#Meta卖算力引发存储股大跌 Ngày 2 tháng 7 năm 2026, Meta công bố kế hoạch bán sức mạnh tính toán AI nhàn rỗi ra bên ngoài, gây lo ngại về tình trạng dư thừa sức mạnh tính toán trên thị trường, dẫn đến sự sụt giảm mạnh của cổ phiếu công nghệ AI toàn cầu. Cùng ngày, cổ phiếu lưu trữ của thị trường Mỹ như SanDisk, Micron Technology giảm hơn 10%, SK Hynix và Samsung Electronics của Hàn Quốc lần lượt giảm 14,57% và 9,06%, các mảng bán dẫn và phần cứng tính toán của thị trường A cổ phiếu giảm phổ biến hơn 5%.
1、Bối cảnh sự kiện
Meta có kế hoạch ra mắt dịch vụ cơ sở hạ tầng đám mây, dự định cho thuê hoặc bán một phần sức mạnh tính toán AI, liên quan đến hai mảng kinh doanh: một là cung cấp dịch vụ gọi mô hình lớn tự phát triển, hai là trực tiếp bán tài nguyên sức mạnh tính toán. Chi tiêu vốn của công ty năm 2026 dự kiến đạt 1250 đến 1450 tỷ USD, gấp đôi so với năm 2025, chủ yếu đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI.
2、Phản ứng thị trường
Thị trường Mỹ: Chỉ số bán dẫn Philadelphia giảm 6% trong một ngày, cổ phiếu lưu trữ như Micron, SanDisk giảm hơn 10%, cổ phiếu Meta tăng hơn 10% trong ngày, cuối cùng đóng cửa tăng 8,81%.
Thị trường châu Á: Chỉ số KOSPI của Hàn Quốc kích hoạt ngừng giao dịch, Nikkei 225 của Nhật Bản giảm 2,47%, ETF thiết bị bán dẫn của thị trường A cổ phiếu ghi nhận dòng vốn ròng vào hơn 4,7 tỷ nhân dân tệ trong ngày, cho thấy sự phân hóa dòng vốn.
3、Trọng tâm tranh cãi
Thị trường lo ngại rằng Meta với tư cách là người mua sức mạnh tính toán hàng đầu chuyển sang phía cung cấp, có thể báo hiệu tình trạng đầu tư quá nóng vào cơ sở hạ tầng AI, làm lung lay logic định giá "thiếu hụt sức mạnh tính toán dài hạn".
Một số tổ chức cho rằng động thái này của Meta thực chất là để khai thác tài nguyên nhàn rỗi (tỷ lệ sử dụng hiện tại khoảng 65%), biến chi tiêu vốn thành doanh thu, chứ không phải là bước ngoặt của nhu cầu ngành.
4、Quan điểm ngành
Phe bi quan cho rằng việc kiếm tiền từ ứng dụng AI không đạt kỳ vọng, định giá cao của mảng phần cứng đang đối mặt với áp lực giảm;
Phe lạc quan chỉ ra rằng đơn đặt hàng tồn đọng của các nhà cung cấp đám mây Bắc Mỹ gấp 14 lần doanh thu hàng quý, khoảng cách sức mạnh tính toán vẫn còn, sau khi điều chỉnh ngắn hạn, cổ phiếu đầu ngành có thể xuất hiện cơ hội cấu trúc.
1、Bối cảnh sự kiện
Meta có kế hoạch ra mắt dịch vụ cơ sở hạ tầng đám mây, dự định cho thuê hoặc bán một phần sức mạnh tính toán AI, liên quan đến hai mảng kinh doanh: một là cung cấp dịch vụ gọi mô hình lớn tự phát triển, hai là trực tiếp bán tài nguyên sức mạnh tính toán. Chi tiêu vốn của công ty năm 2026 dự kiến đạt 1250 đến 1450 tỷ USD, gấp đôi so với năm 2025, chủ yếu đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI.
2、Phản ứng thị trường
Thị trường Mỹ: Chỉ số bán dẫn Philadelphia giảm 6% trong một ngày, cổ phiếu lưu trữ như Micron, SanDisk giảm hơn 10%, cổ phiếu Meta tăng hơn 10% trong ngày, cuối cùng đóng cửa tăng 8,81%.
Thị trường châu Á: Chỉ số KOSPI của Hàn Quốc kích hoạt ngừng giao dịch, Nikkei 225 của Nhật Bản giảm 2,47%, ETF thiết bị bán dẫn của thị trường A cổ phiếu ghi nhận dòng vốn ròng vào hơn 4,7 tỷ nhân dân tệ trong ngày, cho thấy sự phân hóa dòng vốn.
3、Trọng tâm tranh cãi
Thị trường lo ngại rằng Meta với tư cách là người mua sức mạnh tính toán hàng đầu chuyển sang phía cung cấp, có thể báo hiệu tình trạng đầu tư quá nóng vào cơ sở hạ tầng AI, làm lung lay logic định giá "thiếu hụt sức mạnh tính toán dài hạn".
Một số tổ chức cho rằng động thái này của Meta thực chất là để khai thác tài nguyên nhàn rỗi (tỷ lệ sử dụng hiện tại khoảng 65%), biến chi tiêu vốn thành doanh thu, chứ không phải là bước ngoặt của nhu cầu ngành.
4、Quan điểm ngành
Phe bi quan cho rằng việc kiếm tiền từ ứng dụng AI không đạt kỳ vọng, định giá cao của mảng phần cứng đang đối mặt với áp lực giảm;
Phe lạc quan chỉ ra rằng đơn đặt hàng tồn đọng của các nhà cung cấp đám mây Bắc Mỹ gấp 14 lần doanh thu hàng quý, khoảng cách sức mạnh tính toán vẫn còn, sau khi điều chỉnh ngắn hạn, cổ phiếu đầu ngành có thể xuất hiện cơ hội cấu trúc.
