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最近我常在社群裡聽到大家在聊 web4，老實說一開始我還在想，這是不是又一個炒作話題，還是背後真的有什麼具體、實在的內容。於是我就開始稍微深入挖掘了一下，結果發現這段故事比看起來更有意思。
先從基礎講起。當我們回顧 Internet 的歷史時，通常會把它分成幾個階段：Web1.0 是早期階段，那時內容由個人創作，但對所有人都能存取。接著 Web2.0 出現，一切都改變了——大型科技公司突然掌控了內容與平台。這可說是讓 Internet 變得高度集中。
然後，Web3.0 隨之出現，帶來區塊鏈和去中心化技術。這個想法本身是對的，但問題在於它過於集中在技術面，卻把不懂加密貨幣和智慧合約的普通用戶放在一邊。這就是 web4 登場的地方。
web4 代表下一個演進步驟，但採取的是不同的做法。它繼承了 Web3 的去中心化技術，同時把重點放在用戶體驗與社會影響。主要特點是什麼？用戶掌控自己的數據與隱私；有基於區塊鏈的去中心化網路；代幣經濟並提供激勵；對內容創作者的保護；網路安全；社群參與；以及分散式治理。
Web3 和 web4 之間最根本的差異在於方法。Web3 著重於去中心化以及區塊鏈作為核心元素。web4 則把焦點放在用戶體驗與社會影響。Web3 使用區塊鏈和加密貨幣，而 web4 還加入了像是人工智慧與語意網等技術。Web3 追求去中心化的應用，但 web4 希望普通用戶能夠真正參與

對以太坊擴展策略的轉變，Vitalik Buterin 正在採取的方向變得令人感興趣。似乎他正在重新考慮 Layer 2 的概念，將其作為主要解決方案，並逐步遠離之前推崇的「品牌碎片」rollup 概念。
這一轉變發生在市場的特殊時刻。根據目前的數據，以太坊和比特幣都受到壓力——ETH 在 2.04K 附近交易，過去 24 小時下跌了 0.59%，而比特幣則在 66.97K 附近，下降了 0.26%。在這樣的背景下，對 Layer 2 擴展策略的重新思考顯得尤為重要。
令人印象深刻的是，這一變化反映出對以太坊擴展方法的更深層次重新評估。在去年三月的 Dencun 升級之後，網絡不得不適應新的市場和效率現實。Layer 2 解決方案仍然是生態系統的核心，但圍繞這些工具的敘事可能需要進一步演變。
最有趣的啟示是？儘管某些 Layer 2 代幣可能會從這一新視角中受益，但圍繞這些解決方案的傳統觀點可能會變得脆弱。這是一個反映以太坊在追求效率與適應性之間尋找平衡的調整，這個加密空間從未停止變化。
我在想，這是否會促使對擴展優先事項進行更廣泛的重新評估。Layer 2 不會消失，但我們談論和使用它們的方式，可能在未來幾個月內會有顯著轉變。

剛剛研究了一些關於美國企業財富集中度的有趣現象。BlackRock 的 Larry Fink 在這裡是一個相當驚人的案例——根據去年數據，他的淨資產約為 11 億美元，這已經讓他處於大多數人無法企及的層次。但真正令人印象深刻的是，他從公司獲得的薪酬結構。
所以在 2022 年，Fink 從 BlackRock 總共拿到了超過 3270 萬美元的薪酬。我們說的是基本薪資 150 萬美元 (，這個數字說實話與其他部分相比幾乎算是謙虛)，還有 725 萬美元的獎金，以及超過 $23 百萬美元的股票獎勵。在加上其他補償之前，這已經是一個驚人的數字。當你將這個薪酬與中位員工薪資相比，差距更是驚人——大約是中位員工薪資的 212 倍。
更具說服力的是他的直接持股比例。截至 2024 年初，Fink 持有超過 41.4 萬股 BlackRock 股票。當時股價約為 761 美元，僅這部分持股的價值就超過 $725k 百萬美元。這還只是股票持有，不包括其他資產。
這幾乎完美展現了高層管理人員的財富遊戲是多麼不同。Larry Fink 11 億美元的淨資產，不僅僅來自薪酬——更是通過巨額的薪酬包和股權持有累積而來，這是大多數人一生都無法積累的。這讓人不禁思考我們在各行各業看到的結構性財富差距。

