Gate 深度報導與加密市場分析

台灣一間法院判處已停業的 BitShine 加密貨幣交易所主謀 22 年有期徒刑，原因是其經營非法虛擬資產平台，詐騙超過 1,500 名投資人，金額逾新台幣 12 億元（約 3,900 萬美元）。據中央通訊社報導，士林地方法院裁定被告罪名成立，認定其在指揮詐欺與洗錢的同時，提供未經許可的虛擬資產服務。檢方表示，BitShine 與詐欺集團合作，該集團以虛假投資計畫說服受害者轉帳，隨後將資金兌換成泰達幣（Tether，USDT），並移往海外錢包。此一量刑時點正值台灣啟動《虛擬資產服務法》，該法以全面性的發牌框架取代該國現行的反洗錢登記制度，要求加密貨幣業者須取得金管會（Financial Supervisory Commission）核准。 士林地方法院就 BitShine 詐欺案判處 22 年刑期 士林地方法院表示，被告透過 BitShine 平台，非法提供虛擬資產服務，並同時指揮詐欺與洗錢。檢方結論認為，該作業處理的非法資金超過新台幣 12 億元，影響數百名受害者。法院在認定該交易所營運者在促成犯罪中扮演關鍵角色後，判處合計 22 年的有期徒刑。中央通訊社報導，該裁決是台灣與加密貨幣

加密貨幣交易所 BitMart 於 7 月 17 日宣布與 BM Wallet 建立合作，將其全球交易生態系與 Web3 錢包能力連接起來。此合作旨在結合 BitMart 的交易服務與 BM Wallet 的錢包功能；然而兩家公司並未披露技術落地細節、整合路線圖、功能範圍或上線時程。該合作反映出業界更廣泛的趨勢：將集中式加密貨幣交易所與去中心化的區塊鏈基礎設施，以及 Web3 錢包服務進行整合。 BitMart 提供現貨與合約交易，並採用雙介面設計 BitMart 作為國際型加密貨幣交易所，提供存取數位資產以進行現貨與合約交易。平台支援以比特幣與以太坊進行交易，並提供多種其他數位代幣。交易所提供兩個主要交易介面：一個為進入加密貨幣市場的初學者打造，採用簡化的布局；另一個則提供給有經驗的交易者，並配備進階介面與工具。這種雙介面做法讓使用者能依自身專業程度與偏好的交易風格，選擇對應的交易環境。 除現貨交易外，BitMart 也提供最高可達 100 倍槓桿的合約產品，讓交易者能放大市場曝險。平台還包含以加密貨幣作為擔保的借貸選項，讓使用者能從數位資產持有中產生被動收入；並提供行動應用程式，讓

歐洲央行（European Central Bank）執行委員會成員皮耶羅・西波隆尼（Piero Cipollone）週五警告，穩定幣使用範圍擴大將從商業銀行抽走零售存款。西波隆尼在羅馬舉行的義大利合作制信貸銀行聯合會（Italy's Federation of Cooperative Credit Banks）年度會議上發表談話，並將數位歐元定位為能守住放款機構，讓其在瞬息萬變的支付市場中保持穩固的防護措施。這項警告回應歐洲更廣泛的支付行為轉變：在愛爾蘭、荷蘭與芬蘭，行動支付已超過每 10 筆銷售終端（point-of-sale）交易中的 1 筆。銀行一方面失去手續費收入，另一方面也失去交易數據給行動平台。西波隆尼將存款風險連結到既存的壓力：既有的數位支付系統已在抽取費用與客戶數據，從而削弱傳統放款者。相關評論出現在特瑟（Tether）跳過 MiCA 授權之後，且在 7 月 1 日框架的過渡期結束後，USDT 在數月的監管動盪之後，從受監管的歐盟交易所訂單簿中被撤下。 行動支付轉移歐洲銀行業收入與數據取得權 現金在歐洲正逐步被卡片與應用程式取代。在愛爾蘭、荷蘭與芬蘭，行動支付已超過每

