Rapport sur l'industrie

À connaître : Les actifs des ETP d’actifs numériques ont bondi pour dépasser $250B à leur apogée après l’approbation des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis, avec $184B d’actifs sous gestion (AUM) à la fin de l’année 2025, et les États-Unis représentant près de 80% des actifs mondiaux. Le marché reste concentré, avec des produits basés sur le Bitcoin

À savoir : Le problème : 90 % des stablecoins sont une « charge morte ». Les émetteurs prennent votre monnaie fiduciaire, achètent des bons du Trésor (T-bills) et conservent 100 % du rendement : un énorme « impôt caché » pour les utilisateurs. L’opportunité : plus de 11B$ dans les trésoreries de DAO et 1,2B$ dans la liquidité des DEX ne sont actuellement pas productifs. Solutions émergentes : I

Le prestataire coréen Toss Payments devient la première entreprise à déployer entièrement la cryptographie post-quantique, en utilisant l’algorithme « ML-KEM » conforme aux standards du NIST pour réaliser un échange de clés hybride et améliorer la sécurité afin de se prémunir contre la menace posée par l’informatique quantique.

Au premier trimestre 2026, les entreprises de crypto-innovation ont levé près de 5 milliards de dollars, soit une baisse de 16 % d’une année sur l’autre ; les flux de capitaux se dirigent vers des secteurs orientés vers la pratique. Parmi les leaders des prévisions de marché, les levées dépassent 1,7 milliard de dollars. Les principaux investisseurs accélèrent leur entrée, notamment avec des projets de financement comme Kalshi et Polymarket.

L’analyse de JPMorgan indique que, au premier trimestre 2026, les flux de capitaux liés aux actifs numériques n’ont atteint que 11 milliards de dollars, que l’élan du marché s’est ralenti, et que les fonds proviennent principalement de l’allocation des entreprises et du capital-risque crypto. La participation des investisseurs traditionnels a diminué, et l’ensemble du marché présente un profil dominé par quelques grands acteurs.

Les stablecoins évoluent vers une infrastructure financière fondamentale. L’Amérique du Nord est en tête du développement, en se concentrant sur des options régulées et conformes. Le marché montre un changement, avec RLUSD qui gagne du terrain grâce à son intégration avec Ripple, mettant l’accent sur une demande réelle plutôt que sur la liquidité des échanges.

Le dernier rapport de la Fondation Cardano montre que sa structure d’actifs passe d’une dépendance à ADA vers une diversification des allocations. D’ici la fin 2025, la part d’ADA devrait tomber à 51,6 %, tandis que la part du Bitcoin passera à 25,5 %. Le total des actifs s’élève à 287,5 millions de francs suisses, soit une baisse d’environ 45 % par rapport à la fin 2024. Le système de réserve évoluera d’un seul token vers des allocations plus diversifiées.

Le rapport de recherche de la Banque du Canada indique que Aave V3 sur Ethereum devrait afficher zéro prêt non productif en 2024, avec un montant total de prêts d’environ 6 milliards de dollars. Le rapport analyse l’efficacité des mécanismes de surcollatéralisation et de liquidation automatique pour protéger les prêteurs, et constate que les transactions d’effet de levier en boucle sont principalement menées par de grands investisseurs, que les activités de liquidation se concentrent sur un petit nombre d’actifs, et que l’impact sur les prix du marché est limité.

Au premier trimestre 2026, le volume total des transactions du marché des crypto-monnaies atteint 20,57 billions de dollars, les produits dérivés dominant le marché, avec un volume d’environ 18,63 billions de dollars ; les transactions au comptant représentent environ 1,94 billion de dollars. La concurrence entre les cinq principales plateformes reste fragmentée. La plateforme décentralisée Hyperliquid se démarque : le volume trimestriel des transactions sur produits dérivés s’élève à environ 492,7 milliards de dollars.

En février, les stablecoins ont dépassé le réseau US ACH en volume de transactions, atteignant 7,2 billions de dollars. Cette croissance indique leur rôle émergent en tant qu’infrastructure de paiement mondiale, améliorant l’accès financier sans les contraintes bancaires traditionnelles.

