CoinBasedThinking

最近我发现NFT到底是什么，已经成为加密社区的热门问题。总的来说，NFT (非同质化代币)是存储在区块链上的唯一代币——与比特币或以太坊可以互换不同，每个NFT都是独一无二且无法复制的。它的优点在于所有关于所有者、来源和交易历史的信息都被公开记录，有助于以透明的方式证明数字资产的所有权。
NFT市场正迎来爆发，应用场景丰富。从艺术、音乐、游戏到元宇宙中的虚拟地产，NFT不仅是一个理论概念，更在改变我们拥有和交易虚拟资产的方式。创作者可以通过作品赚钱，游戏玩家可以拥有游戏内物品，投资者也在寻找新的机会。
我最近关注了一些潜力NFT代币。ApeCoin (APE) 目前价格为0.09美元，24小时涨幅9.62%——这是Bored Ape Yacht Club的治理代币，也是最著名的NFT系列之一。Decentraland (MANA) 价格为0.09美元，涨幅+5.58%，其去中心化元宇宙也备受关注。The Sandbox (SAND) 上涨6.19%，至0.08美元，正在与多个大品牌合作。Axie Infinity (AXS) 价格为1.13美元，涨幅+4.41%；Enjin Coin (ENJ) 价格为0.02美元，涨幅+6.60%；Gala Games (GALA) 上涨9.83%；Chiliz (CHZ) 价格为0.04美元，涨幅+3.72%，允许粉丝与喜爱的球队互动；Flow

每次谈到在 Plasma 上的 DeFi，我都会看到社区分成两派极端。一派认为 Plasma“并非为做 DeFi 而生”，所以所有努力都是徒劳的。另一派则把 Plasma 看作未开采的黄金——只要再投入资金，它就会自动运行。
实际上，这两种看法都忽略了最关键的一点：Plasma 上的 DeFi 并不是对以太坊上 DeFi 的复制。它是完全不同的东西，既有自己的机会，也有自己的风险。
在架构层面，Plasma 接受了一个大多数 DeFi 现在都在刻意回避的假设：并非所有数据都需要上链。执行发生在链下，L1 只承担最终结算的角色。这会让习惯那种类似以太坊的 atomicity 的人很不舒服，但同时也打开了某些公共链默认很难触及的机会。
最明确的机会是成本和吞吐量。在以太坊或 rollup 上，DeFi 面临一个无形的天花板：当活动增加时，数据成本也会随之上升。但对于那些高频、却逻辑相对简单的 DeFi 应用，比如 payment、内部 lending 或 market-making，Plasma 具有明显优势。并不是把所有数据都发布到 L1 就能大幅降低成本、同时还保持高吞吐——而是 Plasma 的机制让两者可以更好地兼得。
另一个鲜有人提及的机会是：DeFi 可以被控制。以太坊上的 DeFi 建立在绝对的 permissionless 上，非常利于创新，但许多金融用例却难以落地。P

如果你在关注挖掘ETC，那么这是一个很有趣的时机，可以更深入地了解这个机会。以太坊经典（Ethereum Classic）仍在以工作量证明（Proof of Work，PoW）平台上运行，与早已转向PoS的以太坊不同，这为想参与挖矿的人提供了一个独特的机会。
在硬件方面，如果你想挖掘ETC，GPU依然是最普遍的选择。像AMD的Radeon RX 580、RX 5700、RX 6800，或者NVIDIA的GTX 1070、RTX 3060 Ti、RTX 3080等显卡，都能在ETC使用的Ethash算法下保持稳定的性能。需要特别注意的一点是内存要求：GPU至少需要4GB VRAM，但如果你想进行长期挖矿，6GB及以上会更稳妥，因为DAG的大小早就超过4GB这个门槛了。
如果你想进行更强的投入，像Innosilicon A10 Pro或Bitmain Antminer E9这样的专用ASIC，其算力比GPU高出许多，不过它们灵活性较差，只能用于ETC或类似的币种。
软件方面也没有问题。Ethminer、GMiner、NBMiner都是值得信赖的工具，而Claymore Dual Miner则可以让你挖掘ETC的同时搭配另一种币，以优化收益。但现实是，单独挖掘ETC很难形成竞争优势，因此加入矿池才是更聪明的做法。Ethermine、F2Pool、2Miners都是费用合理且相对稳定的选择