Gate 本週宣布多項平台里程碑，其中其 OpenAI Pre-IPO 第 2 階段訂閱在超過 2.6 億美元的規模下收官，訂閱率超過 1,300%；此前還有一輪 SpaceX 融資，募資近 3.95 億美元。隨著賽事進入最後幾天，Gate Polymarket 上的世界杯預測市場也引發關注，提供 50,000 USDT 獎池，供用戶在 7 月 18 日預測法國 vs. 英格蘭三、四名季軍爭奪賽，以及 7 月 19 日預測西班牙 vs. 阿根廷決賽。這些進展反映 Gate 正加速推進零售與機構兩大板塊的擴張；平台持續建設橫跨預測市場、Pre-IPO 訂閱、股票交易與 Web3 整合的基礎設施，與傳統金融與數位資產之間的融合步伐同步加速。 Gate 世界杯預測市場為 7 月 18-19 日賽事提供 50,000 USDT 獎池 Gate Polymarket 上的世界杯預測市場在賽事進入最後幾天時吸引了臨近末期的關注；用戶正在預測 7 月 18 日法國 vs. 英格蘭三、四名季軍爭奪賽，以及 7 月 19 日西班牙 vs. 阿根廷決賽。平台為參與者提供 50,000 USDT 獎池。 O

韓華投資與證券於 7 月 16 日宣布，已完成對紐約區塊鏈基礎設施公司 Digital Asset 的約 300 億韓元（約 2,200 萬美元）策略性投資。此次投資旨在強化韓華的數位資產策略，並擴大其參與區塊鏈驅動的金融服務。該交易係在雙方先前於 4 月簽署諒解備忘錄所建立的既有合作基礎上延伸，兩家公司皆回應全球資本市場中的數位轉型。Digital Asset 旗下運營 Canton Network，這是一個開放式區塊鏈平台，被包括 Goldman Sachs 與存託信託與清算公司 Depository Trust & Clearing Corporation 等主要金融機構使用，以支援金融資產的代幣化、管理與交易。 Canton Network 支援代幣化真實世界資產 Digital Asset 開發針對機構投資者金融市場量身打造的區塊鏈技術。Canton Network 是一個針對受監管金融機構而設計的開放式區塊鏈平台。該網路被多家主要金融組織使用，包括 Goldman Sachs 以及存託信託與清算公司 Depository Trust & Clearing Corporati

Ian Samson，Fidelity International 的多資產實盤經理，預測黃金將在 2027 年恢復其牛市，並計劃在投資組合中由中性重新轉向對黃金偏多。1 月到 2 月之間，Fidelity 將其黃金部位從偏多下調至中性，恰好在黃金從接近每盎司 $5,600 的歷史最高價回落之前。儘管黃金承受了超過十年以來最差的單季表現，Samson 表示，推動黃金創下紀錄水準的核心趨勢仍然維持不變。當伊朗戰爭在 1 月下旬初次回撤後一個月開始時，跌勢加速。Samson 將其持續的信心歸因於全球宏觀環境未改變，他表示，除非各國政府回歸正統的財政政策，且央行真正處理通膨，否則黃金的多頭論點仍然成立。 Fidelity 在 1 月到 2 月期間下調黃金部位 Samson 在 1 月到 2 月之間，決定將 Fidelity 的黃金部位從偏多下調至中性。「我們有一個計劃，要再次轉為偏多黃金，」Samson 在近期的採訪中說。「現在的問題是要在什麼時候採取行動。」這項調整是在黃金的多年期牛市被中斷之前進行的。黃金價格在 1 月下旬開始從接近每盎司 $5,600 的紀錄高點回落，而當伊朗戰爭在一個