剛剛瀏覽加密貨幣 Twitter 時，我一直看到這張圖表出現——班納循環（Benner Cycle）。顯然它現在正處於一個熱潮中，說實話，這個背後的故事相當瘋狂。
這一切都要追溯到塞繆爾·班納（Samuel Benner），一位在1873年金融危機中破產的農民。他沒有就此放棄，而是著迷於尋找市場運動中的規律。他最終在1875年出版了一本名為《未來價格起伏的商業預言》（Business Prophecies of the Future Ups and Downs in Prices）的書，裡面提出了後來被稱為班納循環的理論。有趣的是？他沒有使用花哨的量化模型或複雜的數學，而是根據自己觀察到的農產品價格週期，並將其與影響作物產量的太陽週期相連結。
這張圖表本身相當直觀——A線代表恐慌年份，B線顯示繁榮期（(適合賣出)），C線則標示經濟衰退（(理想買入)）。班納將這個模型延伸到2059年，這點令人驚訝，畢竟自那時以來農業已經發生了巨大變化。
對市場觀察者來說，這裡變得更有趣。根據各種資料來源，班納循環據說與重大金融事件相符——大蕭條、網路泡沫、COVID崩盤——時間上只差幾年的微小偏差。有些投資者誓稱它準確預測了所有這些事件。而去年，這個循環暗示2023年是積累的最佳時機，2026年則是下一個重大高點。
這正是為什麼過去一年左右，散戶投資者如此迷戀班納循環。尤其是加密交易者，利用它來構建

一直對Jet Li的家庭背景挺感興趣的，最近才了解到他的完整家族故事。這位功夫巨星現在已經62歲了，兩段婚姻生涯裡一共有四個女兒，每個都各有各的特點。
先說他和第一任妻子Huang Qiuyan在《少林小子》片場相識後的兩個女兒。大女兒Li Si今年37歲，是美國公民，從美國名校畢業，後來參加過SNH48的選秀，還上過《如果你是the one》這類節目，但始終沒有在娛樂圈取得什麼成就，到現在還是單身狀態。二女兒Taimi Li則是36歲，同樣是美國國籍，學習成績一般般，性格比較內向，不像大姐那麼活躍，不過她也跟著父親走過紅毯。
再看他現任妻子Li Zhi生的兩個女兒。老三Jane Li今年25歲，是哈佛的高材生，長得很像母親，特別是那雙眼睛很有神，從小就在舞蹈上很有天賦，經常跟著父親參加各種舞蹈活動，Jet Li似乎有意把她培養成上流社交圈的人物，目前她有個美國男友。最小的女兒Jada才22歲，現在也在哈佛讀書，個子很高，身材特別出眾，跟姐姐Jane長得挺像的。
看Jet Li這幾年的狀態，確實被健康問題困擾了不少，62歲的他看起來比同齡的Andy Lau老了好幾歲，有點像隔了一代人的感覺。兩段婚姻、四個女兒，每個女兒的人生軌跡都不太一樣，這也反映了他在不同階段的生活選擇和家庭狀況的變化。

剛剛在閱讀Michael Irvin的職業軌跡，老實說，這些數字真的蠻有意思的。這名家伙從達拉斯牛仔隊的「The Playmaker」一路走到，打造出一個穩固的$12 百萬美元淨值——對一個從運動轉向媒體的人來說，這可一點也不差。
引起我注意的是，他究竟是如何把NFL的名望轉化成多個收入來源的。咱們說的包括球員合約、代言合作、演藝工作，以及現在他在NFL Network擔任分析師，還在FS1共同主持《Undisputed》。這種真正能發揮效果的多元化方式，就是在這裡。
邁阿密時期也能看出一些他的根基。143次職業接球、2,423碼接球距離、26次達陣接球——這些校隊紀錄顯示，還沒進入職業聯盟之前，他的基本功就已經很牢了。接著，牛仔隊在1988年以第11順位選中他，即便在傷病纏身的情況下，他仍然在1990年代球隊的王朝期間穩坐頂尖接球手的位置，並在過程中拿下了3座超級盃。
現在重點來了——真的說起來，這傢伙也確實經歷過不少爭議。性騷擾指控、可卡因逮捕——整體而言並不算清白。但不知怎麼地，他還是設法在體育評論領域維持了存在感。NFL的球迷社群似乎也接受了他，這也某種程度上反映出這個產業是怎麼運作的。
當你拆解Michael Irvin約$12 百萬美元的淨值時，你其實看到的是一個人把自己的運動巔峰發揮到最大，然後再在廣播與娛樂領域打造第二段人生。不是每個人都能做到這點。很想知道大家怎麼

