每週總結 260626

1. 存儲暴漲，美光業績爆炸，magin超過 $NVDA ，所有終端半導體和AI廠商付完台積電稅，又開始付存儲稅。
目測海力士業績將更加炸裂，但加速度也越來越快，靠近光速後，車怎麼停下來，會是長鑫(7月底上市)長存嗎？
2. 上游供應鏈暴漲終於傳遞到用戶端 $AAPL 手機電腦普漲10%（股價大跌6%） $AMZN Cloud GPU普漲20%，大家都頂不住了，不光是HBM、DRAM、MLCC暴漲，連濃眉大眼的 $TSM 也忍不住，將代工價格上調約10%。
有能力搶劫的，都在攔路搶劫，沒能力搶的，都在拼命借錢籌錢，蔚為壯觀
3.四大Hypescaler - $MU - $NVDA 的自由現金流為負6000億，甚至老登阿里巴巴現金流也變為負數，除了上游原材料、代工和輝達，全行業集體失血
一方面是由虛轉實的天量重資產投資壓力，一方面是需求爆炸造成的供給高溢價，就像亞歐板塊碰撞南亞次大陸板塊
Mag7除了輝達，就 $AMZN 現金流好看一點，因為一頭投資了Anthropic強綁定了自家晶片，一頭Cloud也綁定了Anthropic而且合規做得更好
4.最重要的模型端
Anthropic 半年ARR在64B，全年收入接近100B，margin 50%以上，9月上市估值可能接近1.5—2萬億，token取代初級知識工作者只是時間、速度問題
OpenAI因為奧特曼的利益輸送、關聯投資太多，需要疏通太多，今年實現上市的難度增加
Gemini因為被老黃卡供應鏈脖子，扼住了喉嚨，持續拉垮，兩員大將出走更是雪上加霜，老巴要被套一段時間了
5. 具體到美股：
- CPO集體血洗，在高位接盤白毛 $SIVE $AAOI 的這輩子都有了；
- 太空集體自殺，馬一龍meme秀結束，接下來是無限增發、無限吃餅的劇情；
- 微策略玩火自焚，BTC變成鼻涕蟲，狗娘養的 @saylor 用AI做的天才債券設計爆了 🦙
6. 下一步誰為AI出錢？
市場的錢用腳投票，不去Hypescaler也不去Newcloud，反而去抱團半導體劫匪，看起來只有國家信用背書或者投錢
加息？加息將直接刺穿AI的阿喀琉斯之踵：天量投資的資金需求
換格林斯潘，給他100個膽子，他今年也不敢加息
有膽子敢加息的瘋子，只有一個：川普，但是他會加嗎？
保持安全，風高浪急，小心別變成被抓到的魚