T. Rowe Price 是一家資產管理公司，預計在 2026 年 6 月底前達到 1.89 兆美元（1.89 兆美元）規模。該公司推出 TKNZ——一檔主動管理的多加密資產 ETF，並於紐約證券交易所 ARCA 開始交易。該基金初始資產約為 1,500 萬美元，代表業界首檔主動管理的多代幣現貨加密貨幣 ETF。此次推出是在 2025 年 10 月提交申請之後，基金的主動管理做法可依據 T. Rowe Price 的基本面分析、市場評估、動能指標與趨勢分析，進行投資組合調整。與追蹤特定指數的被動型加密貨幣 ETF 不同，TKNZ 投資於多元化的加密貨幣資產籃子，以達成長期資本成長。 TKNZ 將 40.75% 配置於初始投資組合中的比特幣 該基金將初始投資組合中最大比重分配給比特幣，占 40.75%；以太坊則為 18.42%。基金初始投資組合中其他加密貨幣資產的配置如下： Bitcoin（BTC）– 40.75% Ethereum（ETH）– 18.42% BNB – 11.01% Solana（SOL）– 9.44% XRP – 9.37% Hyperliquid（HYPE）– 6

中國汽車製造商在英國的銷售出現激增。根據 Mobility Global 汽車顧問公司資料，汽車進口量由 2015 年的 384 輛，上升至去年超過 285,000 輛。這項成長包含 Lipscomb Cars 等經銷商：位於英格蘭 Maidstone 的吉利（Geely）展店在過去一年內開幕，並吸引了如 Izzy Woodrow 等買家。Izzy Woodrow 在四週前購買了一款中國製車輛。英國對插電式混合動力電動車（plug-in hybrid electric vehicles）的零關稅政策，與歐盟做法不同，為中國製造商提供了具有競爭力的切入點。價格優勢推動採用，像是由中國製造的 BYD Seal U，售價比同級且由歐洲製造的車款（例如售價超過 43,000 英鎊的德國製 Volkswagen Tiguan PHEV）低將近 10,000 英鎊。英國擴張發生之際，中國 2026 年上半年零售汽車銷售下滑 26%，出口則增加 72%，這是根據中國汽車工業協會（China Association of Automobile Manufacturers）所述，反映出企業策略轉向國際市

2026 年美加墨世界杯已進入最後的冠軍與季軍爭奪戰階段。在金靴獎的爭奪中，阿根廷球星梅西與法國隊長姆巴佩均以 8 粒進球並列射手榜首位。根據 Gate 預測市場截至 2026 年 7 月 17 日的數據，梅西獲得本屆世界杯金靴獎的概率為 59%，姆巴佩為 40%，英格蘭隊長凱恩僅為 1%。這一概率分布反映了市場對兩位超級射手最終歸屬的綜合判斷。 金靴獎的評選規則如何影響最終歸屬？ 國際足聯世界杯金靴獎的評選規則並非單純以進球數為唯一標準。當多名球員進球數相同時，助攻數將成為第一優先級的決勝依據；若助攻數仍然相同，則比較球員的總上場時間，上場時間更少者獲獎。這一規則在梅西與姆巴佩均打入 8 球的情況下，具有決定性的意義。 目前梅西在本屆世界杯上累計貢獻 4 次助攻，姆巴佩則為 3 次。在進球數持平的前提下，梅西憑藉多出的 1 次助攻暫時佔據金靴榜的領先位置。這意味著即便兩人在剩餘比賽中進球數相同，梅西仍有可能憑藉助攻優勢勝出。理解這一規則是解讀預測市場概率分布的基礎前提。 梅西與姆巴佩的進球數據究竟處於什麼水平？ 截至本屆世界杯決賽前夕，梅西與姆巴佩均打入 8 球，並列射手榜首位。梅西

