美元指数与外汇

根据 SEB 的报告，自 2 月 27 日美伊冲突爆发以来，英国的利率预期上升了 106 个基点——这是 G10 经济体中调整幅度最大的。在同一时期，美国的预期上升了 78 个基点，欧元区为 69 个基点，挪威为 70 个基点。LSEG 数据显示，市场已经计入了 2026 年 48 个基点的加息预期。

据路透社报道， 以色列央行副行长 Andrew Abir 最近表示，尽管通胀已成功控制在约 2%，但持续的地缘政治风险——尤其是与伊朗可能重新爆发冲突的威胁——要求央行在未来的降息中维持循序渐进的节奏。Abir 指出， 以色列谢克尔的升值有助于缓解通胀压力，并为降息创造空间；同时，央行的货币紧缩已成功降低通胀，而并未提高失业率。

据 Jin10 称，2026 年 5 月 25 日，中国人民银行行长潘功胜会见法国央行行长 François Villeroy de Galhau，就全球及中国经济形势、中国-法国与中国-欧洲金融合作以及全球经济治理交换意见。潘表示，中国将深化金融对外开放，并欢迎外国金融机构在中国市场开展业务。他提出加强战略沟通，以支持多边主义并建设更公平、更包容的全球金融体系。De Galhau 表示，法国致力于深化中法合作，并加强与 PBOC 在全球金融治理中的协调。

根据宏观经济办公室分析师 Thomas Matthews 的说法，即使中东冲突结束，绝大多数主要经济体在 2026 年不太可能降息。根据 Jin10 引用的研究，如果战争的结束引发债券市场反弹，收益规模将因地区而异，取决于市场对利率的预期。预计英国将出现显著的债券上行空间，而美国面临的复苏潜力更为有限。

据以色列银行称，该央行今天（5月25日）将基准利率下调至 3.75%，符合市场预期。

据 BlockBeats 报道，总统特朗普亲自任命的 Kevin Warsh 于 5 月 25 日宣誓就任美联储主席。这一转变标志着特朗普首次全面承担对美国经济与通胀表现的政治责任，此前他将高利率、住房疲软和增长放缓归因于前任杰罗姆·鲍威尔。 随着 Warsh 任期的开始，美联储政策现被视为“特朗普经济”的直接延伸。美国经济面临日益加剧的压力，包括 30 年期抵押贷款利率超过 6.5%、PCE 通胀为 3.5%，以及全美汽油价格超过 4.55 美元/加仑。市场担心美联储可能会在高通胀背景下被迫继续加息，这将进一步威胁共和党在中期选举中的前景。

根据 5 月 25 日发布的一份联合声明，中国和塞尔维亚同意加强金融合作，并重新签署两国双边货币互换协议。两国将鼓励各自的金融机构使用人民币互换资金，以支持贸易和投资活动，并推动塞尔维亚的人民币清算行扩大双边人民币结算。