我刚刚意识到，虽然KDJ指标非常普及，但许多人还没有真正理解它。实际上，它是我在短线交易中使用过的最强大的技术分析工具之一。
观察KDJ指标的结构，这三条线的作用不同。J线波动最大，其次是K线，而D线最为稳定。我觉得这很有趣，因为它帮助我理解为什么一些信号经常是假信号。在设计时，KDJ指标关注的是最高价、最低价和收盘价之间的关系，结合了动量和强度指标的优点。这使得它能够快速、直观地分析市场。
我主要用KDJ指标进行短期和中期趋势分析。这也是它在股票和期货市场广泛应用的原因。由于KDJ本质上是一个随机波动的概念，在捕捉短期市场趋势方面相当准确。然而，在更长周期的图表上，KDJ指标在预测中长期趋势方面也具有一定意义。
从技术角度看，K和D的数值范围是0-100，但J可以超过100或低于0。在敏感度方面，J线最强，其次是K线，D线最慢。但在安全性方面，J线最弱，K居中，D最稳定。这也是我在交易中需要在速度和可靠性之间权衡的原因。
现在我将分享我学到的基本应用点。当周线J线从0以下向上升并收阳线时，这是一个良好的买入机会，特别是当股价高于60周移动平均线时。相反，当周线J线超过100后回落并收阴线时，我要警惕顶部的出现。
我学到的一个重要点是，KDJ指标在波动较大的市场中表现最佳。当价格进入明显的上涨或下跌趋势时，KDJ会变得被动，不再发出有效信号。这时我需要切换到其他工具。
关于一般规则

总体来说，目前大多数交易所都会为交易者提供合约交易功能(futures)，但并不是所有人都能清楚理解它的运作机制以及风险程度。
很简单：期货的基本操作是你预测某个币的价格趋势会上涨还是下跌。如果预测正确就赚钱，预测错误就亏钱。主要有两个方向：Long (预测上涨)，或 Short (预测下跌)。这里的亮点在于你可以使用杠杆，也就是借更多钱来扩大交易规模。
举个实际例子：你有1美元，使用杠杆x100，那么交易所会再借给你99美元，你一共就有100美元来下期货单。听起来很诱人，但这正是陷阱。如果你的单子方向做反了，你的资产会被强制平仓(cháy account)，最初的100美元会全部归零。
也许这就是我一直建议大家在开始玩期货之前，务必先把规则弄明白的原因。各交易所提供的最大杠杆通常是x100，但并不意味着任何时候都应该用满。
在下期货单时，你需要注意两件很重要的事：Stop Loss (SL)——止损点，以及 Take Profit (TP)——止盈点。大多数交易所都会提供自动化功能，把这两项设置好，从而让你免受不利情况的影响。因此，在下期货单时，最好一直把它们打开。
根据我的经验，以下是我遵守的规则：
如果做BTC，就只应该把杠杆控制在最大x5及以下。ETH和其他山寨币，x3就足够了。不要贪心，因为一次做错可能就会把所有资金都亏掉。
第二，把资金拆分成多个小部分，分批逐步加仓。这

