Gần đây khi tôi tổng hợp ghi chú giao dịch, tôi nhận thấy nhiều người vẫn còn hơi mơ hồ về chỉ số độ lệch khỏi trung bình (乖離率), thực ra khái niệm của nó không quá phức tạp. Nói đơn giản, độ lệch khỏi trung bình là công cụ để xem giá cả cách xa đường trung bình bao nhiêu, và cách nhìn nhận độ lệch khỏi trung bình thực ra chỉ có một logic cốt lõi: giá cuối cùng chắc chắn sẽ trở về mức trung bình chi phí.

Trước tiên nói về phần cơ bản nhất. Đường trung bình là trung bình giá trong một khoảng thời gian nhất định, khi giá cách xa đường trung bình quá nhiều, thị trường thường ở trạng thái cực đoan. Công thức tính độ lệch khỏi trung bình là (giá đóng cửa ngày hôm nay trừ đi đường trung bình N ngày) chia cho đường trung bình N ngày rồi nhân 100%. Kết quả dương gọi là độ lệch dương (chiết khấu), âm gọi là độ lệch âm (giảm giá).

Cách nhìn chỉ số này như thế nào? Trục hoành là điểm phân biệt. Khi độ lệch khỏi trung bình bằng không, giá vừa đúng chạm đường trung bình. Nếu lớn hơn không, thị trường mạnh; nếu nhỏ hơn không, thị trường yếu. Nhưng có một điểm quan trọng: độ lệch dương không nhất thiết sẽ giảm, độ lệch âm cũng không nhất thiết sẽ tăng. Chìa khóa nằm ở mức độ lệch. Độ lệch dương vừa phải thể hiện phe mua đang kiểm soát, nhưng độ lệch dương cực đoan cần cẩn thận với trạng thái quá mua; độ lệch âm vừa phải thể hiện phe bán chiếm ưu thế, nhưng độ lệch âm cực đoan thường là tín hiệu quá bán, ngược lại có thể có cơ hội bật lại.

Vậy mức độ cực đoan là bao nhiêu? Không có câu trả lời chuẩn mực, còn tùy thuộc đặc tính thị trường. Với độ lệch 15 ngày, chỉ số S&P 500 thường coi là cực đoan khi trong khoảng ±3-5%; còn Bitcoin do biến động lớn, thường là 8-10% mới coi là cực đoan. Nhưng quan trọng là phải tự kiểm tra lại dữ liệu, vì giá Bitcoin và Ethereum có mức độ cực đoan khác nhau, nên nhất định phải thử nghiệm trên các tài sản bạn giao dịch.

Trong thực chiến, tôi thường nhìn độ lệch khỏi trung bình kết hợp với đảo chiều của nến Nhật. Khi độ lệch lớn vượt khỏi mức cực đoan, kèm theo xuất hiện bóng dưới, đó là điểm vào lệnh theo từng phần khá tốt. Còn một cách nâng cao gọi là phân kỳ, gồm phân kỳ đỉnh và phân kỳ đáy. Phân kỳ đỉnh là giá tạo đỉnh mới nhưng độ lệch khỏi trung bình không theo, ngụ ý động lượng đang yếu đi; phân kỳ đáy là giá tạo đáy mới nhưng độ lệch khỏi trung bình không theo, thường là tín hiệu bật đáy.

Việc thiết lập tham số cũng rất quan trọng. Nhà giao dịch ngắn hạn có thể dùng đường trung bình 5 hoặc 10 ngày để bắt sóng biến động trong ngày; nhà giao dịch trung hạn dùng đường trung bình 20 ngày để xác định xu hướng trung hạn; nhà đầu tư dài hạn thì dùng đường trung bình 60 ngày để xem quá mua quá bán trong chu kỳ lớn. Phần mềm thường mặc định là 6, 12 hoặc 24 ngày, nhưng trong thực chiến tốt nhất là điều chỉnh theo các tham số trung bình phổ biến của thị trường.

Cuối cùng, một lời nhắc rất quan trọng: đừng chỉ dựa vào độ lệch khỏi trung bình để ra quyết định. Bản chất của nó là cảnh báo rằng giá đã lệch quá xa so với trung bình, có thể sẽ trở về, nhưng trong xu hướng mạnh, giá vẫn có thể tiếp tục lệch xa. Vì vậy, cách nhìn nhận chính xác nhất là xem nó như một tín hiệu cảnh báo, kết hợp với các chỉ số hoặc hành vi giá khác để đánh giá. Ví dụ như RSI vào vùng quá bán, đồng thời độ lệch khỏi trung bình cũng ở mức cực đoan âm, mới xem xét vào vị thế dài hạn. Chỉ số chỉ là công cụ hỗ trợ, xu hướng mới là chủ đạo, nhớ điều này để không bị chỉ số lừa đảo.