德国 10 年期政府债券收益率跌至 4 月 8 日以来的最低水平，今天（5 月 25 日）报 2.943%，盘中下跌 9 个基点。

根据巴西央行的调查，经济学家将其 2026 年通胀预测上调至 5.04%，高于此前预估的 4.92%。

根据巴西央行的一项调查，经济学家预计 SELIC 利率到 2026 年底将保持在 13.25% 不变，且与他们此前的预估一致。

根据美联储的一项调查，巴西经济学家预计到 2026 年底，雷亚尔兑美元将为 5.17，低于其之前预测的 5.20，表明对该货币的前景略为乐观。

根据 CME FedWatch 数据，期货市场正在为截至12月的25个基点加息做准备。 尽管 Warsh 因其对金融创新和 CBDCs 的观点而受到一连串称赞，但专家警告称，数字资产仍可能面临挑战。 即使 Kevin Warsh 如今已成为美联储主席，Bitcoin 也一直承压，跌在 $78,000 下方，因为交易者仍在集中关注提高 Treasury 利率，以及短期降息的可能性较低。 比特币与风险资产仍承压 在 Warsh 作为美联储新掌门刚就任不到 24 小时后，他——此前曾公开支持 Bitcoin，并反对由央行发行的数字货币——遭遇下跌。债券市场也出现了部分人预测可能会对加密货币等风险资产构成不利影响的突发转变。撰写本文时，Bitcoin 价格为 $77,498，根据 CMC 数据，过去 24 小时上涨 0.24%。 尽管美联储的目标利率在 3.50% 到 3.75% 之间，但两年期 US Treasury 收益率升至 4.14%，为自 2025 年 2 月以来的最高水平。两年期收益率是衡量市场对未来货币政策预期的良好指标，因此交易者将这一变化视为 Warsh 正在远离激进宽松的证

据 BlockBeats 5 月 25 日报道，BlackRock 的亚太区全球固定收益负责人 Navin Saigal 表示，在新任美联储主席 Waller 的背景下，美联储可能有足够理由支持降息，而非加息。Saigal 表示：“如果让我在加息和降息之间做选择，我认为实际上有充分因素支持降息。”他补充说，劳动力市场压力可能会使美联储要么维持利率不变，要么进行降息。目前市场定价显示，美联储很可能会在 12 月之前加息，这与 Saigal 的观点形成对比。

美联储换帅与通胀数据打破降息预期，沃什鹰派立场施压加密资产。比特币宏观环境收紧，解读政策转向逻辑。

德国两年期政府债券收益率在 5 月 25 日盘中下跌了 9.7 个基点，降至 2.543%。

Gate News 消息，据 Gate TradFi 最新数据，USDSEK（美元/瑞典克朗）短时下跌 1%，当前波动幅度明显高于近期平均水平，市场活跃度上升。

欧洲央行（ECB）管治委员会成员扬尼斯·斯图尔纳拉斯（Yannis Stournaras）表示，5 月 25 日该央行必须避免采取过于限制性的措施，以防止进一步加重对经济活动和投资的负担。“如果通胀在显著但暂时高于目标的情况下保持不变，回应应当保持平衡，”斯图尔纳拉斯称。

日本首相千代美·高山今天宣布，政府将编制一份超过 3 万亿日元的追加预算。

据 BlockBeats 援引 Bitunix 分析称，5 月 25 日，全球市场在美伊谈判之际，重新将关注点放在加息预期上。新兴的协议框架包括霍尔木兹海峡的有限重新开放、为期 60 天的框架，以及核谈判恢复，尽管在铀浓缩、制裁解除和资产解冻方面仍存在重大分歧。 美国利率期货目前开始计价潜在的美联储加息，最早可能在 10 月发生，并预计到年末将实现 25 个基点的全面上调。欧盟委员会内部正在讨论可能在 6 月进行一次加息。对于加密货币而言，随着中东紧张局势缓和，比特币可能在短期获得支撑，但如果全球加息预期持续，将面临逆风，因为利率上升可能对高杠杆和高估值资产施压。

Empire FX 已任命 Linda Nkatha Muriuki 担任销售主管，随着该经纪商扩展至非洲及其他增长市场。Muriuki 此前曾在 Pepperstone 担任 PCM，在那里她与高价值客户合作，并负责区域业务发展。她的任命反映出行业内更广泛的趋势：CFD 和外汇（forex）经纪商越来越倾向于招募拥有本地市场经验的高管，而不是依赖以伦敦、塞浦路斯或迪拜为基础的集中式销售架构。 Muriuki 的背景与战略契合度 Muriuki 的到来正值 Empire FX 进入零售交易公司激烈争夺欧洲之外区域市场份额的阶段，而欧洲市场的经纪业务已趋于饱和。Empire FX 首席运营官 Sahil Patel 表示：“Linda 深刻理解客户行为，尤其是在非洲市场——在这些市场中，信任、响应速度以及本地相关性在决策中发挥着重要作用。除了她的商业专长，Linda 还被证明具备建设并带领高绩效团队的能力，这将对我们扩大全球布局并打磨去向市场策略至关重要。” Patel 补充道：“令她脱颖而出的是她能够将以关系为驱动的销售方式，与战略性的、以数据为导向的方法相结合。随着我们将业务发展得更