最近一直在深入討論加密貨幣交易的話題，並且有一個爭論點一直在浮現——現貨交易與期貨交易。大多數人都把它們當作幾乎一樣的東西，但說實話，一旦你了解它們的運作方式，兩者其實差蠻多的。
讓我來拆解一下我目前在市場上看到的情況。現貨交易很簡單——你購買實際的資產，比如比特幣或以太坊，持有它，當價格上漲時獲利。就這麼簡單。沒有合約、沒有到期日、沒有槓桿遊戲。如果你有500美元，你可以交易價值$500 的加密貨幣。這就是你的限制。好處是？你的損失被限制在你投資的金額。壞處是？你只有在價格上漲時才會賺錢。
期貨交易則完全顛倒了情況。你不是買實體資產——你是在押注價格的走向。預期價格會上漲就做多，預期會下跌就做空。不需要擁有資產。但這裡變得有趣了——期貨允許你使用槓桿。用$500 以10倍槓桿，控制一個價值$5,000的倉位。更大的波動，更大的獲利……但也意味著更大的損失。這是大多數人在被強制平倉之前沒有完全理解的取捨。
當我比較加密貨幣的現貨交易與期貨交易時，核心差異非常明顯。擁有權是最大的一點——現貨意味著你真正擁有幣，期貨則只是對價格的投機。接著是風險。現貨交易的風險較低，因為你最多只會損失你投入的資金。期貨？那就變得非常危險。槓桿放大了一切——你的贏與輸。波動性如果不小心，幾秒鐘內就能讓你的倉位歸零。
彈性方面也很有趣。現貨交易適合長期持有、建立投資組合、在可能的情況下進行質押。期貨交易者

剛剛才發現，看到家庭照片時，Elon Musk 的身高其實很重要 lol。這個人身高是188cm，已經算是相當高了吧，但他的兄弟 Kimbal 卻是193cm，突然間 Elon 看起來很矮 😅，整個氛圍都變了。Kimbal 絕對有那種超模的身高。看到這張家庭照，沒想到身高差會那麼明顯。還有人對此感到驚訝嗎？

你還記得這個故事嗎？Laszlo Hanyecz 用 10,000 比特幣換來兩個披薩，這大概是加密貨幣歷史上最著名的交易。當時這樣做是合理的，現在看來卻像是史上最大的一次「失誤」。
那麼，事情怎麼會這樣呢？2010 年 5 月，Laszlo 決定他想吃披薩。就是想吃披薩。他在比特幣論壇上貼文，願意用 10,000 BTC 換兩個加料的披薩——香腸、洋蔥、青椒。鳳梨不在考慮範圍內。那時比特幣還完全是新鮮事，沒有人知道那是什麼，所以大多數人都忽略了這個貼文。
但還是有人接受了。19 歲的 Jeremy Sturdivant 心想：為什麼不呢？他用信用卡訂了披薩，結果收到了 10,000 比特幣。那時這大約值 30 美元，對雙方來說都是公平的交易。Laszlo 甚至拍了他的披薩照片，放到網路上，說這是比特幣的第一筆實際交易。
故事就此開始陷入戲劇。那時候的披薩幾乎一文不值，現在卻價值將近一億美元。以目前 BTC 價格約 67,49,000 美元來算，總價約 6.75 億美元。Laszlo Hanyecz 有時候在訪談中說他毫無遺憾。原因？他自己挖出這些比特幣，對他來說幾乎是免費的。
有趣的是，Jeremy 這個少年也不後悔。交易後，他把比特幣換成了 400 美元，然後去旅行。現在他手上大約剩下 119 美元，但他完全滿意。他說這是一段冒險，也許他在比特幣早期的角色對他來說比錢更有價值。

