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小晖晖独家解读：
对英伟达整体营收叙事至关重要的新一代芯片架构Vera Rubin正在按计划交付
7月初，SemiAnalysis报告说专用电路板制造遇到困难，Vera Rubin可能像Blackwell那样延期，市场一度有点慌。
但后续节奏很紧凑：
7月16日，黄仁勋在东京公开否认延期，说已进入生产阶段，大规模量产即将开始。
7月21日，英伟达总经理Ian Buck确认新一代芯片架构正在向客户交付。
从生产到交付，再到客户侧实际部署，进度比外界预期的更快。
Vera Rubin对英伟达整体营收至关重要，目前看，一切都在按计划推进。

长鑫科技(688825)打新弃购5731万，主承销商要笑了
长鑫科技IPO，网上+网下合计弃购661.78万股。
联席主承销商包销金额5731万元。
假如上市后涨5倍，主承销商有望净赚2.29亿元。
散户弃购，机构捡漏。
这种剧本在A股不是第一次演了。

干半导体一天，比老登三年都舒服
A股涨跌都暴力。
创业板、科创板双双突破上周五最高点。
今天属于科技股的狂欢。

特朗普点头了，《CLARITY法案》扫清最后障碍
特朗普批准了法案中的伦理条款——限制总统、副总统、国会议员在任期间通过数字资产获利。
这是法案通过的最后主要障碍。争议焦点一直集中在他本人的Meme币 （TRUMP）和家族参与的World Liberty Financial （WLFI）。
法案拟首次在联邦层面对数字资产进行全面监管，明确SEC和CFTC的管辖边界。
民主党尚未看到条款文本，修订版预计未来几天公布。
参议院需在8月第一周前完成表决。
$TRUMP $WLFI

AI大模型，完全没有护城河
Kimi一霸榜，市场才发现——这个行业的壁垒比想象中低得多。
智谱两天跌超40%。海外也不乐观， Anthropic（Claude）、OpenAI（ChatGPT）的Pre-IPO估值也在暴跌。
大模型的技术领先窗口，越来越短。今天的榜首，明天就可能被超越。
没有护城河的行业，估值只能跟着排名走。

A股“茅台魔咒”正在应验
A股一直有个规律：谁股价超过贵州茅台，市场基本就到顶了。
最近去泡沫很明显，目前股价超越茅台的只剩两家：
联讯仪器1650块
源杰科技1324块
茅台本身1326块。
寒武纪1190块，还在千元上方。曾经突破千元的中际旭创、沐曦股份，已经跌回去了。
股价超过茅台，通常意味着泡沫。泡沫破了，股价就会回到它该在的位置。

2026世界杯奖金创纪录，总额6.55亿美元
比2022年涨了近50%。
冠军西班牙，5000万美元。亚军阿根廷，3300万。季军英格兰，2900万。第四名法国，2700万。
八强每队1900万，16强每队1500万，32强每队1100万，小组赛出局每队900万。
赢球赚钱，越远越多。

2026世界杯史上最赚钱的一届，没有之一
国际足联这波操作，把世界杯的商业化推到了新高度。
收入预计超90亿美元，历史纪录。
首次扩军至48支球队，比四年前多50%。
比赛场次从64场增至104场，赛程从4周拉长到6周。
转播权、门票、广告商，每个环节都在增值。
赛果方面，西班牙1-0击败阿根廷夺冠。
国际足联主席因凡蒂诺，是这一切背后的总操盘手。

Hyperliquid生态扩张的关键一步：HIP-4来了
结果市场无需许可部署，正式提上日程。
核心规则：
部署者质押50万枚HYPE，锁仓6个月
验证者投票决定可用模板，模板规则链上执行
每位部署者初始可创建100个结果，后续通过拍卖扩容
一周内未正确结算，验证者可投票罚没质押
潜在收益：部署者可设置最高50%手续费分成
官方标准市场，每年控制在10个以内。
Hyperliquid正在从交易平台，变成资产发行基础设施。

