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剛剛注意到比特幣的圖表，RSI顯示出一個相當有趣的水準。這個指標目前處於超賣區域，通常是懂得SEC規則和技術分析的交易者的重要信號。
所以呢，RSI是相對強弱指數的縮寫，基本上是用來衡量價格動能的工具。當它的數值跌破30時，代表超賣。這種狀況可能代表兩個意思：要麼市場過度悲觀，準備反彈，要麼就是處於強烈的賣壓之下。
有趣的是，SEC對RSI的計算公式涉及在特定期間內的平均漲幅和平均跌幅。數值越低，超賣狀況越極端。有些交易者會將這個水平作為進場點，但當然需要搭配其他指標一起判斷。
現在問題來了：這真的是底部還只是暫時的反彈？通常比特幣的超賣狀況並不一定直接代表會反彈上漲。還要看支撐位、成交量，以及整體市場情緒。
如果你也在圖表上觀察比特幣，可以自己檢查一下現在的RSI。這個超賣狀況可能是已經準備好策略的人的機會，但仍然要注意風險管理。市場即使已經超賣，仍可能保持看跌，所以不要因為SEC的數值顯示極端就全倉進場。

剛剛看到比特幣突破了75,000美元的關卡，原來衍生品成為這次漲勢的主要推手。很有趣看到舊有的訂單成為建立動能的一部分，好像在期貨和期權工具上的持倉累積讓買盤壓力越來越大。
目前比特幣仍在一個堅實的區域運動，值得注意的是這股動能是否能持續，還是只是短暫的閃電式反彈。從我觀察，衍生品市場的活動確實是預測下一步走勢的重要指標。如果舊訂單是流動性的指標，那麼這個水準就有相當的支撐。

我剛剛注意到不丹比特幣活動的有趣模式。該國持續以加快的速度將其BTC儲備轉移到交易所。今年僅在資金外流方面就已達到$152 百萬美元，上週最大轉帳金額為$44 百萬美元。
最有趣的是模式的變化。在一月到二月，轉帳仍然很小，大約在500萬到1500萬美元之間。但自三月起，不丹開始轉移數量大得多，每筆交易高達3500萬到4500萬美元。這不是隨意的清算，而是與新加坡的交易公司之間的有結構的關係。
他們的儲備已經從2024年底的13,000 BTC大幅下降到現在的4,453 BTC。這在四個月內下降了66%。考慮到他們曾承諾為Gelephu正念城市項目分配10,000 BTC，現在的數字顯然不足以履行該承諾。以BTC目前的價格71,000美元來看，他們每次交易對經濟都具有真正的重大影響。

有一個相當有趣的加密產業悖論很少被提及：大家總是在談論區塊鏈的透明性作為一場革命，但其實完全的透明反而成為主流採用的主要障礙。
事情是這樣的。幾週前在香港共識會議上，這個行業最大交易平台之一的創始人出現並表示，缺乏隱私的加密貨幣是一個嚴重問題，阻礙了機構和日常用戶的採用。他提出了一個合理的觀點：想像你的公司直接在鏈上支付員工薪資。用目前的加密系統，任何人都可以點擊發送地址，知道你公司每個人的薪資數額。看起來很簡單，但這卻是大規模採用的殺手。
區塊鏈的透明性常被作為民主的特徵——對抗在幕後操作的銀行和華爾街的方式。表面上邏輯很好，但實際情況呢？意思是世界上的任何人都可以看到你轉了多少錢、你的錢包餘額、你曾經做過的每一筆交易。這不是嚴肅企業或大型機構想要的。加密貨幣已經承諾了數十年要帶來來自Main Street和Wall Street的採用，但同樣的“功能”——沒有隱私——反而成為主要的阻礙。
不僅僅是產業領袖擔心這個問題。在同一個座談會上，來自不同機構的高管——包括資產管理公司、摩根大通和機構級流動性提供者——都一致認為：隱私是嚴肅機構採用的關鍵。
其中一家資產管理公司的CEO直言，對於大額交易來說，隱私是關鍵點。他解釋說，你當然希望有透明度來進行審計和合規，但只有特定方應該知道交易背後的人是誰。這不是在隱藏什麼——而是正常的商業運作。
摩根大通自己也開始進行這方面的實驗。他們幾個

