Ivan623

数据存储就像是计算能力的“养分”；在大型模型的训练和推理持续进行时，需求将持续存在。已售出的HBM算力、领先者利润率的飙升，不仅仅是故事，这已经体现在财务报表中。技术升级和供应限制确保了整个年度行业的高水平。观察者在这个超级周期中的机会窗口正迅速缩小~
风险提示：请考虑地缘政治和宏观经济风险，灵活应对市场的短期波动

关于HBM：所有Micron的产能已经完全排满，而SK海力士的收入在一年内可能翻倍——请注意，这不是分析师的预期，而是合同中确认的订单量。在NAND市场中，快速发展的趋势是高容量存储芯片的应用，企业级SSD正大量取代传统硬盘。预计全球存储市场规模将超过2400亿美元。
另一个有趣的趋势是：为了优化AI和“压缩内存使用”，用户开始运行更大规模的模型并执行复杂计算，这只会加快需求的增长。越是试图节省，反而花得越多；行业应感谢这些“效率优化者”对增长的贡献。
更为重要的结构性限制是，新增存储容量至少需要1–2年时间。这意味着在短期内，供应无法满足不断增长的需求，2026–2027年，存储容量和价格的同步增长将持续。

两周前，在文章“存储№1：2026年美国和韩国股票投资指南以及Google TurboQuant丑闻后应如何行动？”中明确指出：事件引发了市场情绪的短期调整，这是一个以低价购买存储资产的绝佳机会。你是否抓住了提前买入的时机？
今天我们将探讨存储市场未来的前景。
1. 第一季度爆发式增长，超级周期正式确认
2026年第一季度的数据完全打消了“对AI存储需求过热”的疑问。
DRAM合约价格较上一季度上涨了80%-95%，NAND Flash上涨了55%-70%，前三大制造商的库存降至历史最低点，HBM产能已售至2027年——也就是说，如果你现在联系制造商，他们会亲切地告诉你，甚至明年都没有货。
财务业绩也令人印象深刻：2026年第一季度三星电子的营收同比增长68.1%，利润增长755%，许多指标刷新了历史纪录。几乎所有的爆发式增长都由一个驱动因素推动：人工智能存储的超级周期。
从需求方面来看，AI服务器订单保持稳定增长，中国对智能计算的总需求增长超过46%，而且在消费和企业两个细分市场的需求同步增长。尽管行业从最低点逐步恢复，但其估值仍在合理范围内——高价是合理的，但没有明显的过热。

4月8日，特朗普宣布在伊朗问题上实施为期两周的停火，且距最后期限到期不足2小时。伊朗接受了该提议，以色列同意在谈判期间暂停轰炸。WTI原油价格暴跌17%。中东地区持续一个多月的紧张局势在最后一刻发生了急剧变化。

今天的文章正是围绕与这场冲突相关的报告。摩根大通私人银行的全球投资策略团队在4月初发布了最新一期《The Global Investment Strategy (GIS) View, April 2026》——截至撰写之时，停火尚未发生，市场仍在将最糟糕的情景计入价格。


停火消息明显缓解了市场，油价下跌表明交易员更倾向于报告中最乐观的基础情景。不过，为期两周的停火窗口非常狭窄，能够在谈判中取得实质性进展的可能性极不确定。报告中提出的三种原油价格情景并未因停火而过时——相反，现在它们变得更加关键：它们将有助于提前弄清楚，在谈判成功或失败的情况下应当采取哪些行动。

4月9日，根据CME的'FedWatch'：美联储在4月将加息25个基点的概率为1.6%，而维持利率不变的概率为98.4%。到6月，美联储总体降息25个基点的概率为1.7%，维持不变的概率为96.8%，加息25个基点的概率为1.5%。