小晖晖周末独家给股市算命（人话版）
过去四周，半导体经历了历史上最剧烈的下跌之一。
费城半导体指数：跌8%
存储ETF（DRAM）：跌17%
半导体ETF（SOXX）：跌10%
调整幅度不小，但交易层面没有恐慌迹象。似乎跌到位了，反转信号还没出现。
下周剧本：震荡修复，等下下周SK海力士财报
北京时间早上8点，韩国开盘。SK海力士、三星电子先低开，后面逐步修复。最大影响因子依然是SK海力士。美股EWY、KORU基本同步。
下周不是一直涨，偏向震荡修复。
最大时间点：7月29日 （下下周三），SK海力士2026财年Q2财报。影响不亚于美光（MU）上次财报发布——还好美光上次财报后直接大涨15%以上。
同一天，美股SK海力士ADR（SKHY）与韩股开始双向转换，兑换比例：10份ADR=1股韩国普通股。
目前SK海力士美股约154美元，韩股约117美元，价差高达30%左右。套利窗口一旦打开，压力不小。
7月29日，才是真正的考验。

半导体这波调整，够狠但还没见底
过去4周，半导体市场经历历史上最剧烈的下跌之一。
过去一周数据：
费城半导体指数：跌8%
存储ETF（DRAM）：跌17%
半导体ETF（SOXX）：跌10%
调整幅度不小，但交易层面没有恐慌迹象。
跌到位了，但反转信号还没出现。
等风来，而不是追风去。
$DRAM $SOXX $SOXL

Robinhood Chain正在改变DEX格局
24小时交易量已经稳居第二到第四，仅次于Solana，偶尔超过Ethereum和Base。
小幅利空BNB Chain，大幅利空Base生态。
Robinhood Chain上最直接的受益者——Uniswap（UNI），作为官方核心AMM和默认流动性协议，交易越活跃、协议费用积累越多，价值捕获是正向飞轮。上线首周仅Uniswap就处理了约10亿美元交易量。
其次是Lighter（LIT），Robinhood Chain的官方永续合约平台，深度嵌入Robinhood Wallet，收入与Robinhood分成。被看作是“下一个Hyperliquid”的潜在标的。
Robinhood Chain的崛起，对UNI和LIT是长期利好。
$UNI $LIT $HOOD

Uniswap终于要开始收“印钞费”了
周末进入最终链上投票。
两项提案：
为7条链上的Uniswap v4流动性池开启协议手续费
为Robinhood Chain上的v2和v3池启用协议手续费
自7月1日以来，Robinhood Chain上的Uniswap累计交易量已突破60亿美元。
一旦通过，UNI将从治理代币变成真正的“印钞机”。
#Uniswap #UNI #协议费用

中国AI大模型公司，至少会有4家上市
智谱、MiniMax，Kimi和DeepSeek
目前MiniMax掉队严重，其他家都很能打

港股第三个大模型公司要来了
智谱、MiniMax之后，Kimi也准备上市了。
Kimi K3模型发布，各项数据霸榜，热度正高。
Kimi 预计最快6个月内在香港上市。
AI大模型的IPO潮，正在加速。

泥沙俱下
这轮热门板块的下跌，跟基本面没关系。
纯粹是情绪和杀杠杆。
跌的是流动性，不是逻辑。
潮水退去的时候，好的坏的都被冲走。等情绪回暖，真的金子自然会浮出水面。

Uniswap两项费用提案进入最终投票
链上投票正式启动：
第一项：在Robinhood Chain上激活v2和v3协议费用
第二项：在Ethereum、Base、Arbitrum、Robinhood、BNB、Polygon、Optimism上激活v4协议费用
两项提案的费用收入，将全部导向UNI销毁机制。
Uniswap创始人Hayden Adams表示，基于当前交易量，特别是Robinhood的贡献，对UNI销毁的影响预计会相当显著。
终于要开始“印钞”了。 $UNI

拉盘有点猛，深V了
SK海力士拉了8%，全市场都得看韩国脸色。
KORU底部拉了20%，马上翻红。
一根大阳线，千军万马来相见。
$SKHY $KORU