Vậy là Burry lại tiếp tục rồi. Người đàn ông của 'Big Short' vừa đăng một biểu đồ so sánh đợt giảm giá hiện tại của bitcoin với đợt sụp đổ tàn khốc năm 2021-22, và tất nhiên điều đó khiến mọi người tranh luận xem lịch sử có sắp lặp lại hay chúng ta chỉ đang so sánh theo mẫu của sự hỗn loạn.

Đây là những gì ông ấy đang chỉ ra: BTC giảm từ khoảng $126K xuống $70K gần đây, và ông ấy vẽ các mối liên hệ với giai đoạn cuối năm 2021 đầu năm 2022 khi bitcoin giảm từ khoảng $35K xuống dưới 20.000 đô la. So sánh hình ảnh của ông ấy cho thấy các mẫu hình khá phù hợp cho đến nay. Nếu bạn ánh xạ đợt sụp đổ cũ đó vào mức giá hiện tại, bạn có thể thấy khả năng giảm xuống mức thấp trong khoảng 50.000 đô la. Ông ấy không rõ ràng dự đoán mục tiêu cụ thể, nhưng biểu đồ đủ để thắp lại cuộc tranh luận về mức độ giảm sâu của thị trường.

Tuy nhiên, không phải ai cũng đồng ý. Một số nhà giao dịch ngay lập tức phản bác với câu hỏi rõ ràng: liệu đó có thực sự là một mẫu hình nếu nó chỉ xảy ra một lần? Đúng vậy. Và còn một vấn đề sâu xa hơn nữa. Thị trường gấu 2021-22 diễn ra trong điều kiện hoàn toàn khác biệt. Lúc đó, Fed thắt chặt chính sách mạnh mẽ, đòn bẩy trong lĩnh vực crypto sụp đổ, nhà đầu tư nhỏ lẻ bị xóa sổ liên tục. Còn bây giờ, bức tranh đã thay đổi đáng kể. Các ETF bitcoin giao ngay đã thu hút vốn từ các tổ chức lớn, chúng ta có các pool thanh khoản sâu hơn, và bối cảnh vĩ mô ít tập trung vào việc tăng lãi suất hơn mà liên quan nhiều đến biến động đa tài sản do cổ phiếu, lo ngại chi tiêu AI, và tâm lý rủi ro chung.

Hành trình của Burry thực sự mang lại trọng lượng cho các quan sát của ông, ngay cả khi mọi người không đồng ý với kết luận. Phương pháp của ông thường tập trung nhiều hơn vào sự thay đổi trong tâm lý thị trường và vị thế hơn là dự đoán chính xác mức giá mục tiêu. Vì vậy, bạn có thể xem biểu đồ này ít như một dự đoán cứng nhắc và nhiều hơn như một cảnh báo về những gì xảy ra khi các đợt bật tăng thất bại và niềm tin yếu đi.

Thời điểm cũng quan trọng. Bitcoin đã biến động liên tục trong tuần, giảm xuống dưới $71K rồi bật lên, sau đó lại trượt dốc khi tâm lý rủi ro toàn cầu xấu đi. Loại biến động này khiến quan điểm thận trọng của Burry trở nên phù hợp hơn, dù bạn có đồng ý với so sánh năm 2022 hay không. Điểm chung ông ấy muốn nhấn mạnh về tâm lý thị trường có lẽ còn quan trọng hơn so với phép so sánh biểu đồ cụ thể.