预测市场

据 BlockBeats，预测市场平台 Predict.fun 于 7 月 12 日发布了更新的冠军赔率，原因是 2026 年国际足球协会世界杯的四支半决赛入围队伍已确定。法国以 39% 的概率领先夺冠，其次是阿根廷和英格兰，均为 20%，西班牙为 19%。四支半决赛入围队伍是阿根廷、法国、西班牙和英格兰。

根据 PPP 预测市场工具监测，在 predict.fun 的“世界杯四分之一决赛：阿根廷 vs 瑞士”预测事件中，阿根廷的胜率为 57%，平局为 29%，瑞士为 14%。该市场反映90分钟内常规比赛时间（包括伤停补时）的比赛结果。四分之一决赛将于今日北京时间上午9:00举行。

据 BlockBeats 援引 Defillama 数据，Polymarket 在截至 7 月 12 日的过去 24 小时内创造了 188 万美元的收入，超过 Canton 和 Hyperliquid，在加密协议中排名第三。该协议累计总收入超过 9,400 万美元。

据 Polymarket 称，截至 7 月 11 日，比特币在年末达到 70,000 美元的概率升至 79%，此前 6 月 26 日为 54%。更高价格目标的预测也同步上调：BTC 涨至 80,000 美元的可能性为 32%，而达到 90,000 美元的概率为 19%。

基于 Gate 预测市场数据，阿根廷获胜概率 58%、瑞士仅 16%。本文从市场定价、历史交锋、战术博弈与梅西进球能力等维度，拆解这场世界杯八强战的核心逻辑。

根据 predict.fun 市场监测，英格兰预计将在明天的世界杯四分之一决赛对阵挪威的比赛中以 51% 的获胜概率取胜，平局概率为 26%，且挪威胜出概率为 25%。比赛将于 7 月 12 日凌晨 5 点（北京时间）开赛，并覆盖标准的 90 分钟常规比赛时间，不包括加时赛或点球。

本文基于 Gate 预测市场实时数据，分析挪威对阵英格兰的世界杯四分之一决赛资金流向与市场情绪，并从战术、阵容、核心球员等维度拆解两队晋级前景。

根据 PPP 跟踪，7 月 11 日，一位历史利润超过 65 万美元（0x13414a77a4be48988851c73dfd824d0168e70853）的鲸鱼地址在 Polymarket 上购买了价值 14.6 万美元的 HLE 胜负预测份额，投注的是 MSI 在对阵 LYON 的最终对决中败者的一方。该仓位以 88.8 美分的平均价格开立，持有 164,999.6 股。五局三胜的比赛于 7 月 11 日 16:00 UTC 开始，HLE 赢下了第一局。

Polymarket 根据 Bloomberg 的说法，于 7 月 3 日通过 Coming Home GBA LLC 提交了期货佣金商（Futures Commission Merchant，FCM）牌照申请。该牌照将使预测市场运营商能够向美国客户提供保证金交易，并为衍生品交易处理客户订单和资金，运作方式更接近传统期货经纪商。此举体现了 Polymarket 在 11 月从 CFTC 获得指定令的修订后，持续努力在美国建立受监管业务。该修订令允许其在满足联邦交易所要求的情况下，运营一个居间交易平台。该公司此前曾在 2022 年向 CFTC 支付 140 万美元罚金，原因是其运营了一个未注册的赛事合约平台。 Polymarket 申请期货佣金商牌照 Polymarket 根据 Bloomberg 的说法，于 7 月 3 日通过 Coming Home GBA LLC 提交了 FCM 牌照申请。FCM 是指根据美国全国期货协会（National Futures Association，NFA）的规定，向期货、期货期权或互换（swaps）业务征揽或接收订单，并从客户处接收资金或其他资产以支

据彭博报道，Polymarket 于 7 月 3 日提交了期货佣金商（FCM）牌照申请，寻求监管批准，以向美国客户提供保证金交易。获得FCM牌照将使该预测市场平台能够更像传统期货经纪商那样运作，处理客户用于衍生品交易的订单和资金。 该文件标志着Polymarket在合规监管下向美国市场扩展的又一重要步骤。此前，该公司在 11 月获得美国商品期货交易委员会（CFTC）批准，获准运营一个受联邦监管的中介式交易平台，此前因运营未注册的事件合约平台，2022年曾被CFTC处以140万美元罚款。

据 CNBC 于 7 月 10 日的报道，高盛（Goldman Sachs）据称已禁止其员工交易某些预测市场合约。根据该投资银行的规定，员工不得交易与选举、金融市场、宏观经济数据以及地缘政治相关的合约，也不得交易与高盛自身特定事件相关的合约。此举发生在市场对预测市场内幕交易的担忧日益加剧之际，此前不久有一起案例显示，一名 Google 员工被指控使用内幕信息在 Polymarket 上牟利近 120 万美元（nearly $1.2 million）。皮尤研究中心（Pew Research Center）称，预测市场经历了爆炸式增长；Polymarket 和 Kalshi 的合计月度交易量从 2025 年 9 月的不足 50 亿美元，增长到 2026 年 4 月的约 240 亿美元。随着这些市场迅速扩张，人们开始追问：企业与金融机构应如何监管员工参与，以防止滥用内幕信息。 预测市场增长引发内幕交易担忧 预测市场已发展为一个蓬勃发展的行业，像 Polymarket 和 Kalshi 这样的平台在交易者中愈发受欢迎。Polymarket 是一个基于加密货币的预测市场平台，在行业中处于领先位置