我刚刚浏览了一些关于区块链的文章，发现很多人还没有真正理解 nonce 是什么，以及它为什么如此重要。今天想分享一点我对这个概念的理解。
Nonce 是“只使用一次的数值”的缩写，它本质上就是一个随机生成的数字，并且在每一笔加密交易中只使用一次。听起来很简单，但实际上它是区块链系统中极其重要的一部分。每当矿工想要创建一个新的区块时，他们会从内存池中取出交易数据，在其中添加一个 nonce，然后用 SHA-256 对全部数据进行哈希。这个哈希结果会与网络根据难度设置的目标值进行比较。
有趣的是，nonce 正是让挖矿过程变成一场真正竞赛的因素。如果没有 nonce，矿工就可以反复使用同一份交易数据多次，从而每次都获得奖励。但有了 nonce，每次尝试都会产生不同的哈希值，这就确保被添加到区块链中的每个区块都是唯一的，而奖励也只能被赚取一次。
这就是为什么 nonce 是工作量证明（Proof of Work）共识机制的基础。矿工必须尝试数十亿个不同的 nonce，直到找到一个值，使得再次对其进行哈希后得到的结果能够满足目标值。这个工作需要巨大的算力，而这也是区块链用于抵御攻击的方式。
挖矿难度也与 nonce 有着密切的关系。当网络调整难度时，本质上是在改变哈希必须达到的目标值。难度越高，矿工就需要尝试更多的 nonce 才能找到有效的结果。这有助于保持新区块生成速度的稳定性。
总体

我刚刚读完一篇关于bullrun的精彩分析，想和大家分享几个有趣的要点。
其实bullrun是什么呢？它指的是加密货币市场持续上涨的阶段：当投资者蜂拥而入，需求大幅增加，价格随之上行。引发bullrun的因素有很多——从积极的消息，到新的技术，再到公众关注度的突然提升。
当市场处于bullrun阶段时，你会看到投资者的情绪非常乐观。经济、政治方面都有好消息，所以大家都想买入。这会造成“需求大于供给”的现象——卖的人少，买的人多，价格自然就会上涨。Fear and Greed指数也会显示出这种亢奋程度。
但这只是理论。实际上，bullrun总会伴随一种危险——bullrun陷阱(bull trap)。许多投资者看到bullrun的迹象就all in，但却不知道这只是陷阱。价格继续下跌而不是上涨。为了避免中招，你需要认真学习分析技术，理解市场情绪，而最重要的是设置止损（stoploss）。
回顾历史，2017年的bullrun就是典型案例——BTC上涨到$20.000，随后2018年又出现了大幅回落。这说明bullrun和熊市总是如影随形：一个结束，另一个就开始。
目前，BTC在$68.91K，涨幅为2.55%；ETH在$2.11K (+2.29%)；BNB在$601.50 (+1.48%)。看起来市场似乎传递出积极信号。但在你决定参与下一轮bullrun之前，请务必做好充分准备，向有

我刚刚意识到一件有趣的事情：那些被淘汰出 crypto 市场的人，通常并不是因为缺乏分析能力，而是因为心理。具体来说，正是佛教所说的五毒——贪、嗔、痴、慢、疑。
先从贪婪开始。这是最大的陷阱。当看到价格上涨时，人们又开始执着，害怕错过高点，不敢卖。然后市场掉头，利润就消失了。如果不是这种状态，贪、嗔、痴又是什么呢？
第二是愤怒。当遭遇失败时，人们会指责那些分析师，急忙止损，然后彻底离开。这就是在 bull run 初期自我毁灭的方式。成功的人反而能保持冷静，等待机会。
无明——也就是愚昧——是指不愿意学习。我遇到过很多人，只听一些传闻就直接 all-in，却完全不了解这个项目。那就是最快让自己把钱弄没的方法。
傲慢也很危险。看不起别人、看不起风险、看不起市场。这样的人通常也是最先被打败的那一批。
最后是怀疑。缺乏决断，总是害怕：买入了又卖出，卖出了又买回。结果就是错过了那些大幅上涨的关键步骤。
我发现，要想活到 bull run 的最后阶段，你必须去掉这五毒。不是通过变成机器，而是通过理解自己的内心、管理情绪，并制定清晰的计划。这就是 crypto 市场教给我的一课。

