Dự luật Cấu trúc Thị trường Tiền điện tử của Mỹ có khả năng bị hoãn đến năm 2027

• Quảng cáo -

Theo một báo cáo của TD Cowen, dự luật toàn diện về cấu trúc thị trường tiền mã hóa của Mỹ khó có khả năng được thông qua trong năm nay, bất chấp những nỗ lực đang diễn ra tại Quốc hội.

Thay vào đó, các nhà phân tích hiện kỳ vọng tiến triển lập pháp có ý nghĩa sẽ trượt sang năm 2027, với việc triển khai đầy đủ các quy tắc quản lý cuối cùng có thể bị hoãn cho đến tận năm 2029.

Các Quy Tắc Về Đạo Đức Xuất Hiện Như “Nút Thắt” Quan Trọng

TD Cowen xác định một tranh chấp liên quan đến xung đột lợi ích là trở ngại chính ngăn cản việc thông qua trong ngắn hạn. Các nhà lập pháp đảng Dân chủ đang thúc đẩy các quy định đạo đức nghiêm ngặt, nhằm cấm các quan chức cấp cao của chính phủ sở hữu, vận hành hoặc thu lợi từ các doanh nghiệp tiền mã hóa. Các điều khoản này nêu rõ mối lo ngại liên quan đến Tổng thống Trump và các thành viên trong gia đình ông.

Bất đồng này đã tạo ra tình trạng bế tắc lập pháp, vì Đảng Cộng hòa phản đối các ngôn từ về đạo đức sẽ được áp dụng ngay cho chính quyền hiện tại, trong khi các nhà Dân chủ khẳng định những biện pháp bảo vệ như vậy là cần thiết để đảm bảo tính tin cậy của dự luật.

Một Thỏa Hiệp Có Thể: Thực Thi Bị Trì Hoãn

Để giải quyết tình trạng đối đầu, TD Cowen nêu ra một thỏa hiệp có thể xảy ra: trì hoãn việc thực thi các điều khoản về xung đột lợi ích khoảng ba năm. Theo khung này, dự luật cấu trúc thị trường tiền mã hóa rộng hơn có thể tiếp tục được tiến hành mà không áp dụng các hạn chế về đạo đức trong nhiệm kỳ chính quyền Trump hiện tại.

Sự trì hoãn như vậy sẽ cho phép các nhà làm luật thiết lập một khung quản lý, đồng thời hoãn các hạng mục nhạy cảm nhất về mặt chính trị sang một chính quyền sau đó.

                XRP Tăng Hơn 10% Khi Dòng Tiền Vào ETF Và Tín Hiệu Phá Vỡ Kỹ Thuật Đồng Thời Tăng Tốc

Động Lực Chính Trị Ưu Tiên Việc Trì Hoãn Năm 2026

Báo cáo cũng nêu bật các phép tính chính trị tác động đến tiến trình thời gian. Các nhà phân tích cho biết các đảng viên Dân chủ có thể không có động lực thúc đẩy việc thông qua vào năm 2026 nếu họ cho rằng có khả năng thực tế họ sẽ giành lại quyền kiểm soát Hạ viện trong các cuộc bầu cử giữa kỳ sắp tới. Việc cán cân quyền lực trong Quốc hội thay đổi có thể cho phép họ xem xét lại các điều khoản về đạo đức trong những điều kiện thuận lợi hơn.

Đạo Luật CLARITY Vẫn Là Trọng Tâm Trong Giai Đoạn Gần

Dù kỳ vọng về những đợt trì hoãn rộng hơn, TD Cowen nhấn mạnh rằng các nhà làm luật không rời xa hoàn toàn việc quản lý tiền mã hóa. Công việc dự kiến sẽ tiếp tục vào đầu năm 2026 đối với Đạo luật CLARITY, vẫn là một cấu phần trung tâm trong nỗ lực về cấu trúc thị trường rộng hơn và là điểm trọng tâm cho các cuộc đàm phán đang diễn ra.

Tuy nhiên, trong hiện tại, phân tích của TD Cowen cho thấy rằng dù động lực quản lý đang được hình thành, những thay đổi có ý nghĩa nhất đối với cấu trúc thị trường tiền mã hóa của Mỹ vẫn còn cách đây vài năm.