Des personnalités de haut niveau de CoinShares, Calamos, ProShares et Flow Traders ont identifié des défis d’infrastructure persistants dans le marché des ETF Bitcoin au comptant, selon des intervenants. Si les ETF Bitcoin au comptant ont amélioré l’accès au marché, le panel a mis en évidence trois priorités nécessitant une résolution : la concentration de la garde, l’adoption par les conseillers et l’efficacité du flux de création.
Risque de concentration de la garde
Les intervenants ont souligné que la concentration de la garde, majoritairement assurée par Coinbase, constitue une vulnérabilité structurelle dans l’écosystème actuel des ETF Bitcoin au comptant. Le recours à un seul dépositaire représente un risque de centralisation qui pourrait nécessiter d’être traité via le développement d’une infrastructure de garde plus large.
Adoption par les conseillers
L’adoption modeste des ETF Bitcoin au comptant par les conseillers a été identifiée comme un autre frein à une pénétration plus large du marché. Le faible niveau d’intégration de ces produits par les conseillers financiers dans les portefeuilles clients suggère que des difficultés d’éducation ou d’adéquation produit-marché persistent.
Efficacité du flux de création
L’inefficacité du flux de création a été signalée comme un problème de “plomberie” affectant les mécanismes opérationnels des ETF Bitcoin au comptant. Ce goulot technique peut avoir un impact sur la vitesse et le coût des processus de création et de rachat des parts d’ETF.
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