我刚刚意识到一件事：Charles Hoskinson 一定是 crypto 中最容易被误解的名字之一。人们通常只看到他在社交媒体上的争议人物，但实际上，Charles Hoskinson 确实是一位敏锐的思想家，他重塑了我们对区块链的思考方式。
故事始于以太坊的早期。Charles Hoskinson 曾是该项目的首任 CEO 之一，他的愿景与 Vitalik 并无不同——为去中心化应用打造一个平台。但随后出现了治理方面的分歧。就当 Charles 支持以盈利为导向的模式以便更快集资时，其他人却希望走非盈利路线。2014 年，他离开了，数字货币的历史也因此改变。
Charles Hoskinson 没有因此而感到难过，而是决定打造属于自己的东西。2015 年，他与 Jeremy Wood 一起成立了 IOHK，从此 Cardano 诞生了。它不张扬，也不靠营销来吸引人——Cardano 是建立在严谨的学术研究基础之上的区块链。每一个环节都经过学者审视，每一项决定都有技术依据。
尽管有人批评 Cardano 是“僵尸链”，但截至 2024 年底，已有超过 1.000 个活跃项目在这条区块链上运行。它的 PoS 系统所消耗的能量只是 Bitcoin 需要的一部分，这在当今对能源浪费的担忧背景下尤其重要。
Charles Hoskinson 这个人一直备受争议。他从不介意对任何人提出批

有一种K线图形，许多新手交易者常常忽略，那就是倒锤头线。乍看之下，它似乎像流星，但它们在交易意义上完全不同。今天我将分享如何正确解读这种K线。
倒锤头线是什么？它是一种被视为可能发生趋势反转信号的K线形态。该形态主要出现在下跌趋势的末端，形状相当容易辨认。其结构由三部分组成：中间的短实体、较长的上影线和非常短或没有下影线。上影线至少是实体的两倍，因此得名倒锤头线，因为它的形状像一把倒置的锤子。
倒锤头线形成于开盘价、最低价和收盘价几乎相同的情况下。这表明在一段强烈抛售之后，买方交易者已准备好介入。较长的上影线显示多头试图推高价格，而较短的下影线则表明空头未能维持低位。这是市场心理正在发生变化的信号。
一个重要的点是，不应仅凭倒锤头线进行交易。我通常会结合其他形态进行确认。例如，如果倒锤头线出现在双底（Double Bottom）模型的第二个底部，信号会更加强烈。或者当它出现在V型底（V-shaped bottom）形态中，交易机会也会增加。
关于交易规则，首先需要在图表上识别可能发生反转的点，比如支撑阻力位或趋势线。然后，只有在市场收盘价高于倒锤头线的最高价时才入场。这有助于降低风险，尽管入场价格会更高一些。
设置止损是不可忽视的步骤。根据我的经验，止损应设置在最低价以下2-3个单位的位置。且必须严格遵守这一点，因为基于K线形态的交易从来都不能保证百分百成功。
使用倒锤头线时，有几

我决定每天用固定金额购买BTC——不是为了猜价格或等待任何低点。只是每天69美元，持续积累，直到拥有1个BTC。没有恐慌，没有“如果”，只有纪律。看到很多人总是过早获利了结，或持有太久后来却后悔，但这种方法不一样——它会迫使你对市场保持耐心。当前价格大约在67.3K，涨也涨、跌也跌，但我还是照样继续买。长跑游戏总是会赢的。那你呢？你是怎么积累BTC的？#BTC #Crypto #HolderLife

我刚刚回顾了获取ETH的全部方式，有不少途径可供选择，具体要看每个人的条件。今天我想分享一个关于挖ETH的总体看法，尤其是那些你可以现在就开始的方式。
首先，进入挖矿世界最简单的方式，就是用手机挖ETH。你只需要下载几个应用，创建账号，然后开始操作。只要你完成系统里的任务，系统就会奖励你ETH。当然，用这种方式获得的币不多，但它非常适合新手熟悉挖币的基本概念。在手机上挖ETH也能帮助你理解其运行原理，而不需要投入很大的资金。
如果你想更认真一些，你可以升级到在电脑上挖ETH。这种方式需要安装专业软件，比如ETHMiner、Claymore Miner或Phoenix Miner。不过这些软件相对较重，如果没有正确设置，就有可能缩短设备的使用寿命。这也是为什么很多人选择使用独立GPU，而不是CPU。
更具体地说，如果你有一定的资金投入，那么用GPU挖矿是最推荐的形式。你需要配备专门的显卡，并加装散热风扇来进行降温。算力越高，就越有机会更快找到下一个区块，从而获得ETH奖励的可能性也越大。目前ETH价格在2.05K USD左右，所以只要电费没有太高，挖矿依然是有利可图的。
还有一种方法是使用ASIC——这些是专门为挖币设计的硬件设备。它们性能很强、效率也很高，但价格非常昂贵，而且只适合资金充裕的人。
下面说说具体步骤。首先，你需要创建一个以太坊钱包，用来存储币。像MyEtherWall