週四，3 名男子在 Southwark Crown Court 因一宗 400 萬英鎊的加密貨幣詐欺案入獄。據大都會警察廳（Metropolitan Police）表示，該案中他們冒充警察，從 8 名受害者手中行竊。Anthony Ikenwe（29 歲）和 Kevin Nwamma（25 歲）因串謀詐欺各獲判 6 年，另因洗錢獲判 5 年，兩項刑期同時執行；而 Hamza Bashir（23 歲）因詐欺被判 3 年 9 個月、因洗錢被判 3 年，同樣為並行執行。該犯罪集團架設假冒的警察網站，並說服受害者提供帳戶資訊或將資金轉至看似安全的警察帳戶，接著再透過複雜的網路洗白被盜的加密貨幣。警方已追回約 100 萬英鎊、與受害者相關的資金，並持續追查資產。根據 Met 的加密貨幣團隊（Cryptocurrency Team）聲明，此案反映出針對加密貨幣持有者的冒充詐騙更廣泛的模式。 法院判處 3 名男子 400 萬英鎊詐欺案 警方表示，這三人對 8 名受害者打電話，自稱是警察，警告對方其加密貨幣存在風險，並說服受害者提供帳戶細節，或將資金轉移到他們認為是安全的警察帳戶。Met 在一份聲明中

Intuitive Surgical（ISRG）股票在週五盤前交易中下跌超過 10%。該公司在公布第二季財報後引發拋售，股價正逼近約 30 個月低點，接近 359 美元。醫療設備製造商報告每股盈餘 2.8 美元，優於分析師預期的 2.51 美元；營收為 28.9 億美元，較預估的 28.2 億美元成長 19% 年增。儘管盈餘優於預期，摩根大通指出，相較於在線（in-line）程序及重申指引的影響，公司健康的 da Vinci 部署與穩健獲利表現被蓋過，促使華爾街分析師下調目標價一波，區間從 400 美元到 685 美元不等。花旗將 ISRG 股票從其上行 90 天催化劑觀察名單中移除，並表示《平價醫療法案》（Affordable Care Act）的逆風，讓管理層對程序的立場愈發保守。 Intuitive Surgical 公布 Q2 財報與程序成長 Intuitive Surgical 在第二季度每股盈餘為 2.8 美元，較分析師預期的 2.51 美元為佳。營收年增 19% 至 28.9 億美元，高於預估的 28.2 億美元。 在第一季度財報公布時，公司曾強調，預期 2026 年 W

ether.fi 於 7 月 17 日選擇了 Nexus Mutual，以提供加密貨幣史上規模最大的 ETH 削減（Slashing）保險，保護 ether.fi 的驗證者，最高可涵蓋價值達 15,000 ETH 的削減處罰。隨著 ether.fi 持續在散戶與機構受眾中快速採用，該合作夥伴旨在因應削減風險。ether.fi 在以太坊上運行了其中一個規模最大的驗證者集合，使削減成為該平台的一個真正尾部風險；而此保險正是透過確保驗證者免受損失來降低該風險。 ether.fi 確保 15,000 ETH 削減處罰保障 該保險可使 ether.fi 的驗證者免於最高價值 15,000 ETH 的削減處罰。此保障經過計算，旨在於最極端情境下仍能保護 ether.fi，且代表的規模超過過往所有 ETH 削減損失的總和。 Nexus Mutual 提供此保護，將在啟動時用以確保驗證者免受損失。由於 ether.fi 在以太坊上運行了其中一個規模最大的驗證者集合，削減對該平台而言是一個真實的尾部風險。 ether.fi 強化風險管理基礎設施 過去一年，ether.fi 一直在系統性地強化其棧（sta

據慈善團體 Hope For Ukraine 指稱，俄羅斯軍隊正透過無人機在烏克蘭城市赫爾松投放裝有機關陷阱的濕紙巾包以及行動電源。該組織指控克里姆林宮刻意以充滿爆炸物的日常用品瞄準城市中無辜居民與兒童，這些物品在近幾天已散落在全城。Hope For Ukraine 執行長 Yuriy Boyechko 表示，這種手法相較先前使用反人員地雷屬於升級：爆炸物如今被高度偽裝，藏在日常家庭用品之中。 相關指控策略大約在 6 月中旬浮現：依城市官員說法，3 天前在街上一處發現了含爆炸物的行動電源。赫爾松因靠近第聶伯河與克里米亞而具有戰略要地性，2022 年 3 月被俄羅斯佔領，當年稍後再由烏克蘭軍隊解放。 Hope For Ukraine：指出恐怖花瓣地雷以外的戰術演變 Yuriy Boyechko 告訴《每日郵報》，所謂的這項手法代表俄羅斯行動的演變，因為在地雷未被迷彩掩飾的情況下，當地居民已學會辨識並避開。Boyechko 說：「在赫爾松，我們看到針對平民的恐怖行動正在發展。春季時俄羅斯會投放花瓣地雷，我們稱它們為薑餅地雷。公眾當時已被警示，人們也會躲開。現在從 6 月中旬左右開始，我們看

