Gate 深度報導與加密市場分析

聯準會（Fed）於 2025 年 10 月 13 日發布《2025 Economic Well-Being of U.S. Households》（Economic Well-Being of U.S. Households）報告，揭露在過去一年中，每 10 位美國成年人中就有 1 位曾持有或使用數位資產以進行金融交易。然而，根據 2025 年 10 月針對約 13,000 名美國成年人所做的調查，投資活動遠遠超過實際用於付款或匯款的情況。研究結果凸顯出數位資產採用與日常商務中功能性使用之間存在顯著落差。 數位資產採用 vs. 交易使用 依據聯準會報告，過去一年中有 9% 的美國成年人為了投資目的購買或持有數位資產。相較之下，只有 2% 的成年人表示曾使用數位資產進行金融交易。具體而言，2% 的人使用數位資產支付商品與服務，另有 1% 的人使用數位資產向朋友或家人匯款。 數位資產採用原因 在使用數位資產進行金融交易的人當中，主要動機為： 收款方偏好數位資產：26% 轉帳速度更快：19% 隱私：17% 手續費降低：14% 不信任銀行：7% 非銀行族群中的數位資產 報告指出，非銀行族群之間

俄亥俄州新奧爾巴尼市的 Rathnakishore Giri 因策劃高達 1000 萬美元的加密貨幣龐氏騙局，被判9年聯邦監禁及3年監管釋放。認罪後在等待判決期間仍繼續向投資者募資，此行為被納入量刑。案情顯示以新資金支付早期投資者、承諾無風險高回報等典型特徵，屬龐氏詐騙。

北美最大加密ATM業者Bitcoin Depot於5月18日申請第11章破產保護，約9,000台ATM全面離線，股價單日跌超70%。公司因高債務、成本上升與交易量下滑尋求重整，同時面對Coinbase、Robinhood等競爭與AML/KYC等監管壓力。

美聯邦報告顯示，2025 年約 10% 的美國成年人曾使用或投資加密貨幣，創三年新高但低於 2021 年峰值（12%）。投資約 9%、支付 2%、匯款 1%。無銀行帳戶者使用率約 6%，高於有帳戶者的 2%。商業端超過 25% 的加密支付用戶認為企業更願接受加密支付，Block 為逾 80 萬家商家提供比特幣支付，Lightspark 推動閃電網路；新任主席 Warsh 對比特幣友好但貨幣政策仍偏鷹派。

根據 SoSoValue 數據，美東時間 5 月 18 日，比特幣現貨 ETF 總淨流出 6.49 億美元，以太坊現貨 ETF 總淨流出 8,631 萬美元。同日，高盛 2026 年第一季 13F 文件顯示，該行已完全清倉 2025 年第四季曾達約 1.54 億美元的所有 XRP 和 Solana ETF 部位。

比特幣最大企業持有者 Strategy 已向 SEC 提交 8-K 文件，確認於 5 月 14 日與投資人達成協議，針對一批 2029 年到期的零息可轉債進行回購，預計於 5 月 19 日前後完成交割。Strategy 將斥資約 13.8 億美元提前清償這筆 15 億美元的債務。

Hive 宣告在安大略省投資約35億加元建320 MW AI超級工廠，預計2027年下半年投產，裝置容量自450 MW增至850 MW，約13萬GPU，供電相當於20萬戶。此舉顯示自2022年起轉型為AI/HPC，亦稱為「主權AI基礎設施」，以留住數據與處理能力於加拿大。

光州地方法院順天支部的李石俊法官分析了 2025 年 1 月 1 日韓國最高法院的一項裁定，認定比特幣符合刑事訴訟法下可予扣押的電子資訊標的。最高法院指出，比特幣作為一種數位資產，具備獨立可管理性、可轉讓性，以及對經濟價值的重大控制能力，因此得由法院與調查機關予以扣押。比特幣的法律地位一直是學術界的重要研究主題，學者們針對其究竟應歸類為民事法上的財產，或在刑事訴訟法上如何處理，展開了辯論。 最高法院對比特幣的裁定 最高法院認定，比特幣構成可由執法與司法機關依法扣押的電子紀錄。法院指出三項關鍵特徵：獨立可管理性、可被轉移的能力、以及對經濟價值的重大控制。比特幣透過持有私鑰完成所有權移轉，意味著控制與處分權會隨著鑰匙的交付而變更。 法官的分析架構 李石俊法官的分析基礎是 2011 年最高法院一項裁定：電子資訊扣押需要蒐集相關部分，製作成文件列印件，或將檔案拷貝至儲存媒體。此一原則後來被編入《刑事訴訟法》第 106 條第 3 項。法官指出：「電子資訊在實務上已被視為刑事訴訟法下的扣押標的。」 依循此一架構，法官得出結論：比特幣符合電子資訊的要件，因其以數位方式呈現經濟價值而不具實體形態，且可