据 CNBC 称，7 月 10 日，Goldman Sachs 据报道禁止员工交易与公司特定事件、选举、金融市场、宏观经济数据和地缘政治相关的预测市场合约。该禁令旨在防止潜在的内幕交易风险，因为像 Polymarket 和 Kalshi 这样的预测市场已因人气飙升而受到更多关注，这两类平台的合计月度交易量在 2026 年 4 月约为 240 亿美元。

根据 PPP 预测市场监控工具，一名交易员在此前约 $630K 亏损的情况下，于 7 月 10 日在 Polymarket 上关于 2026 年世界杯四分之一决赛比利时对阵西班牙的预测事件中，以 38.7 万美元的规模买入西班牙获胜，平均开仓价格为 59.5 美分。西班牙和比利时将于 7 月 11 日凌晨 3:00（北京时间）在淘汰赛阶段交锋。两队在最近五次交手中，西班牙全部获胜。

7 月 10 日，华尔街银行正在收紧对员工预测市场交易的限制，其中包括高盛和摩根士丹利，原因是人们对像 Polymarket 和 Kalshi 这样的平台上的内幕交易担忧不断增加。

北卡罗来纳州州长 Josh Stein 于 7 月 7 日签署立法，承认 CFTC 对像 Kalshi 和 Polymarket 这类预测市场的专属联邦监管权。作为该州 2026 年预算一部分通过的参议院法案 257，将自 2027 年 1 月 1 日起对归属于北卡罗来纳州居民的运营商净交易手续费收入征收 6% 的税，并且不新增任何许可或登记要求。该税率远低于该州对体育博彩运营商适用的 23% 税率。

据 Polymarket 官方数据，Perp 板块在 7 月 9-10 日上线后的 24 小时内产生了 4,843 万美元（48.43 million）的交易量。前三大交易对分别为 ETH-USD（979 万美元）、BTC-USD（751 万美元）和 SILVER-USD（587 万美元）。

根据 PPP 预测工具监测，预测市场 predict.fun 在 7 月 11 日世界杯四分之一决赛西班牙对比利时的比赛中显示：西班牙胜率 60%，平局概率 25%，比利时胜率 17%。该市场反映的是常规 90 分钟比赛时间加伤停补时后的结果。

彭林市场正在寻求在美国获得保证金交易的监管批准，彭博社报道，此举将允许用户提交抵押品，而非全额资金投入事件合约头寸。该举措旨在提高活跃交易者的资本效率，并标志着平台在2022年向商品期货交易委员会支付140万美元罚款后，重新进入受监管的美国市场的又一重要步骤，同时阻止美国用户访问其离岸平台。彭林市场于2025年以1.12亿美元收购了获得CFTC许可的衍生品交易所QCEX，为重新进入美国市场提供了受监管的途径，并使其能够与联邦监管的预测市场交易所Kalshi直接竞争。 彭林市场于2025年以1.12亿美元收购QCEX 彭林市场在2025年以1.12亿美元收购了获得CFTC许可的衍生品交易所和清算所QCEX后，其在美国的战略发生了变化。此前，该公司在2022年向商品期货交易委员会支付了140万美元罚款，并同意关闭不合规的市场，此前监管机构曾表示其运营了未注册的基于事件的二元期权平台。随后，彭林市场阻止美国用户访问其离岸加密平台。此次收购使公司拥有了重新进入美国市场的受监管途径，并使其能够更直接地与Kalshi竞争，后者已扩展到体育、政治和经济事件合约。 预测市场中的保证金交易机制 保证金交

高盛限制员工在预测市场的交易，担心员工可能利用敏感信息进行金融、政治或企业结果的投注，据报道引用了一份内部备忘录。银行告知员工他们只能参与体育和娱乐预测市场，且对可能引发实际或潜在利益冲突的事件型合约有限制。这项政策反映出大型金融机构普遍担忧预测市场已变得与可交易金融产品非常接近，需实施与股票、债券和衍生品相同的内部控制。 高盛仅限制员工参与体育和娱乐市场 据报道引用一份内部备忘录，高盛告知员工他们只能参与体育和娱乐预测市场。限制适用于可能引发实际或潜在利益冲突的事件型合约，特别是涉及金融、政治、公司、经济数据或其他员工可能掌握重大非公开信息的主题的市场。 银行的备忘录警告称，违规可能导致纪律处分，在某些情况下还可能没收收益。该政策反映出担忧，预测市场已变得与可交易金融产品非常接近，需采取与银行对股票、债券、衍生品和私人信息已应用的相同类型的内部控制。 这一合规问题对投资银行尤为严重。员工可能会接触到关于合并、盈利、融资交易、客户活动、政府政策、经济数据或市场影响性企业决策的机密信息。即使预测市场合约不属于传统意义上的证券，基于机密信息的投注仍可能引发法律、监管和声誉问题。 摩根大通、

据彭博社报道，Polymarket 目前正寻求商品期货交易委员会（CFTC）的监管批准，以在美国提供保证金交易，此举将允许用户以较少的预付资金持有更大的事件合约头寸。此举是在 Polymarket 于 2025 年以 1.12 亿美元收购获得 CFTC 许可的衍生品交易所和清算所 QCEX 之后做出的，该收购为公司在经历多年监管限制后重建其美国业务提供了受监管的途径。保证金交易将通过允许抵押仓位而非全额资金，提升预测市场交易者的资金效率，尽管它引入了杠杆和清算风险，监管机构可能会在 CFTC 监管框架下审查这些风险。