剛剛才讀到金融業實際上阻擋已接近完成的加密市場結構法案的情況。原來遊說者是關鍵——他們來自傳統銀行業，積極進行激烈的遊說，試圖改變或阻擋可能威脅到他們地位的規範。
為什麼這很重要？因為這個法案已經到了最後階段，只差最後潤色。但銀行界的遊說讓一切變得複雜且拖延。他們擔心如果加密被過於寬鬆地規範，可能會損害傳統銀行業的商業利益。
有趣的是，這場動態戰鬥展現了舊有利益如何試圖維持現狀。遊說者代表已建立的經濟力量，他們不想失去控制。他們擁有比加密社群更豐富的資源和更大的影響力，能左右政策制定者。
如果你注意到，這不僅僅是技術規範的問題，而是誰將定義數位金融產業的未來。好的法案可能會帶來革命性變革，但如果因為遊說壓力而反覆修改，結果可能半吊子，對任何人都不利。
加密社群必須更大聲、更有組織地行動。不要讓政策制定者只聽到一方的聲音。這對長遠的生態系統來說非常重要。

當時 Polymarket 市場正熱烈討論 ZachXBT 下一個調查目標的猜測。直到接近 300 萬美元的投注量湧入，真是瘋狂。人們已經開始預測哪個幣種可能受到關注的機率。當時 Meteora 成為熱門，賠率為 43%，緊跟著 Axiom、Pump.fun 和 Jupiter，這些幣的機率較低。我注意到賠率變動相當顯著——有些從一開始的 37-42% 下降，反而 Meteora 的賠率在上升。這顯示交易者開始認真分析 ZachXBT 發帖的模式，尋找線索。但這純屬投機，並非事實。Polymarket 有一個優點：迫使人們投入資金，而不只是發推表達意見。那變動的賠率基本上是市場認為的實時地圖。數千名投注者投入資金，因此出現的幣種機率相當反映了真實的信念，儘管仍屬於投機。答案確實在幾天後出現，市場完全無法準確預測。這就是遊戲。

如果你注意到，比特幣和股市在上週初下跌後已開始穩定。
但債券市場仍然不確定要往哪個方向走。
順便說一下，我剛看到 CoinDesk 公布的關於他們透明度的公告。
他們有多項嚴格的編輯政策來維護新聞的完整性。
顯然，CoinDesk 是 Bullish 的一部分，這是一個專注於機構投資者的數字資產平台。
有趣的是，他們的記者團隊包括 Bullish 的員工，因此可以獲得 Bullish 股權的補償。
我很欣賞這樣透明的媒體，因為在加密貨幣行業裡，很多新聞都帶有偏見。
所以如果你從他們那裡讀新聞，至少可以了解背景資訊。

哇，韓國南部正在調查已經沒收的比特幣失蹤案。故事是有一次釣魚攻擊，導致政府已經鎖定的資產竟然不見了，不知道跑到哪裡去了。這就是所謂的政府資料安全也出了問題吧？韓國的調查仍在進行中，想知道到底發生了什麼事。他們的安全碼看起來需要升級，尤其是如果失蹤的數量很大。若真的全部丟失，誰會負責呢？

我看到比特幣正處於自2022年以來最長的虧損連串中。基本上，這一切都是由於地緣政治緊張局勢引發的，讓投資者的風險偏好下降。每當有地緣政治的壞消息，市場就會變得緊張，像加密貨幣這樣的風險資產都會受到打擊。所以如果你觀察圖表，你會看到一系列相當嚴重的低點。這不僅僅是閃崩，而是一個持續了一段時間的趨勢。如果地緣政治狀況仍然緊張，比特幣很可能會繼續處於紅色區域一段時間。交易者需要保持警覺，注意現在的地緣政治消息，因為這是市場變動的主要觸發點。

我剛注意到比特幣今天再次跌破$72K ，在過去24小時內下跌約1.5%。但如果看週線圖，仍然整體上漲了7%。看來同樣的模式一直在重演——週中反彈後，週末又迅速下跌。
現在造成壓力的原因是聯邦儲備局緊縮的利率背景，加上美元正變得非常強勢。這週美元漲幅是去年以來最大，直接壓制了所有風險資產，包括加密貨幣。這種緊縮的利率環境讓投資者紛紛轉向現金。
鏈上數據也顯示，43%的比特幣供應目前處於虧損狀態。因此每當出現反彈時，已經持幣數月的人就會立即賣出以收回成本。這也是為什麼$74K 昨天無法持續的原因。
但有一個正面信號——穩定幣流入激增415%，本週達到17億美元。這意味著有資金已經準備好在市場外等待合適的時機。由於利率背景仍不確定，市場似乎還在觀望，等待聯邦儲備局的明確指引。

