DXYと外国為替

Jin10のレポートによると、7月10日にINGのエコノミストであるMarieke Blom氏とAmrita Naik Nimbalkar氏を引用し、ユーロ圏の家計貯蓄は第1四半期に可処分所得の14.3%に達しており、パンデミック前の5年平均である12.5%を上回った。パンデミック前の水準まで低下すれば、GDPの約1%に相当する財・サービス需要を押し上げる可能性がある。米国では、貯蓄率が2025年の最終四半期に10.2%まで到達し、この水準はユーロ圏のGDP成長をほぼ2%押し上げる可能性がある。

Jin10によると、7月10日、ポーランド中央銀行から将来の利下げを示すシグナルが出たことで、ポーランドズロチはユーロに対して19カ月ぶりの安値、チェココルナに対しては2年半ぶりの安値まで下落した。中央銀行は見通しどおり政策金利を3.75%で据え置いたが、アダム・グラピンスキ総裁は木曜の記者会見で緩和に含みを持たせた。 コメルツ銀行のタタ・ゴーゼは、ズロチの弱さは金融政策をめぐる市場の見方が変わっていることを反映しており、以前懸念されていた利上げの可能性はもはや焦点ではないと指摘した。

QCPキャピタルの本日（7月10日）の最新分析によると、ビットコインは日本の国債利回りの急落を背景に、$64,000水準へ向けて回復した。日本の政府年金積立金（GPIF）に国内投資を増やすよう促す提案が寄与し、連続9セッションにわたる利回り上昇で円建てのキャリートレード解消懸念が高まっていた後、10年物JGB利回りはおよそ10ベーシスポイント下落した。 米イラン停戦協議の決裂、ホルムズ海峡での商業船舶への攻撃、米国による空爆の再開といった新たな地政学的緊張があるにもかかわらず、ビットコインは粘り強さを見せた。レバレッジをかけたポジションが約$350百万分清算されたことで、暗号資産は一時$61,500付近まで下落したものの、買い手がすぐに入ったため、より強いドルと慎重なFR（連邦準備制度）スタンスにもかかわらず、BTCは低い$60,000台のサポートを維持できた。

6月のカナダの失業率は6.5%で、エコノミストの予想である6.6%を下回り、前月の6.6%から低下しました。

6月のカナダの雇用者数の増加は18,200人となり、予想の10,000人を上回りました。前月は87,800人の雇用が追加されました。

カナダの雇用統計（6月）の発表は、約10分後に予定されています。

ポーランド中央銀行の公式関係者であるコテツキ氏は、今年後半に利下げを検討する理由があると述べた。

カナダロイヤル銀行によると、米ドル指数は年末までに104に上昇し、ユーロは1.11まで下落すると予測されています。

インド準備銀行によると、同国の外貨準備高は7月3日時点で6,741.9億ドルに達した。1週間前の6,669.3億ドルから増加しており、週次の増加額は72.6億ドルだった。

インフレ連動国債（TIPS）では利回りの上昇が見られ、過去2年半に積み上がった株式市場の利益をロックインしようとする投資家にとって、ますます魅力的な代替先になっています。利回り上昇は、直近1カ月のインフレ懸念の後退を反映しており、それには米国とイランの緊張緩和に加え、FRB議長ケビン・ウォーシュがFRB在任初期に示した反インフレ姿勢が影響しています。また上昇は、AI主導の米国経済の強さも示しており、厳しい資本需要によって政府はより高い利回りを提示せざるを得ません。さらに、国際的な再軍備の取り組みによる巨額の財政赤字も利回りを高止まりさせています。 TIPSの利回りはインフレの影響を織り込んだリターンを反映する 金融の専門家は、TIPSの利回りを「実質利回り」と呼びます。これは、インフレを考慮したうえで投資家にとっての実際のリターンがどうなるかを示すためです。これらの利回りが上がると、リスクとリターンのバランスが変化し、投資家が資金をどこに振り向けるかに影響します。インフレ連動の米国債であるTIPSの利回り上昇は、株式市場に固有の価格変動リスクを伴わずにリターンを確保したい投資家にとって