我注意到很多人對 EVM 錢包地址感到困惑，所以讓我把這件事講清楚。 如果你認真考慮投入 DeFi 或 NFTs，理解你的 EVM 地址基本上就是第一步。
所以重點是——EVM 地址本質上是你在以太坊網絡以及像 Polygon、Arbitrum 或 BNB Chain 這類 EVM 相容區塊鏈上的唯一識別碼。它的格式永遠都一樣：以 0x 開頭，總共包含 42 個字元。像這樣的：0xAcF36260817d1c78C471406BdE482177a1935071。看過幾個之後就很容易懂了。
那麼，你實際上可以用 EVM 錢包地址做什麼呢？首先，你可以接收 ETH 與代幣——USDT、BNB，不管是什麼都可以。你只要分享你的地址，資金就會進來。第二，你可以透過輸入對方的地址，把加密貨幣發送給他人。第三，而且這才是重點：你可以直接與智慧合約互動。透過你的地址進行 Uniswap 交易、鑄造 NFTs、在各種協議中質押——全部都用你的地址來完成。
不過我總是這樣提醒大家：要小心。傳送任何東西之前，務必再次確認地址，因為交易一旦送出就不會有反向回退。 同時也要確保你在正確的網絡上——不小心把以太坊主網的代幣發到 Polygon 地址，會很快讓你損失金錢。還有，絕對、絕對不要分享你的私鑰。你的公開地址沒問題可以分享，但那個私鑰？那可是你的金庫密碼組合。
設定起來很簡單。建立像 MetaMask

剛剛在Musk的X時間線上看到一些很瘋狂的內容，真的讓人重新換個角度看問題。這傢伙的淨資產剛剛跨過$850 billion，對吧？但重點是——當被問到elion musk有多少流動現金時，答案卻不到$850 million。也就是說，0.1%的總資產實打實地停在現金裡。仔細想想，這真的太不可思議了。
Musk對此講得相當直接：他的財富並不是什麼多元化的投資組合，或者一筆「很肥」的銀行存款。幾乎全部都被鎖在Tesla和SpaceX的股權裡。他在X上直說了：他不是囤積現金的人，而是一個對自己的公司著迷、只想打造的人。這傢伙在兩家公司都持有巨額股份，而錢就都在那裡。
更有趣的是時間點。這整個「現實檢查」的瞬間，正好出現在SpaceX和xAI合併成一個基本上是價值$1.25 trillion的創新超級實體之後。SpaceX的估值是$1 trillion，xAI是$250 billion，而現在它們以一個統一的力量在運作。Grok，X平台，火箭公司——全都在同一個屋簷下。
這步棋其實很高明。Musk談的是要推出太陽能供電的軌道資料中心，用來處理AI的算力問題。他幾乎是在把運算基礎設施搬到太空，來解決能源與散熱的瓶頸。雲端運算的意義因此變得全然不同。
分析師已經開始在算了。隨著SpaceX可能在今年晚些時候上市，有些人預測Musk可能在他50歲中段成為世界第一位「萬億富翁」。不管這是否會發生，

剛剛看到一些關於前NFL傳奇人物及其財務成功的有趣資訊。你一仔細想，Michael Irvin的故事就真的很瘋狂。
事情是這樣的——今天Michael Irvin的淨資產大約在12 million dollars左右。這固然不錯，但老實說，考慮到他在90年代的統治力，還真讓人好奇：如果換作別的情況，它可能會有多高。這位1966年出生於Fort Lauderdale的男人，憑藉他在長達12-year的職業生涯中，作為達拉斯牛仔隊外接手的絕對壓制力而成為一股無可匹敵的力量。他們稱他為「The Playmaker」，正是因為他在最關鍵的時刻總能交出關鍵表現——也就是在最需要的時候站出來。
最瘋狂的是，他在University of Miami的校隊履歷。這可不是普通厲害——我們談的是職業生涯143次接球、超過2,400 receiving yards，以及26次達陣接球。這些不只是數字，這些是紀錄，清楚地說明了為什麼牛仔隊在1988年以第11順位選中了他。即使傷病一度拖慢了他的腳步，他仍然在90年代牛仔隊的王朝期間保持著頂級接球手的地位。就是為此，他有三枚Super Bowl rings可以作證。
退役之後，Irvin轉向媒體領域——成為NFL Network分析師，並在FS1的《Undisputed》擔任聯合主持人。這裡也就是他目前相當一部分財富的來源。因為在他的球員生涯、代言合約、演