4月9日，白宫周三表示，特朗普正在考虑让美国退出北约的可能性，并计划在当天稍晚会见北约秘书长马克·吕特时就此事进行讨论。白宫新闻发言人莱维特表示：“也许在今天晚些时候的会晤之后，你将直接从总统那里听到消息。”据《华尔街日报》报道，特朗普对盟友在保障 Ормузского пролива（霍尔木兹海峡）安全方面未能提供帮助感到失望，这促使他提出可能退出的建议。根据美国《2023年法案》，总统不能单方面让美国退出北约；要做到这一点，需要参议院三分之二的多数票批准，或由国会两院通过共同立法。

《黄金与白银：最大牛市已经开始》一书的作者兼技术分析师Jordan Roy-Byrne周三指出，黄金牛市仍处于早期阶段。
在2024年3月经历了历史第二大突破之后，黄金市场出现了首次重大调整。
对于许多投资者来说，剧烈上涨后的调整常常令人担忧。但在长期牛市中，调整不仅是正常的，而且是绝对必要的。
Jordan指出，历史经验显示：当前的黄金调整可能只是下一轮大行情前的短暂休整。通过分析过去的突破、市场周期和宏观经济环境，我们可以预测未来几年黄金和白银的潜在走势。
黄金的历史突破及其首次调整
根据Jordan的分析，黄金目前正经历自大约两年前发生的强劲突破以来的首次中期调整。类似的历史突破水平总是引发黄金等贵金属的持续且强劲的上涨。
特别值得比较的两个历史时期是1973年和2024年的突破。这两个阶段都导致黄金价格持续两年上涨。
在1973年的周期中，黄金价格在经历了显著上涨后(，与此次突破期间向6000美元迈进的走势相似)，随后下跌了28%。
目前的调整与之非常相似：黄金价格目前已下跌约27%。下跌幅度符合历史案例，但调整的时间尚未结束。
如果参考更长期的类比(，包括2005年的突破)，当前的黄金趋势仍然显示有望在2027年前达到7000美元的潜力。

根据1M AI News的监测，Meta发布了其大型AI模型Muse Spark，由Meta Superintelligence实验室开发，经过在人才和基础设施方面的重大投资，由CEO马克·扎克伯格领导。扎克伯格此前表示，该模型尚不能与竞争对手的最先进系统相抗衡，但它将为Meta AI的虚拟助手提供“智能且快速”的能力。公司声称，该模型将利用Instagram、Facebook和Threads的内容，支持更个性化和视觉丰富的回答。Meta还指出，新的模型在医疗领域具有巨大潜力，已与超过1,000名医生合作，训练模型生成关于营养和锻炼等主题的更详细回答。Muse Spark模型具备内置的多模态思维能力，支持工具使用、视觉思维链和多智能体协作。它现已在Meta AI应用中提供。Meta还通过API为精选合作伙伴提供模型的私有预览，并希望未来将模型开源。

4月8日，Aster宣布推出永久合约Marina Protocol (BAY)，允许交易者参与50,000个ASTER代币奖励池的分配。BAYUSDT的启动时间为4月8日20:00（UTC+8）；奖励池估值为50,000个ASTER代币；活动周期从4月8日20:00（UTC+8）持续至4月15日22:00（UTC+8）。在此期间，BAYUSDT的永久合约将获得1.2倍的奖励。奖励计算基于用户从BAYUSDT永久合约获得的交易手续费份额，计算公式为：奖励 = 总奖励池 × (用户交易手续费 ÷ 所有符合条件用户的总交易手续费)。单个用户的最大奖励限制为3%。参与条件为总交易手续费超过5美元，且低于1 ASTER的金额将不发放奖励。

据可靠消息，Polygon Labs的开发者正处于与投资者就募集最多$100 百万美元以建立基于稳定币的新支付业务的早期讨论阶段。Polygon是预测市场Polymarket及其他加密平台的基础区块链。在加密市场处于停滞时期，此次融资行动将帮助Polygon拓展新业务领域，突破加密市场的僵局，实现业务多元化。

