✨ 宏观脉冲

油价急剧下跌缓解了通胀预期，推动美国10年期收益率略微下降。美元有限度地走低，市场将潜在的美元走软与和平框架联系起来进行定价。

✨ 石油
布伦特原油交易接近每桶100美元，日内下跌约1%，自4月底以来首次触及低于100美元的水平。WTI基本持平，接近每桶94.8美元。此次回调源于对美伊备忘录的乐观情绪，价格自2026年初水平以来仍上涨约64%，远低于战时高点近114.4美元。

主要油价新闻集中在备忘录的进展和霍尔木兹海峡交通。市场关注逐步重新开放的确认，作为能源驱动通胀进一步下行的主要催化剂。

✨ 黄金——上涨
通胀担忧缓解加上谅解备忘录的乐观情绪提振黄金。现货黄金交易在每盎司4730美元左右，Comex近期合约结算在4700美元附近，连续三天上涨，达到自四月底以来的最高结算水平。持续的伊朗相关谨慎情绪继续提供基础支撑。

✨ 白银——上涨
白银将周三的强劲涨势延续到周四。现货白银交易在每盎司77.8至80美元附近，受到通胀压力缓解、工业需求预期回升的支撑。此举与美元指数（DXY）接近98的软化背景一致，使金属对国际买家更具吸引力。

✨ 能源驱动的通缩支持风险资产，同时在剩余的地缘政治溢价下保持贵金属的需求。关注布伦特油价能否维持在100美元作为支点，黄金是否突破4700美元作为动能确认，白银是否突破80美元作为突破验证。
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