刚进入加密货币领域时，我意识到有一件所有交易者都必须清楚理解的事，那就是交易仓位——也可以称为 position。简单来说，position 就是你在市场上持有的状态，和价格波动直接相关。在加密货币市场中，position 主要分为两类：买入 (long) 和做空 (short)。难点在于要把每一种都弄明白，才能避免白白亏钱。
第一种是多头（Long）——当你买入一种货币对时，预期价格会上涨。你投入资金，等待价格上涨，然后卖出以获取利润。大多数新手交易者都会从这一策略开始，因为它相对直观。实际上在交易中，我发现没有人会一时间把钱全部买完。聪明的交易者通常会把资金分成多份，在不同的价格水平进行买入。这样当价格真正上涨时，他们才能分批止盈并获得收益。
那空头（short）到底是什么，为什么会如此不同？short 就是你进行卖空，也就是说你预测它的价格会下跌。不同点在于你不需要在操作前就拥有它，而是使用保证金账户来完成卖空。当价格真的下跌时，你就以更低的价格买回，并从中获得差价利润。short 的运作方式其实并不复杂，但其风险比多头更高。
有趣的是市场心理。当大多数交易者同时做多时，买单量过大，会让价格迅速飙升。相反，当人群一起做空时，卖空盘接连涌出，使得价格一路下滑。也正因如此，弄清楚 short 是什么很重要——它能帮助你识别市场信号以及群体心理。
我明白了，理解 short 是什么

最近我发现越来越多的人在加密货币论坛上问“zk 是什么”。其实这是一项相当有趣的技术，很多人还没有完全理解。今天我想分享一些关于零知识（Zero Knowledge）或称“无知识证明”的内容，这是一种在区块链世界中解决隐私问题的绝佳方案。
那么，zk到底是什么？它是一种加密方法，允许你证明你知道某件事，而无需透露它的内容。可以这样想：你拥有开启秘密门的密码，你想向别人证明你知道这个密码，但又不想告诉他们密码到底是什么。零知识证明就能实现这个。
为了更好理解，我喜欢用“阿里巴巴洞穴”的例子——一个经典的示范。想象一个圆形洞穴，有两个入口A和B，中间有一扇门。证明者知道开门的咒语，而验证者想确认证明者确实知道。流程如下：验证者在外观察，证明者随机进入其中一个入口，然后被要求从另一个入口出来。如果证明者确实知道咒语，他总能按要求从正确的出口出来。如果不知道，成功的概率只有50%。重复多次后，验证者会相信证明者确实知道咒语，而不用知道咒语是什么。
任何zk协议都必须满足三个核心特性。第一是完整性——如果信息正确，验证者总会被说服。第二是可靠性——如果信息错误，验证者几乎不会被说服。第三是零知识——验证者不会获得除证明者是否知道信息之外的任何额外信息。
目前主要有两种zk技术。ZK-SNARKs是非交互式证明，结构紧凑、验证快速，但需要可信设置。ZK-STARKs则更透明，不需要可信设置，具