Guru Clubによると、カザフスタン中央銀行は7月10日、準公共部門の企業に対し、輸出による外貨獲得高の50%を売却することを求める要件を、来週から一時的に停止すると発表した。

SWIFTは、自社のブロックチェーン技術による共有台帳が初期利用の準備完了しており、17の主要銀行がトークン化された預金を使ったライブの越境送金を試験導入することを確認した。Hyperledger Besuの上に9か月かけて構築されたこのネットワークには、HSBC、シティ（Citi）、UBS、BNPパリバ（BNP Paribas）、DBS、ANZ、スタンダード・チャータード（Standard Chartered）などが参加している。台帳は、夜間や週末、さらにタイムゾーンをまたぐ場合の決済遅延を、最終決済は既存のRTGSシステムおよびSWIFTのメッセージングネットワークのままとしつつ、24/7の支払い調整を可能にすることで解消する。今回の試験導入は、クローズドなサンドボックスでのテストを超えて実際の銀行業務へと踏み出すもので、安定コインやパブリックな暗号資産ではなく、商業銀行の預金によって1対1で裏付けられた銀行発行のトークン化預金を用いる。このアプローチは、現行のコンプライアンス、信用、リスク基準を維持しつつ、現在の決済インフラにブロックチェーンによる協調を追加する。 SWIFT L

SWIFTによると、金融メッセージングネットワークは7月10日に、ブロックチェーンベースの共有台帳が初期利用の準備完了だと確認した。HSBC、シティ、UBS、スタンダード・チャータードを含む17の主要銀行が、ライブのトークン化クロスボーダー決済パイロットを開始する。Hyperledger Besuを基盤とするこのプラットフォームは、銀行間での資金コミットメントを調整する一方で、最終決済は既存のインフラにとどまる。これによりタイムゾーンの隙間による遅延を解消し、夜間、週末、ならびに時差をまたぐ決済フローにおいて24時間の支払い利用を可能にする。各取引では、ステーブルコインではなく商業銀行の預金に1対1で裏付けられた、銀行発行のトークン化預金が使用されるため、既存のコンプライアンスおよび規制の枠組みを維持する。SWIFTのチーフ・ビジネス・オフィサーであるティエリー・キロジは、このプラットフォームにより、世界の金融機関が期待する回復力とセキュリティ基準を維持しながら、トークン化された価値を国境を越えて現代的な商取引のスピードで移動できると述べた。

QCPキャピタルによると、 日本の国債利回りが低下する中、ビットコインは約$64,000まで反発した。利回りの下落によって、円キャリートレードの巻き戻しや資金の還流に関する市場の懸念が和らぎ、回復を後押しした。

韓国の金利スワップ（IRS）金利は10日目に全面的に低下し、午後4時30分時点で1年物IRS金利は2.25ベーシスポイント下落して3.4075％となった。下落は、CD（譲渡性預金）金利が2.91％と高いことによってもたらされ、追加の利上げ余地は限定的だという市場の見方が強まった。直近のマネーマーケットファンド（MMF）の流入が短期債を押し上げ、一部の市場参加者は金融政策委員会の会合前にIRSヘッジを解消している。 IRS金利は満期全体で下落 1年物IRS金利は午後4時30分時点で2.25ベーシスポイント下落し、3.4075％となった。3年物金利は0.75ベーシスポイント低下し、5年物金利は1.00ベーシスポイント下落した。10年物金利も1.00ベーシスポイント下落した。 高いCD金利とMMF流入が短期のオファーを押し上げ 証券会社の債券ディーラーは、2.91％のCD金利は高く、利上げの先行きにさらなる上昇余地が限られているという市場の見方につながっていると述べた。同ディーラーは、この要因が1年未満の満期を持つスワップでのオファーを押し上げていると説明した。 同ディーラーは、MMFの流入