8 апреля SBI Ripple Asia宣布已完成基于XRP Ledger的代币发行平台的开发。公司还在日本注册为预付费支付工具的发行人，允许企业用户通过平台发行代币化支付工具。

《黄金与白银：最大牛市已经开始》一书的作者兼技术分析师Jordan Roy-Byrne周三指出，黄金牛市仍处于早期阶段。
在2024年3月经历了历史第二大突破之后，黄金市场出现了首次重大调整。
对于许多投资者来说，剧烈上涨后的调整常常令人担忧。但在长期牛市中，调整不仅是正常的，而且是绝对必要的。
Jordan指出，历史经验显示：当前的黄金调整可能只是下一轮大行情前的短暂休整。通过分析过去的突破、市场周期和宏观经济环境，我们可以预测未来几年黄金和白银的潜在走势。
黄金的历史突破及其首次调整
根据Jordan的分析，黄金目前正经历自大约两年前发生的强劲突破以来的首次中期调整。类似的历史突破水平总是引发黄金等贵金属的持续且强劲的上涨。
特别值得比较的两个历史时期是1973年和2024年的突破。这两个阶段都导致黄金价格持续两年上涨。
在1973年的周期中，黄金价格在经历了显著上涨后(，与此次突破期间向6000美元迈进的走势相似)，随后下跌了28%。
目前的调整与之非常相似：黄金价格目前已下跌约27%。下跌幅度符合历史案例，但调整的时间尚未结束。
如果参考更长期的类比(，包括2005年的突破)，当前的黄金趋势仍然显示有望在2027年前达到7000美元的潜力。

2024年4月8日，数字资产交易平台Websea宣布将作为主赞助商参加即将在香港举行的Web3嘉年华。此次活动将汇聚区块链基础设施项目、加密货币平台、开发者以及监管和投资机构，讨论数字资产基础设施、Web3应用和行业合规等主题。Websea表示，其参与此次活动是其全球扩展战略的一部分。在活动期间，Websea计划展示其与衍生品交易相关的产品，并参与线下讨论和行业活动。此外，Websea还希望利用香港作为国际金融中心的地位，增强与开发者和行业参与者的沟通与合作，探索数字金融和Web3生态系统的发展方向。

8 апреля，QCP发布了市场概览，指出比特币因美国与伊朗之间为期两周的停火协议而突破$71,000。然而，该协议具有条件性，并未导致冲突的持续解决。期权市场显示，近期的上涨更像是一次收缩事件，BTC的短期期权隐含波动率下降，但曲率加深，看跌期权的需求依然强劲。期限结构仍处于正价差，表明市场尚未放弃对冲。QCP认为，当前市场的谨慎是合理的。沙特阿拉伯能源基础设施的近期攻击强调，即使运输恢复，动荡风险依然存在。宏观经济形势依然复杂。尽管美国就业数据有所恢复，但主要就业指标减弱，迫使美联储在疲软的经济增长和能源引发的通胀复苏之间权衡。本周的消费者价格指数将成为下一个关键考验。

根据1M AI News的监测，今日CapCut宣布在美国推出由字节跳动开发的AI视频生成模型Dreamina Seedance 2.0，允许所有用户免费体验一次。新用户可享受首月CapCut Pro订阅90%的折扣(优惠限时)。该模型通过三个渠道提供：CapCut应用(AI Lab v17.1.0登录)、桌面版和网页版(Video Studio)，并逐步推广。美国成为全球推广Seedance 2.0的最后一个主要市场。上周，字节跳动将该模型扩展到非洲、南美、中东和东南亚，但未包括美国。好莱坞的迪士尼、派拉蒙、华纳兄弟和Netflix等工作室此前曾威胁对字节跳动提起诉讼，指控其侵犯版权，导致字节跳动暂时停止全球推广计划。CapCut表示此次发布“采取了严格的安全措施”以防止未经授权使用个人形象或知识产权，但尚不清楚字节跳动是否已解决版权争议。