Pepe表情包——从一幅简单的画作发展成为互联网最大的文化符号。
是什么让pepe图片变得特别？不是因为它长得漂亮，而是因为它与情感紧密相连。当看到pepe图片时，大家立刻就能理解——悲伤、生气、孤独，或者快乐。
这一切始于2005年。美国艺术家Matt Furie在漫画《Boy's Club》中绘制了Pepe。起初它只是一个普通角色，但后来有一幕，Pepe说“Feels good, man”——从那时起，第一个表情包诞生了。
2008年，pepe图片出现在4chan上。社区开始修改、变换，创造出一系列版本——Sad Pepe、Smug Pepe、Feels Bad Man……每个变体都表达不同的情感。此时，Pepe成为了互联网的共同语言。
但并非所有关于Pepe的事情都是积极的。2015-2016年，一些美国右翼政治团体开始在运动中使用它，甚至将其与某些支持者联系在一起。这引发了巨大争议——甚至有反诽谤组织将一些Pepe版本列入仇恨符号名单。但作者Matt Furie明确反对这种使用方式。
随后进入“Rare Pepe”时期——一些独一无二、稀有的版本，甚至被社区收藏和交换，像艺术品一样。当DeFi和NFT开始爆发时，pepe图片又迎来了新生命。加密项目开始基于Pepe创建代币和NFT，独家版本被出售给爱好者。
令人惊讶的是，Pepe仍在不断演变。也许有人会创造出“Pepe Zá

我刚刚查看了XRP的走势图，发现一个相当有趣的现象——ETF的资金仍在流入，但价格仍承受着强大的压力。尽管如此，ETF的资金依然积极，为什么价格却继续下跌？答案在于链上数据和衍生品，而不是长期资金的流入。
从指标来看，XRP的网络活跃度明显下降——每日活跃地址数降至约19,000，显示实际需求正在减弱。此外，衍生品交易所的买卖比率持续低于1，即卖单始终占优。每次反弹都被抛售而非买入，未平仓利率已从$3 %降至$1 %以下——这表明交易者正在撤出而非积累。
目前XRP价格为$1.32，但关键的支撑区域在$1.78。若跌破该水平，将暴露出较大的流动性缺口，下一波需求区在$1.00-$0.80。过去一年的数据显示，XRP已下跌34.77%，风险仍然相当高。尽管夹杂着一些利好消息，短期市场结构仍偏空。直到实际需求回归、卖压减轻，$1 这一心理关口仍需密切关注。

我刚刚了解了Substrate是什么，并意识到它是一个真正强大的工具，适合那些想要构建自己区块链的人。以前，从无到有创建区块链网络似乎是一项几乎不可能完成的任务，因其涉及复杂的密码学和共识机制。但现在情况已经不同了。
Substrate到底是什么？它实际上是由Parity Technologies开发的一个模块化框架，帮助开发者无需从零开始编写代码。相比编写成千上万的基础代码，Substrate提供了现成的区块链“骨架”。这个框架是用Rust编写的，因此既快速又具有良好的内存安全性。如果理解Substrate是什么，你会发现它就像一个专业的工具包，可以根据你的需求进行定制。
Substrate最棒的地方在于“Pallets”的概念。可以把它们想象成乐高积木——你选择需要的积木，然后拼装起来构建你的应用。每个Pallet都是一个实现特定功能的模块。例如，Zero Knowledge Proof项目使用Pallet-POI来管理“Proof of Intelligence”，以验证AI计算而不泄露原始数据。他们还使用Pallet-POSP来确认存储的数据符合承诺，以及Timestamp Pallet以可靠地追踪区块链上的时间。
令人惊喜的是，Substrate在兼容性方面表现出色——它支持Pallet EVM，允许在区块链上直接运行Solidity代码。这意味着开发者可以将智能合约从以