你是否曾遇過一個故事，讓你感受到不同的震撼？我偶然發現了關於小手川隆（Takashi Kotegawa）——這位被稱為BNF的日本交易員的故事，說實話，它重新塑造了我對在市場中建立真正財富的認知。
這個人幾乎從零開始。2000年代初，他母親去世後，繼承了約15,000美元。大多數人會把那筆錢花掉或存進儲蓄帳戶。小手川？他決定用純粹的技術分析和紀律，把它變成一筆巨款。八年後，他將那15,000美元變成了$150 百萬。沒有關係網、沒有高級教育、沒有導師。只有他、圖表，以及一種執著的工作倫理。
讓我印象深刻的是：他每天研究蠟燭圖形15個小時。十五個小時。當他的同齡人在外面狂歡時，小手川卻像對待工作一樣分析數據——因為對他來說，這就是工作。他把學習市場當作一門需要全心投入的工藝。
然後2005年來臨。日本市場陷入混亂——Livedoor醜聞讓所有人驚慌失措，接著是那個臭名昭著的瑞穗證券失誤，一名交易員用手指誤操作了一個巨大的訂單。股票被錯誤定價，市場陷入混亂，絕大多數投資者要么驚慌失措，要么完全僵住。小手川卻看出了不同的模式，立即行動，幾分鐘內就帶著$17 百萬離開。這不是運氣——那是多年準備遇到的機會。
他的整套系統完全是純粹的技術分析。他完全忽略基本面。沒有盈利報告、沒有CEO訪談、沒有公司新聞。只有價格走勢、成交量、圖形。他會發現超賣股票，利用RSI和移動平均線尋找反轉點，然後精準

剛剛意識到一件驚人的事情——Elon Musk的淨資產去年正式突破$500 十億美元。這不僅僅是一個數字，這是史上首次有人達到這個標準。這位先生從我們見過的最富有的人，瞬間躍升到完全不同的層次。
令人震驚的是這一切發生得如此之快。他的財富在2025年前一直持續攀升，到五月已經超越了$499 十億美元。現在我們談論的是一個人手中集中著半兆美元的財富。這真的是前所未有的。
如果拆解這些財富的來源，情況相當直觀——特斯拉仍然是他的主要收入來源，這點顯而易見。接著是SpaceX在私人太空領域的布局，以及xAI在人工智慧領域的快速成長。這三家公司基本上承擔了他全部的淨資產。
問題是，這麼多財富都與公司估值掛鉤，他的淨資產會根據市場狀況大幅波動。有一天特斯拉股價漲5%，第二天又跌3%，他的財富就會波動數十億美元。說起來真的令人難以置信。
更有趣的是，這背後的更大意義——我們正進入一個個人財富可以達到過去看似不可能的規模的時代。這對市場來說是好是壞，則是另一個完全不同的話題，但這確實展現了在加密和科技時代，財富集中化的程度有多高。