Cardone Capital 從 7 月的房地產現金流新增 10.5 BTC，將當前總權益帶到超過 2,700 BTC。Grant Cardone 早些時候披露了這筆採購，延續由該公司價值數十億美元的公寓投資組合所帶來的租金收入資助的每月買入策略。這一筆 10.5 BTC 配額，按目前價格約 63,000 美元計算，價值約 66.5 萬美元，代表一個混合房地產與比特幣模式的最新一筆投入：租金現金流會在循環的時間表中轉換為比特幣。Cardone Capital 推出一套其稱為「房地產-比特幣混合」策略：公司資金收取租金收入，並每月將其中一部分轉為 BTC，這是針對波動性的企業版平均成本法，用來平滑價格起伏。該做法在回撤期間仍持續：6 月比特幣跌向約 59,000 美元時，公司仍持續買入，而非中止。Cardone 表示，只要房產能產生收入，該模式就可重複執行。 Cardone Capital 透過混合策略將租金收入轉為比特幣 Cardone Capital 採用房地產-比特幣混合策略：公司資金從價值數十億美元的公寓投資組合收取租金收入，並在循環的排程中將該現金流中的一部分轉換為 BTC。

瑞典銀行 Swedbank 同意在紐約監管機構認定該銀行在「巴拿馬文件」（Panama Papers）離岸資金醜聞中隱瞞有關客戶以及與該案相關的關係後，支付 5,000 萬美元罰金。紐約州金融服務部（New York State Department of Financial Services）表示，Swedbank 未能充分配合調查，並在提交給監管機構的回覆中，刻意排除涉及其波羅的海（Baltic）子公司的資訊。 「巴拿馬文件」是 2016 年間從巴拿馬律師事務所 Mossack Fonseca 外洩的一批機密文件，揭露離岸公司如何被政治人物、商界人士與銀行用來持有資產並掩飾實益擁有者。 這項和解涵蓋 Swedbank AB 及其紐約分行，並處理涉嫌違反《紐約銀行法》的行為。該罰金並不代表認定透過「巴拿馬文件」所識別出的每一家離岸公司或每位客戶都涉及金融犯罪。相反，執法行動聚焦於當 DFS 要求該行揭露其與 Mossack Fonseca 以及相關機構與個人的關係時，Swedbank 的回應方式。 DFS 代理署長 Kaitlin Asrow 表示，在紐約營運的金融機構必須遵守州法律

Apple（AAPL）股票收到了 HSBC 的「買入」升級，目標價從 $260 上調至 $366；同時，iPhone 生產商向約 40 名如今在 OpenAI 工作的前員工寄出法律函件。這項升級提到 Apple 的 AI 策略、溫和的資本支出，以及即將推出的硬體；而法律聯繫則擴大了 Apple 對商業機密的調查，原因是上週提起的一起訴訟。該訴訟指控 OpenAI 招募關鍵工程師，以取得機密的硬體與產品開發資訊。此情況發生之際，約有 400 名 Apple 員工如今在 OpenAI 工作，進一步加劇了 AI 硬體領域的競爭。 週五盤前交易中，Apple 股價持平；零售端情緒趨向「看漲」區，伴隨「高」水平的閒聊。平台數據顯示，過去 24 小時訊息量上升超過 10%，而過去一週則飆升超過 300%。今年以來該股已上漲超過 20%，且在過去 12 個月累計大漲近 60%。 HSBC 升級 Apple 股票至 $366 目標價 HSBC 將 Apple 從「持有」升級為「買入」，目標價為 $366，高於 $260。新的目標價意味著，相較於周四收盤價超過 $333，存在約 10% 的潛在上行空間。