我刚学会了清理Solid浴缸上的污渍方法，想分享一下，因为真的非常有效。
实际上，Solid浴缸看起来很豪华，但保持它的清洁相当复杂。白色水渍和顽固污渍总是出现，即使是最干净的浴室也会显得有些邋遢。原因是什么呢？硬水会留下矿物质沉积物(钙、镁)，时间越长，污渍越难清除。
我尝试了一些简单又有效的方法：
首先是预防。在每次洗澡后，用超细纤维布擦干浴缸——听起来简单，但可以节省大量擦洗时间。如果你住在硬水地区，安装软水器是改变局面的关键步骤。
当已经有污渍时，我会用白醋。将白醋和温水混合，喷在污渍上，静置5-10分钟，然后用软海绵轻轻擦拭。醋中的酸性成分可以分解矿物质沉积物，同时不会划伤表面。这是一种自然、廉价且安全的方法。
如果污渍顽固，我会将小苏打与水混合成糊状，轻轻涂抹并静置几分钟。绝对避免用力擦洗或使用金属刷——否则会刮伤浴缸。
清洁后，彻底冲洗干净并立即擦干。这一步非常重要，可以防止新污渍的形成。
我还发现每周(用温水快速擦拭)，以及每月深度清洁一次(用醋或非磨损性产品)，可以让污渍永远不堆积。关键是坚持——不需要太复杂，只要经常做。
如果想要，也可以使用专门为Solid设计的商业产品，但我觉得自然的方法已经足够有效，而且更省钱。
总之，光亮如新的Solid浴缸并非不可能。只要做好预防和正确清洁，污渍就不再是问题。我已经坚持了几个月，浴缸始终像新的一样漂亮。

刚刚我注意到比特币再次在低于$70K的价格区间遇到困难。实际上，它目前在$66.84K左右波动，卖压占据主导地位，而以太坊的表现更糟，跌至$2.05K。这里发生了什么？
根据Wintermute的分析，问题并不仅仅是比特币的单纯疲软，而是整个市场结构正在发生变化。来自大型机构的需求确实大幅减弱。在比特币还在$85K-$95K的时期，我们看到大型基金的活动相当活跃。现在则不同，机构投资者主要是在保护现有仓位，而非扩展。
自10月以来，未平仓合约持续减少，显示市场在收缩。期权合约的数据也非常明确——交易者不再押注价格上涨。期货溢价低，交易所看到更多卖单而非买单。甚至一些基金也在撤出比特币ETF。
但为什么会这样？Wintermute指出，有两股主要的结构性力量在起作用。第一是对与AI相关公司的估值重新调整——市场目前在重新评估科技行业的风险，尤其是在近期一些模型发布之后。第二是去全球化趋势，当各国转向依赖国内生产，这对全球增长型公司形成压力。
结果是，比特币目前像是一只高风险科技股，在一个偏好黄金、商品和价值股的市场中交易。加密货币变得不那么吸引人，投资者要求更高的风险溢价。
近期的走势也显示出明显的情绪疲软。以太坊已跌破$1,900，如果趋势持续，Wintermute认为$1,600是一个重要的技术观察区域。没有强劲反弹的出现，这个价格区间的压力实际上更为沉重。
我注意到，当前市场情

我刚刚读了一篇关于社会运动如何改变人们对政府行为反应方式的精彩分析。比较1970年的肯特州立事件和2026年的明尼阿波利斯事件，发现一个有趣的现象：言论自由的发展完全不同。
56年前，当俄亥俄州的国民警卫队向示威学生开火时，大多数公众都归咎于学生本人。信息受到严格控制，只有模糊的静态图片和视频。但几个月前在明尼阿波利斯，当联邦特工向示威者开火时，反应完全相反。大多数公众站在示威者一边。
为什么会不同呢？一部分原因是宪法修正案——特别是第一修正案关于言论和集会的保护。但更重要的是技术。1970年，学生们必须依赖官方媒体传播信息。现在，每个人都有智能手机、社交媒体、直播。明尼阿波利斯的示威被多角度详细记录，迅速传播。
作者评论说，1970年，反抗歌曲《俄亥俄》花了一个月才发行，而Springsteen的《明尼阿波利斯街头》在4天内发行，并在两天后成为全球第一。这得益于互联网实现了实时信息传播。
这里的精彩之处在于，宪法修正案不仅保护发声的权利，还保护记录、分享和反应的权利。在明尼阿波利斯，民众有效利用了这些权利。他们不仅示威，还录制、传播证据视频，施加公众压力。
结果是政府不得不让步。明尼阿波利斯的移民执法行动被叫停，针对受害者的指控被撤销，ICE的预算被削减。这就是言论自由结合现代技术的强大力量。
我觉得这篇文章非常深刻。它表明，修正案和自由权利不仅仅是纸上的词——当人们懂得如何利用