Yonhap Infomaxによると、韓国の金利スワップ（IRS）金利は7月10日に一斉に低下した。1年物のIRS金利は2.25ベーシスポイント下落して3.4075%となり、3年物、5年物、10年物の金利はそれぞれ0.75、1.00、1.00ベーシスポイント下落した。ある債券トレーダーは、この下落はCD金利が2.91%と高止まりしており、これがさらなる利上げを制限していること、ならびに短期のスワップ供給が増えたことによるものだとした。また、マネーマーケット・ファンドへの資金流入の増加も、金融政策委員会の会合を前に短期債を下支えしている。

Yonhap InfoMaxによると、米ドルは7月10日に1,501.40ウォンまで下落し、前日のソウル時間の取引終了値1,506.10ウォンから4.70ウォン下げた。輸出企業が先物の外貨売りを増やしたこと、また韓国政府がウォン安に関して慎重さを促したことで、通貨は1,500ウォンの水準を突破した。 企画財政部（財務省）の次官は、現在の為替レートはファンダメンタルズと連動しておらず、輸出業者の先物売りはおそらく加速するとの見方を示した。主要造船会社の韓華オーシャンは、国内外の銀行と約20億ドルの先物契約を売却し、一方、SKハイニックスの予定するADRの上場が追加のドル供給への期待を押し上げ、ウォン高を下支えした。

オランダING銀行が7月9日に公表した世界経済見通しレポートによると、オランダ銀行はFRBが2027年中頃まで現行水準の金利を維持し、2027年下半期から段階的な緩和局面に入ると予測している。INGは、FRBが警告を発したものの、市場の利上げ見通しは、先月の米連邦公開市場委員会（FOMC）が示した強硬（ハト派ではない）な姿勢によって、過度に強気になっていると指摘した。同行は、住宅インフレの緩和と労働市場の圧力の低下を、その基本的な見通し――来年中頃まで金利を維持する理由――を裏付けるものとして引用している。JTBCは6月12日に証券化ローンで206億韓元の債務不履行となった。追加で1GW分の再生可能エネルギーの受け入れを促進する。

オランダING銀行が7月9日に発表した世界経済見通しレポートによると、オランダの銀行は、FRBが2027年中期まで現在の水準で政策金利を維持し、2027年下半期から段階的な緩和サイクルを開始すると予測している。INGは、尽管FRBが警告を発したものの、市場の利上げ見通しが過熱しすぎていると指摘している。これは上月の米連邦公開市場委員会のタカ派姿勢が原因である。同行は、住宅インフレの緩和と労働市場のストレスの低下を基本見通し（来年中期まで金利を維持する理由）の裏付けとして引用している。JTBCは6月12日に証券化ローンで206億韓元の債務不履行（デフォルト）を起こした。さらに追加で1ギガワット分の再生可能エネルギーの受け入れを促進する。

ハンファオーシャンは7月10日に先物為替予約（フォワード）契約で20億ドルを売却し、通貨ヘッジ比率を70％超に引き上げるという戦略的な転換を示した。韓国の造船会社である同社は、これまで実質的にオープンな外為ポジションを維持していたが、先月からヘッジ比率を高め始め、7月も調整を継続した。今回の動きは、SKハイニックスの米国預託証券（ADR）の上場が外為市場に多額のドル資金を放出する見通しの、より広い市場環境のなかで、同社が従来のFXオープン戦略から方針転換することに伴うものだ。 ハンファオーシャン、20億ドルのフォワード契約売却を実行 ソウルの外為市場によると、ハンファオーシャンは7月10日に国内銀行および海外銀行を通じて先物為替予約（フォワード）契約の売却を2〜3行で実施した。同社は来週、さらにフォワードの売却を実行する予定だ。この取引は、先月から始まったヘッジ比率引き上げの継続であり、同社は現在、ヘッジ比率が70％を超えることを目標としている。 フォワード売却がUSD-KRWの為替レートを下押し ハンファオーシャンのフォワード契約売却の後、取引中にUSD-KRW為替レートには下向きの