香港有線電視（01097）宣布，其間接全資附屬公司 PHL 已同意就由 OPG Group 主辦並營運的一項韓國音樂節作出 450 萬美元（相當於港幣 3510 萬元）的財務投資。董事會表示，訂立該項投資協議符合集團策略，即運用其媒體、內容製作、數位平台以及受眾參與能力，擴大參與娛樂、現場活動及內容生態系。該音樂節屬於 Electric Daisy Carnival（EDC），一家隸屬 Insomniac Holdings, LLC 的全球知名音樂節品牌，該品牌以吸引大量觀眾、著名藝人、全球贊助商及受到高度媒體關注而聞名，亦是最具代表性的國際電子舞曲音樂節品牌之一。 PHL 承諾投資 450 萬美元於韓國音樂節 董事會認為，該投資協議交易符合集團持續致力於探索包含與全球藝人、名人、網路影響者、人才管理機構及生活方式品牌的策略夥伴關係之機會，以及與國際推廣方、音樂節營運商、售票平台及娛樂集團可能展開的合作。董事表示，該活動使集團得以將內容創作與分發活動延伸至其傳統電視及媒體營運之外，並實現集團媒體平台、OTT 服務、廣告網絡與商業夥伴關係之間的潛在協同效應。 Electric Daisy

Solana 超越 300,000 名真實世界資產持有者，達到 300,130 個持有代幣化資產的錢包，並以 RWA 持有者數成為最大的區塊鏈網路。該網路的代幣化資產生態系統資產價值約為 33.2 億美元，並涵蓋超過 2,120 種代幣化資產類型。這項里程碑反映出，使用者對代幣化金融產品的採用正在成長，範圍已超越穩定幣，且隨著區塊鏈生態系統內的零售與機構投資者參與度擴大而持續擴展。 以 33.2 億美元估值創下 300,000 名 RWA 持有者紀錄 Solana 目前有 300,130 名 RWA 持有者，在持有者數量方面超越 Plume、Ethereum 與 BNB Chain。該網路的代幣化真實世界資產生態系統價值約為 33.2 億美元，儘管在本月稍早一度攀升至 36.2 億美元。持有者增加意味著採用正透過更廣泛的使用者群體擴張，而非僅由大型機構配置所驅動。 儘管穩定幣仍在該網路的代幣化資產價值中占最大比重，其他類別也在穩步成長。代幣化股票、私人信貸工具以及其他機構金融產品正吸引愈來愈多的關注，因為發行方正擴大其基於區塊鏈的供給。資產種類的增加顯示，Solana 正逐步超越其作為

離岸永續合約與預測市場合約正在以 GPU 定價交易，Bernstein 表示。Architect 的 AX 交易所註冊於百慕達，且不在美國商品期貨交易委員會（CFTC）的管轄範圍內，列出永續風格的計算（compute）期貨；而 Kalshi 作為受 CFTC 規管的平台，則在 GPU 租用價格上提供事件合約。根據由 Gautam Chhugani 與 Madison Rezaei 領導的分析師表示，CME 集團與洲際交易所（Intercontinental Exchange）目標是在 2026 年底推出其自家以現金結算的合約，前提是仍須經 CFTC 審查。分析師在文中指出，離岸交易場所因監管採「輕觸式」框架而在早期便已上線。Kalshi 於 7 月 14 日推出 B200、H200 與 A100 晶片的計算遠期曲線；在 Bernstein 對曲線的解讀中，B200 遠期價格為 5.41 美元，對照 7.39 美元的歷史高點。 Architect's AX 交易所列出永續風格的計算期貨 Architect's AX 交易所列出永續風格的計算期貨。該交易所註冊於百慕達，並在 CFTC 的管