間的歷史紀錄。這些極端的市場震盪由對三星電子與 SK Hynix 股票的集中交易，配合過度槓桿投資所驅動，顯示波動率升高正成為一種持續的市場模式。

東亞銀行（Bank of East Asia）資深投資策略師陳偉中評估，香港股市近期反彈屬於短暫走勢。因恆生指數本週上漲逾 800 點，收報 24,175 點。策略師指出，反彈源於資金由韓國、台灣與日本的 AI 與半導體市場輪動至香港股市，特別是出現估值修復的權重科技股。陳表示，短期阻力在 24,000 至 25,000 點區間；預期反彈將有利香港股市第三季表現，但由於其他亞洲市場的盈利增長前景更強，行情仍可能昙花一現。 半導體市場資金輪動帶動香港股市反彈 陳解釋，今年上半年資金集中在 AI 主題，尤其是韓國、台灣與日本的上游半導體市場。投資者近期減持這些市場的部位，香港股市因此受惠於板塊輪動。策略師提到，權重科技股出現估值修復，短期內預期第三季香港股市亦可受益。 策略師點名 24,000-25,000 點阻力區 陳表示，目前的反彈無法維持成長期，因為市場表現最終取決於各市場的盈利。根據今年的盈利展望，策略師觀察到，日本、韓國與台灣市場的獲利成長高於香港的權重股。短期資金流入或能支撐香港股市反彈，但反彈本質上仍主要屬於暫時性。 東亞銀行下調恆生指數目標至 27,100 點 東亞銀行上個

據 BlockBeats 引用 Bitget 數據，日本日經225 指數 7 月 10 日收盤上漲 1.20%，報 68,557.73 點，漲幅 813.88 點。南韓 KOSPI 指數上漲 2.52%，至 7,475.94 點，漲幅 184.03 點。三星電子上漲 2.5%，而 SK 海力士在尾盤略有下跌

根據 BlockBeats 引用 Bitget 數據，日本日經225指數 7 月 10 日收盤上漲 1.20%，報 68,557.73 點，漲幅 813.88 點。韓國 KOSPI 指數上漲 2.52%，至 7,475.94 點，漲幅 184.03 點。三星電子上漲 2.5%，而 SK 海力士在尾盤略有下跌。推動額外 1 吉瓦的再生能源接入。

據 BlockBeats 引用 Bitget 資料，日本日經225指數 7 月 10 日收盤上漲 1.20%，報 68,557.73 點，漲幅 813.88 點。韓國 KOSPI 指數上漲 2.52%，至 7,475.94 點，漲幅 184.03 點。三星電子上漲 2.5%，而 SK 海力士在尾盤略有下跌。

根據 CNBC，7 月 9 日，交易者在 QQQ 上下了 24 萬美元的看漲型價差期權，押注那斯達克 100 指數將在 7 月底前創下歷史新高。該策略包含買入 28,000 份 QQQ 看漲期權合約，行權價為 736，並於 7 月 31 日到期；同時賣出行權價分別為 730 和 740 的看漲價差期權，以降低淨成本。然而，這種結構使損益兩平點推升至約 750 美元，略低於 QQQ 於 6 月 3 日創下的歷史高點；若指數無法在月底大幅拉升，該交易面臨風險。Prosper Trading Academy 執行長 Scott Bauer 指出，若沒有額外的避險，交易者本質上是在押注 QQQ 必須急劇上漲；若只是緩慢攀升，可能導致重大損失。

根據 VinaCapital 應用程式，恆生指數 7 月期合約於 7 月 10 日開盤報 24,159 點。北京時間 5:16 時，截至目前該合約交易報 24,181 點，上漲 23 點或 0.095%，溢價為 6 點。交易量達到 89 口，未平倉量為 140,572 口，淨部位為 49,613 口。

日本股市在10日走高，其中日經225指數上漲813.88點（1.20%）至收盤68,557.73，首次在四個交易時段中恢復到68,000的水準。漲勢受到來自美國的半導體產業利多消息帶動，包括報導指出，SK海力士的美國存託憑證（ADR）發行吸引的需求超過可供股份的7倍，以及美光科技公布大規模投資計畫。市場參與者認為，這些發展重申了AI供應鏈的堅實基礎，整個交易時段內AI與半導體相關股票吸引了集中買盤。 根據Yonhap Infomax World Stock Index資料，Topix指數收在4,036.08，上日上漲15.71點（0.39%）。 半導體股領漲日經225 AI與半導體相關股票主導了交易活動。軟銀集團股價截至收盤上漲超過11%，而東京電子與Advantest兩者也都上漲逾2%。 三菱UFJ資產管理公司執行董事富本博明（Tomori Hiroaki）表示：「市場上出現了意見，認為這已成為用來重新確認AI供應鏈堅實基礎的轉折點。」 三菱UFJ摩根士丹利證券首席投資策略研究員鬼石浩平（Kohei Onishi）指出：「市場上仍普遍抱持樂觀，認為由於獲利擴張潛力高，AI與半導體相關

根據 Yonhap Infomax，7 月 10 日，日本股市在美國半導體產業走強的帶動下盤中全日延續漲勢。日經 225 指數上漲 813.88 點（1.20%），收在 68,557.73，為四個交易日以來首次重新站回 68,000 水平以上。TOPIX 指數上漲 15.71 點（0.39%），至 4,036.08。半導體與 AI 相關個股領漲，軟銀集團大漲超過 11%，東京威力科創與 Advantest 各自也都上漲逾 2%。這波走強承接隔夜美國市場動能，因 SK Hynix 的 ADR 訂閱需求超過所提供股份的 7 倍，以及美光科技公布重大投資消息。日本 10 年期公債殖利率下跌 11.19 個基點至 2.7721%，原因是財務大臣 北山 佐紀（Katayama Satuki）表示鼓勵年金基金擴大本國金融資產投資。

南韓的 KOSPI 指數飆升 2.52%，前一個交易日收在 7,475.94；同時，KOSPI 與 KOSDAQ 市場皆觸發了買入端的熔斷機制。KOSDAQ 也錄得大幅上漲。市場強勢反映半導體方面的投資情緒改善；KOSPI 在盤中交易期間曾短暫突破 7,700 點。