Le grand événement blockchain Ethereum à Cannes, EthCC, a mis en évidence les divisions au sein de l’industrie des cryptomonnaies, tandis que les tensions entre la communauté des cypherpunks et les institutions financières traditionnelles sont devenues plus visibles. Bien que les investissements institutionnels augmentent, le prix élevé des billets et les controverses autour des sponsors suscitent des inquiétudes quant aux idéaux du secteur. La Fondation Ethereum réaffirme les principes des cypherpunks ; l’évolution future dépendra de la manière d’équilibrer le capital et les convictions.

Riot Platforms a vendu 3 778 bitcoins au cours du premier trimestre 2026, générant 289,5 millions de dollars de produits nets à un prix moyen de 76 626 $ par BTC, selon la mise à jour officielle non auditée de production et d’opérations Q1 2026 de la société publiée cette semaine. Mise à jour Q1 2026 de Riot Platforms The

Le rapport indique que les institutions financières traditionnelles accélèrent leur entrée sur le marché des crypto-monnaies, ce qui accroît la pression concurrentielle sur les bourses. Avec la progression des ETF Bitcoin au comptant, les investisseurs se tournent davantage vers les produits bancaires et boursiers, entraînant une baisse des volumes de trading des bourses et des licenciements. Si une bourse ne propose pas de services uniques, il lui sera difficile de survivre. La tendance à la fusion entre la finance traditionnelle et l’industrie des crypto-monnaies se renforce également, et les bourses mondiales font face à des défis.

Le protocole Naoris, une fois en ligne sur le réseau principal de la blockchain de la zone quantique, utilise des techniques de cryptographie post-quantique approuvées par la NIST, afin d’assurer la prévention de la compromission des blockchains grand public par des ordinateurs quantiques. Les utilisateurs doivent migrer leurs actifs pour bénéficier de garanties de sécurité quantique, tandis que les développeurs de Bitcoin et d’Ethereum explorent également des solutions de protection contre les attaques quantiques.

Les dernières recherches indiquent que la génération Z au Japon fait preuve d’une meilleure conscience du risque dans le domaine des crypto-monnaies, en particulier en restant vigilante face aux arnaques sur les réseaux sociaux. Les données globales montrent que les principales préoccupations incluent la compréhension du fonctionnement des crypto-monnaies, la volatilité des prix et le risque d’escroquerie. Les groupes plus âgés se concentrent davantage sur la complexité technique, tandis que les millennials investissent le plus activement. Environ 50% des personnes interrogées n’ont jamais eu affaire aux crypto-monnaies ; les informations proviennent principalement des médias traditionnels et des réseaux sociaux, et YouTube exerce la plus grande influence sur la prise de décision. À l’avenir, il faudra proposer une éducation ciblée afin d’améliorer l’engagement des utilisateurs.

Le marché des NFT subit une restructuration : quelques projets, comme Pudgy Penguins et Doodles, passent de la spéculation à une gestion de marque durable, démontrant une capacité de transformation commerciale. La différenciation au sein du secteur est marquée ; les projets NFT reposant sur la rareté perdent de l’attrait et doivent construire un modèle économique complet. Le modèle de jeu évolue également de « Play-to-Earn » vers « Play-to-Own », en mettant l’accent sur la propriété des actifs. La tendance à la tokenisation des NFT IP se développe, mais elle comporte des risques de gouvernance fragmentée et de baisse de la fidélité. À l’avenir, les projets capables d’établir une demande réelle et de créer une boucle commerciale fermée auront davantage de chances de survivre.

Points clés : XRP se négocie à environ 60 % en dessous de son sommet malgré des entrées ETF régulières, ce qui reflète un écart entre des fondamentaux en amélioration et les niveaux d’évaluation actuels du marché. L’exposition institutionnelle via des ETF sur XRP a atteint 1,1 milliard de dollars, mais des analystes estiment que l’ampleur des entrées reste trop faible pour avoir un impact significatif.

Cet essai traite des inefficacités des stablecoins, en soulignant que 90 % sont improductifs et agissent comme une taxe cachée. Il identifie une opportunité significative au sein des trésoreries de DAO et de la liquidité des DEX, ainsi que des solutions émergentes comme HyENA et Solomon qui visent à améliorer les rendements pour les utilisateurs.