Gate News 消息,3 月 23 日,美國眾議院金融服務委員會將於本周三就“代幣化證券”展開重要聽證,市場普遍關注SEC與CFTC在監管協調上的最新動向。目前,美國正加速推進股票、債券等傳統金融資產上鏈進程,但相關法律框架仍存在明顯空白。
根據披露材料,本次會議重點圍繞兩項提案展開:其一是要求SEC與CFTC聯合研究代幣化證券及衍生品的監管路徑;其二是允許部分受監管機構在未來規則下採用區塊鏈記錄系統。這意味著“鏈上證券合規路徑”“代幣化資產監管框架”等議題將成為討論核心。
監管層此前已多次表態。今年1月,SEC明確指出,即使資產記錄遷移至區塊鏈,代幣化股票和債券仍適用現有證券法;3月初進一步強調,大多數加密資產不屬於證券,但代幣化證券仍在其監管範圍內。同時,SEC與CFTC已簽署協調協議,顯示跨機構監管正在加速推進。
行業層面,傳統金融機構正積極布局代幣化基礎設施,推動市場基礎設施升級。然而,政策與技術之間的錯配仍然突出。Zero Knowledge創始人Austin Campbell認為,此次聽證更像是長期監管博弈中的階段性推進,有助於立法者理解鏈上金融的實際運作。
不過,爭議依然集中。AR Media Consulting CEO Andrew Rossow指出,本次聽證缺乏消費者保護與DeFi原生代表,討論可能偏向傳統機構利益。此外,“代幣化資產是否屬於證券”這一核心法律問題仍未解決,Howey Test在新型鏈上資產面前也面臨適用挑戰。
與此同時,區塊鏈技術本身帶來的風險,如智能合約漏洞、鏈上重組以及私鑰丟失,也尚未納入完整監管框架。
隨著監管推進與機構入場同步進行,代幣化證券正站在政策與市場交匯點,其未來發展路徑仍取決於立法進展與風險定價機制的完善程度。
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