剛剛發現一些有趣的事情，關於馬斯克的最新動作如何重塑科技格局。SpaceX 正式接管了 xAI，創造出目前估值達到 $1 兆美元的公司，成為全球最有價值的私人公司。但真正推動這次合併的原因是什麼呢？
馬斯克將這兩家公司合併的動機非常直接：在太空建造數據中心。根據他的備忘錄，地面上的 AI 基礎設施消耗大量能源，並對當地社區造成壓力。AI 的能源需求增長速度甚至超過地球上的基礎設施能夠應付的範圍，短期內也是如此。那他的解決方案是什麼？將計算移到軌道上。
這是典型的馬斯克作風——識別限制並提出一個突破性的解決方案。當你仔細想想，這個動機是合理的：AI 越來越耗電，地球上能建設的容量有限，且會受到環境和社會的反對。xAI 已經因為孟菲斯數據中心的問題而受到批評，正是出於這些原因。
財務狀況也相當具有說服力。xAI 每月燒掉約 -9223372036854775808億美元，而 SpaceX 80% 的收入來自 Starlink 的部署。將兩者合併，形成了一個協同效應——SpaceX 可以從發射和維護軌道數據中心中獲得新的收入來源，而 xAI 則能獲得擴展 AI 運營所需的基礎設施。
有趣的是，儘管進行了這次合併，兩家公司仍在追求不同的短期目標。SpaceX 專注於證明 Starship 能安全載人前往月球和火星，而 xAI 則試圖在 AI 競賽中與 OpenAI 和 Google 競爭

剛剛看到一些關於俄羅斯加密貨幣挖礦監管措施的有趣資訊。顯然，政府正認真打擊未登記的挖礦作業，而他們引用的數字相當可觀。
情況是這樣的——根據俄羅斯能源委員會的尼古拉·舒爾金諾夫（Nikolay Shulginov）表示，非法挖礦每年為國家造成約200億盧布的損失，折合約$250 百萬。這不僅是經濟層面；還涉及電力短缺、電網過載，甚至影響到醫院和住宅區。當你思考非法挖礦持續存在的原因，通常歸結於監管摩擦和經濟上的隱藏成本。
俄羅斯在2024年底正式合法化了加密貨幣挖礦，要求挖礦者向聯邦稅務局登記並履行稅務義務。但事實上——不到三分之一的挖礦者已完成登記。這個合法化與合規之間的差距，透露出推動非法挖礦的動因。
政府現在正加大執法力度。國家杜馬（議會）提出一項法案，對首次違規者處以最高200萬盧布的行政罰款，重複違規者則可罰到1000萬盧布。但他們並未止步——司法部正考慮刑事處罰，包括可能的監禁或強制勞動，針對未登記的挖礦者。這是一個相當重大的升級。
值得注意的是，杜馬已通過一讀立法，允許財政部更直接地監管加密貨幣市場，包括挖礦作業。其目標是降低官僚障礙，讓更多人能合法登記。這是一個「棒與胡蘿蔔」的策略——對不合規者施以重罰，同時也努力簡化合法登記流程。
非法挖礦的根本原因常常是監管繁瑣與成本高昂，因此，是否能透過簡化登記流程來提升合規率，值得關注。無論如何，這代表著俄羅斯作為全球主要挖

剛剛追蹤了彼得·希夫的最新動態，老實說，這家伙現在正過得挺精彩的。MicroStrategy 在最近的拋售後，持有約 $630 百萬美元的虧損比特幣持倉，這次拋售抹去了他們在四個月前尚未實現的約 $47 十億美元的未實現利潤。而希夫可沒打算就此放過。
他的論點相當直白：他認為 MicroStrategy 大量買入比特幣，才是推動價格上漲的主要原因，而現在他們放慢購買速度，反而對市場造成壓力。他甚至發表類似「如果比特幣真的見底，那也不會在 MicroStrategy 賣出最後一個 satoshi 之前」的言論，這是對該公司整體策略的尖銳抨擊。
但事情的真相是——比特幣在二月的前幾天內實際下跌了約 15%，這讓 MicroStrategy 自從 Michael Saylor 在 2020 年 8 月開始累積比特幣以來，首次陷入虧損。但即便如此，比特幣自最初的買入以來，仍上漲了約 550%，所以這個論點並沒有完全崩潰。
有趣的是，Saylor 並沒有退縮。他反而加碼，發表了關於「比特幣規則：1. 買比特幣 2. 不賣比特幣」的言論。在去年十二月的比特幣 MENA 會議上，他曾表示 MicroStrategy 根本不是集中風險——它實際上是推動大眾採用的橋樑。他提到，現在約有 1500 萬人通過 MicroStrategy 的證券，透過養老基金、保險公司，甚至像 Charles Sch