上訴法院在內華達州剛剛開啟了一條暫時禁止Kalshi在該州運營的道路。因此，基本上，這是來自上訴法院的一個決定，允許內華達州對這個預測市場平台實施暫時禁令。
令人感興趣的是這個上訴程序是如何發展的——事實上，上訴法院考慮了內華達州的辯詞，並決定暫時允許這項限制。這並非最終判決，但對預測市場來說相當重要，因為它展示了州級監管可能的動向。
Kalshi本身是一個專注於預測市場的平台，這個上訴法院的決定可能會影響他們在內華達州的運營。對於這個行業來說，時機相當有趣，尤其是在各州對預測市場監管的討論日益增多之際。大家都在好奇接下來會如何發展——是上訴會持續進行，還是會找到某種妥協方案。

我剛注意到一件有趣的事情來自 Google Trends。 在美國，搜尋“bitcoin zero”突然在上個月BTC跌至約6萬美元時大幅上升。 這可能是一個不錯的逆向信號，因為在2021-2022年類似的激增出現在市場底部時。 但有趣的是，如果我們看全球數據，對同一詞彙的搜尋反而下降。 這意味著恐慌主要集中在美國，而不是全球範圍內。
逆向策略可以從這個模式中學習。 大多數美國投資者似乎更偏執，因為本地新聞——稅率、地緣政治、股票風險輪換。 而亞洲或歐洲的投資者可能沒有那麼恐慌。 另外要記住的是，Google Trends是相對數據，不是絕對數字。 現在比特幣的用戶基礎比2022年大得多，所以今天的100分並不代表有更多人以絕對數字搜尋。
總結來說，逆向是一個有效的解讀方式，但有條件。 零售投資者的焦慮在美國明顯上升，但這個信號並不一定保證會有乾淨的反轉。 在做決策前，還需要結合其他數據。 順便一提，BTC現在已經是73,000美元了，情況自上個月以來已經改變。

我剛注意到MACD直方圖又變成紅色了。這已經是自十月以來的第三次，每次這個指標顯示看空信號，BTC的價格就會大幅下跌。所以我們應該要提高警覺。
從十月以來的紀錄來看，這個MACD幾乎都很準確。第一次在十一月初轉為紅色時，比特幣就從大約$106K 崩跌，幾週內跌到$80K 。接著MACD轉為正時出現小反彈，但只維持了一下，沒有什麼太大變化。
同樣的模式也在一月重演。MACD再次看空，比特幣從$90K 幾乎觸及$60K的高點下跌。又出現反彈，但非常微弱，只是上升到$75K 然後又再度下跌。每次MACD轉為正，買家試圖推高，但總是被賣家壓回去。這是賣家掌控局面的強烈跡象。
現在MACD又變成紅色，根據這樣的紀錄，交易者最好不要忽視這個信號。未來可能還會有價格下跌的情況。雖然比特幣最近在某個水平上有一定的支撐，但像這樣的動能指標已經證明在預測大規模賣壓方面很可靠。與其冒險被套，不如提前小心點。

美國股市今天開始時受到地緣政治升級的重大壓力。我注意到納斯達克100指數期貨在開盤時下跌約1.5%，而投資者則紛紛轉向傳統的避險資產。
有趣的是商品的走勢——WTI原油曾觸及每桶$75 美元，隨後回落至低於72美元，而黃金則飆升超過2%，達到每盎司5400美元。這是尋求保值的投資者的黃金時代，儘管金價隨後從高點回落。市場波動性大幅攀升，VIX和MOVE指數均上升超過10%，顯示不確定性相當高。
比特幣則堅持在66,000美元以上，過去24小時漲幅約0.13%——這很有趣，因為它顯示出與正受到壓力的科技股的背離。與加密貨幣相關的股票表現各異，一些在交易所下跌2-4%。美元指數也升至98.2，資金流向避險資產。
正如常見的情況，避險資產的黃金時代來臨，當市場情緒惡化時。投資者似乎仍在等待地緣政治的明朗，才會重新進入風險資產。這種波動性可能在未來幾天持續。

帕薩爾剛剛經歷了利率敘事的劇烈轉變。幾週前，大家還在討論2026年會有多少次降息，但現在情況已經完全反轉180度。現在交易者反而開始計算4月可能出現的升息可能性。
是什麼推動了這個情緒的轉變？多個因素同時作用。首先，美國經濟並沒有如預期那樣放緩——通脹仍然高於央行2%的目標。第二，自伊朗局勢升溫以來，油價在三週內上漲了50%。第三，2月的通脹數據顯示核心指數為2.4%，核心通脹為2.5%，而這是在油價飆升之前。
結果是什麼？全球債市正經歷大規模拋售。美國10年期國債收益率上升至4.38%，上週末，較3月初的低於4%已大幅上升。在英國，10年期國債收益率甚至首次突破5%，為2008年以來的最高點——一個月內上升了15%。根據CME FedWatch，4月美聯儲收緊政策的概率已升至12%，而一週前還是0%。
與此同時，傳統資產開始顯示壓力。標普500指數今天下跌0.9%，並且正走在連續第四周下跌的路上——自2月底以來已下跌超過5%。納斯達克也在週末下跌1.2%。有趣的是，之前在戰爭前大幅上漲的貴金屬現在卻在下跌。黃金從每盎司5500美元跌至4569美元，而白銀則從$95 暴跌至每盎司69.50美元。
但比特幣呢？這才是有趣的地方。比特幣自戰爭開始以來，仍然是表現最好的資產之一，現在交易價格約為73,350美元。正如Bitwise的Andre Dragosch所說，比特幣再次成為宏觀層面

