Mỗi chu kỳ kinh tế dường như đều là một sự “thức tỉnh” lặp lại: Trong giai đoạn thịnh vượng, mọi người bị bao phủ bởi câu chuyện tăng trưởng và sự tăng giá của tài sản, rủi ro bị đánh giá thấp, phân phối có vẻ công bằng và đầy cơ hội; nhưng sau khi chu kỳ đảo chiều, nợ nần, đòn bẩy và các vấn đề cấu trúc lộ rõ, mọi người mới nhận ra rằng sự thịnh vượng trong quá khứ đã đi kèm với cái giá tiềm ẩn, từ đó sinh ra cảm giác “thấu hiểu sự thật”. Tuy nhiên, sự thức tỉnh này không tự nhiên thay đổi logic phân phối tài nguyên và quyền lực, vì sự thay đổi nhận thức xảy ra ở cấp độ giải thích, còn cơ chế phân phối vẫn do quyền lực, lượng vốn, sự phụ thuộc vào hệ thống và cấu trúc mạng quyết định. Vì vậy, khi chu kỳ mới bắt đầu, tài nguyên vẫn tiếp tục tập trung theo cấu trúc đã có, trong khi những người tham gia bình thường đã gánh chịu rủi ro trong chu kỳ trước, vừa bị cuốn hút vào câu chuyện trong đà tăng, vừa phải chịu thiệt hại tập trung khi thị trường giảm, cuối cùng trong chu kỳ tiếp theo, họ nhận ra rằng hình thái cơ hội đã thay đổi thậm chí nâng cao ngưỡng: từ “mua vào và chờ đợi tăng giá” sang vị trí cấu trúc cần phải tham gia hệ thống mới có thể tiếp cận. Kết quả là hình thành một cảm giác lệch pha ngày càng sâu sắc — mọi người liên tục “thức tỉnh”, nhưng cơ hội ngày càng chuyển từ khả năng tham gia phổ biến sang cấu trúc phân phối có chọn lọc và tập trung cao.