剛剛看到一些引起我注意的事情。Ryan Cohen 在 2025 年 5 月悄悄將超過 $500 百萬美元的 GameStop 現金投入比特幣，說實話，這完全展現了這個人的思維方式。
大多數投資者可能在 SEC 文件中埋藏的資訊中錯過了，但事實就是：4,710 比特幣。沒有新聞稿、沒有炒作，只有法律要求的最低披露。當有人直接問他 GameStop 是否買了比特幣時，他的回答純粹是 Cohen 風格：「是的。我們目前持有 4,710 比特幣。」就這樣，他將公司變成了全球第 14 大企業比特幣持有者。
如果你一直在關注 Ryan Cohen 的職業生涯，這個舉動一點都不令人驚訝。這是同一個人，他從無到有建立了 Chewy，市值達到 33.5 億美元，原因在於他明白客戶關係比運營效率更重要。他看到一個機會，其他人都認為市場已死。
讓我回頭說說。Cohen 的故事很瘋狂。他 25 歲時從佛羅里達大學輟學，專注於電子商務，當時大家都認為網路只是一時的潮流。他的父親經營進口生意，教他延遲滿足感和長期思考。這些教訓一直影響著他。
2011 年推出 Chewy 時，電子商務市場由亞馬遜主導。大多數創業者都會選擇繞道而行。但 Cohen 找到了他的切入點：寵物主人不僅想要產品，他們還想要理解寵物生病就是危機，而不是麻煩。因此，Chewy 會寄送手寫的節日卡片、定制寵物肖像、寵物去世時送花。擴展成本高

今天早上一直在觀察行情，感覺開始有點不一樣了。比特幣一直在66,900美元左右徘徊，老實說，看起來我們可能已經找到了一個底部。恐懼與貪婪指數一直在緩慢上升，雖然我們的情緒還沒有完全走出陰影。
但讓我注意到的是ETF的動向。比特幣ETF剛剛吸引了$254 百萬美元的資金，這是相當不錯的。以太坊的資金流入則少得多，只有6.6百萬美元，這明顯是一個資金正逐步轉向比特幣主導的信號。
在衍生品方面，情況其實還算不錯。清算仍在進行，(過去24小時內$250M ，但主要是多頭被清算。未平倉合約並沒有大幅增加，這代表交易者並沒有過度槓桿操作。這其實是一個好兆頭。
我也看到一些關於山寨幣的討論，但沒有什麼大幅拉升的跡象。比特幣就維持在這個位置，而其他幣種都比較平靜。主導地位目前在55%，這說明人們仍然對轉向山寨幣保持謹慎。
預計將有一些監管消息出台，可能會帶來轉折。直到那時，這個區域看起來像是一個戰場。不過多頭正在逐步掌控局勢，如果情緒反轉，我們可能會看到快速的行情擠壓。目前我在觀察比特幣能否守住這個水平。

剛剛在鏈上注意到一些有趣的現象——持有100+ BTC的比特幣大戶地址現在接近20,000個。這是一個相當重要的里程碑，如果你仔細想想。
讓我注意到的是，儘管我們一直在面對各種波動，這個數字仍在持續攀升。當你看到這麼多大型持有者穩定地在累積，通常代表著聰明資金對未來走向的看法。這些不是散戶交易者——我們談的是機構玩家、早期採用者，以及擁有大量資金的人。
數據顯示這些大戶地址持續增加，可能意味著幾件事：要麼是新資金進入大戶範疇，要麼是現有的大戶為了安全將持倉分散到多個錢包。不管是哪種情況，都指向一個仍在進行的累積階段，即使在地緣政治噪音和宏觀不確定性籠罩之下。
有趣的是，當你將這個趨勢與交易所餘額交叉比對——如果大戶在累積同時，幣卻從交易所流出，這是一個相當強烈的長期布局信號。供應變緊，流動性變薄，歷史上這樣的情況常常預示著未來一些有趣的價格動態。
我會持續觀察這個趨勢是否會延續。20,000個地址的門檻具有象徵意義，但真正的關鍵在於這些持有者是否會繼續堆積，或是我們會看到分散。無論如何，像這樣的鏈上指標能讓你更清楚地看到表面噪音之下的實際動態。