Jadi Midnight 是一個專注於隱私的 Cardano 區塊鏈，Charles Hoskinson 剛剛說下個月就會推出。非常有趣，因為區塊鏈中的隱私仍然是熱門話題，尤其是在所有監管開始收緊的情況下。
我很好奇 Midnight 的表現會如何，尤其是在已經建立的其他隱私專案的競爭之下。但如果由 Cardano 支持，很可能背後有一個堅實的路線圖。
有人已經在追蹤 Midnight 的開發嗎？或者你們對今年的隱私幣有什麼看法？

比特幣仍然在這個長期循環中的獲利區域中堅持，儘管連續的精彩勝利紀錄正在進行中。從月度角度來看，在市場波動中持續保持積極動能。這個仍在進行中的歷史性勝利紀錄顯示，從長遠來看，比特幣不斷證明其韌性。值得注意的是，這個長期循環如何塑造未來的市場敘事，尤其是當我們比較這個資產與之前階段的表現時。

剛剛讀到 Strategy 獲得來自 Strive 的 5000 萬美元投資，Strive 是一家大型比特幣庫存公司。它們的旗艦系列 STRC 被這次投資波及，投資規模相當可觀。Strive 看起來對這個項目非常認真，所以我在期待接下來的發展。這大概會對他們的生態系統產生重大影響吧？Strive 似乎是個穩固的支持者，因為比特幣庫存公司通常都很挑剔。很期待他們會用 Strive 這筆資金開發出什麼樣的產品。這對於 Strategy 項目來說是個好兆頭，有機構投資者相信它。

剛剛看到 DOGE 突破了 $0.0924 這個重要關卡，伴隨著大量的成交量，之前的阻力終於被突破了。現在那個關卡轉變成相當堅固的短期支撐位。價格目前在 $0.0940-$0.0945 區間盤整，令人感興趣的是，低點（lower low）更高了，這代表動能仍然具有建設性。
交易者現在將 $0.0940 視為主要防線。只要 DOGE 仍然站在這個水平之上，下一個目標約在 $0.0955-$0.0960 仍有機會達成。但如果這次突破失敗，價格回落至 $0.0924 以下，代表新形成的支撐位不夠堅固，可能會回到之前的區間。
突破的成交量比平均高出 176%，因此這不僅僅是一次小規模的流動性激增。只要 $0.0940 的支撐位持穩，短期結構仍然偏多。接下來就看買盤是否能持續推升，或是開始在下一個阻力位獲利了結。

近日我對Keyrock執行長Kevin de Patoul關於目前比特幣市場地位的觀點產生興趣。他有一個相當有趣的看法：考慮到監管發展、機構採用以及宏觀不確定性，理應推動需求，比特幣的交易價格應該遠高於現在。但事實上呢？BTC仍像普通風險資產一樣波動，而非經常被宣稱的避險工具。
自己看看——比特幣自年初以來下跌約18%，在十月初曾創下約125,000美元的歷史新高。現在交易在73,640美元的水平。從一月到現在，所有基本面指標都應該是看多的：監管在發展，機構進入，採用率提升。但價格卻依然疲軟。
De Patoul用一個相當簡單的方式解釋這一現象：市場仍然將加密貨幣視為風險偏好資產。最後進入，壓力時先出。過去18個月流入的機構資金，事實上比意識形態更具策略性。當壓力來襲，他們會降低曝險——不是因為基本面改變，而是因為他們的資產配置受到干擾。
有趣的是，他並沒有說市場完全錯了。他更認為這是對應該擁有何種資產的誤解。而在這裡出現了更深層的洞察：加密貨幣現在正經歷一個結構性轉型階段，而非像過去那樣的突破性循環。
兩個市場正同步發展，且它們的動態截然不同。第一個是原生加密生態系：DeFi、山寨幣、流動性與炒作循環，這些都已相當熟悉。在這裡，情緒確實在降溫。曾經推動所有代幣上漲的浪潮已經退去。投機性漲勢變得更難，取而代之的是更具針對性和合理的機會。
第二個是傳統金融的數位化。被代幣化的貨幣市場