新加坡正透過一項新的新創集群計畫，以及在未來四年內投入近 7.8 億美元的 AI 研究承諾，將自己定位為亞洲的 AI 樞紐。吸引最前沿的 AI 實驗室是這項策略的核心，而包括 OpenAI、Google DeepMind 和 Advanced Machine Intelligence Labs 在內的多家大型公司，已經在這座城市國家設立據點。 截至 5 月中旬，Tracxn 追蹤的全球 250 家最具價值 AI 公司中，有 28 家正透過其官方職涯頁面在新加坡積極招募。OpenAI 領先群雄，提供 22 個職缺。該公司於 2024 年底開設新加坡辦事處，COO Brad Lightcap 先前曾表示，公司計劃將當地團隊擴張至約 50 人。 Anthropric 與 xAI 只在新加坡招募少數幾個職缺，主要集中在銷售與支援等職能。Anthropic 雖在日本、印度與韓國已設有亞洲據點，但尚未宣布在新加坡設立辦事處的計畫。 其他正在招募的公司還包括：美國自動駕駛車公司 Motional、 市場情報平台 AlphaSense、英國語音 AI 公司 ElevenLabs，以及歐洲最具價值的 A

湯普森在矽谷 NBA 晚宴認識 AI 圈後投資 Anthropic，並以 SPV 擴大參與早期項目，融資規模約300億美元、估值約9000億美元。他同時共同創辦 TracyAI，以 AI 驅動的運動分析提供即時統計與諮詢。

CiDi Games 的測試版在 Pi 生態推出四天就升至第三，用戶質押超過 200 萬 Pi，定位為 Pi 生態的遊戲門戶，促使開發者在平台開發。CiDiCoin 價格由 100 枚=6.017 Pi 漲至 6.411 Pi，短期漲幅約 6.5%。目前已推出測試版與遊戲大廳，並預告「精靈大陸」共享虛擬環境，仍屬早期測試階段。

渣打銀行在 5 月 18 日發布的研究報告中預測，到 2028 年底，區塊鏈網路上的代幣化資產規模將達到 4 兆美元，其中一半為穩定幣，另一半為非穩定幣類現實世界資產（RWA）；DeFi 協議將成為代幣化資產的核心基礎設施。

俄羅斯金監局副局長表示，將加密貨幣兌換商納入與銀行同等嚴格監管，以消除監管套利；加密市場目前缺乏監管。FATF自2023年起暫停俄羅斯成員，呼籲監管並將其列入洗錢黑名單但尚未落實，若不合規恐被降級。法案已在國會一讀，二讀在望，Rosfinmonitoring 支持該法案、拒絕放寬條款。

在涉及川普政府大規模聯邦裁員的聯邦訴訟中，律師Grieves承認提交的動議含由Anthropic企業平台Claude Console生成的虛假引文。初稿5月6日使用該平台撰寫，助理雖審核卻未能杜絕錯引；Grieves表示自己承擔全部責任。Claude Console為企業級工具，與消費者版不同，但仍可能出現AI幻覺，法院後續處理尚未公布。

Echo Protocol於5月19日宣布就Monad鏈上Echo橋安全事件展開調查，所有跨鏈交易暫停。攻擊者取得Admin私鑰，鑄造1,000枚eBTC（約7,670萬美元），以抵押借出WBTC跨鏈至以太坊，再轉入Tornado Cash，約384枚ETH（約82萬美元）被洗出。專家指出根因為Admin單點私鑰外洩而非合約漏洞，官方尚在公布進展。

Sony 為旗艦 Xperia 1 VIII 推出 AI 攝影助理，於快門前分析場景並提供四種設定方向，使用者可採用、自行調整或關閉；非後製工具，亦提供構圖建議。官方稱宣傳照僅為多樣選項之一，未強制套用。網路批評聚焦 AI 版本曝光過度、色彩與對比下降，與 Xperia 一貫的自然色調與手動取向產生落差，品牌信任受影響。

日本30年期公債殖利率於5月突破4%，為1999年以來首次；2026年Q1日本拋售美債約296億美元。分析師Castro警示若引發骨牌效應，可能推升美債殖利率與信貸成本。Ripple ODL主張以XRP作橋接資產，實現幾分鐘結算、成本較SWIFT低40–70%，全球27–37兆美元nostro/vostro閒置可被重新配置，但監管、信任及互操作性仍是阻礙。

5月15日區塊949,536挖礦難度上調3.12%至136.61T，逾一月以來首次上調。哈希價格/PH日由38.97降至35.29美元，四日跌9.44%；比特幣價約76,680美元。網路算力約959 EH/s，平均出塊10分12秒，手續費佔比0.59%。下次難度預計5月29日左右調整，仍有1,576塊待挖。此次為2026年的第四次、今年第三大調整。