Kẻ thù lớn nhất của Bitcoin ngay bây giờ là ai và tại sao?

• Quảng cáo -

Trong nhiều năm qua, Bitcoin đã phải đối mặt với vô số lực cản vĩ mô, nhưng một thế lực đang ngày càng nổi lên như điểm gây áp lực dai dẳng nhất của nó: Ngân hàng Nhật Bản.

Phân tích gần đây từ Merlijn The Trader nêu bật một mô-típ đáng chú ý: cứ mỗi lần Nhật Bản tăng lãi suất, Bitcoin lại hấp thụ một đợt sụt giảm mạnh. Với một quyết định lãi suất khác sắp diễn ra vào ngày 19 tháng 12, các nhà giao dịch đang theo dõi sát sao để xem liệu mô-típ đó có lặp lại hay không.

Hiện tại, Nhật Bản nắm giữ nhiều nợ của Mỹ hơn bất kỳ quốc gia nào khác, nghĩa là những thay đổi trong chính sách tiền tệ của nước này sẽ lan tỏa qua thanh khoản toàn cầu. Khi Ngân hàng Nhật Bản chuyển khỏi lập trường siêu nới lỏng, điều đó ảnh hưởng đến chi phí tài trợ trên toàn cầu, siết chặt các “đường ống” thanh khoản, và đặt các tài sản rủi ro dưới áp lực. Bitcoin đã nhiều lần phản ứng với những điều chỉnh chính sách này, và dữ liệu ngày càng khó có thể bỏ qua.

Nguồn: https://x.com/MerlijnTrader/status/2000128639493410896

Một Mẫu Hình Của Nỗi Đau: Bitcoin Đáp Ứng Ra Sao Trước Các Lần Tăng Lãi Suất BoJ

Hành vi trong lịch sử vẽ nên một bức tranh rõ ràng. Tháng 3 năm 2024, khi Nhật Bản tăng lãi suất, Bitcoin giảm khoảng 23%. Lần tăng tiếp theo diễn ra vào tháng 7 năm 2024, kéo theo một đợt suy giảm 30% khác. Và khi Ngân hàng Nhật Bản nâng lãi suất chính sách thêm lần nữa vào tháng 1 năm 2025, Bitcoin trượt thêm 31%. Đây không phải những nhịp điều chỉnh nhỏ—đó là một trong những đợt điều chỉnh mạnh nhất của cả chu kỳ.

Phản ứng nhất quán cho thấy giao dịch carry đồng yên đóng vai trò quan trọng. Khi lãi suất Nhật Bản tăng, các vị thế toàn cầu dùng đòn bẩy trở nên đắt đỏ hơn để duy trì. Các nhà đầu tư rút bớt vị thế, thu hồi thanh khoản, và giảm rủi ro cho danh mục. Bitcoin thường trở thành “tài sản bị tổn hại” trong quá trình đó, đặc biệt khi thanh khoản ngắn hạn rút khỏi hệ thống.

                Hai Báo Cáo của Mỹ Trong Tuần Này Có Thể Quyết Định Liệu Crypto Sẽ Bơm Hay Sẽ Rút

Quyết Định Tiếp Theo: Ngày 19 Tháng 12 Có Thể Định Hướng Bước Đi Kế Tiếp

Với lần tăng lãi suất BoJ tiếp theo dự kiến vào ngày 19 tháng 12, các nhà giao dịch ngày càng thận trọng. Merlijn cho biết nếu mô-típ đó lặp lại, Bitcoin có thể quay trở lại vùng $70,000, một mức nằm khá xa dưới các vùng hỗ trợ hiện tại. Dù không có gì được đảm bảo, sự đối xứng trong lịch sử rất khó để bỏ qua. Mỗi lần tăng lãi suất trước đó đều được theo sau bởi một đợt điều chỉnh đáng kể, và thị trường đang cho thấy các dấu hiệu do dự ban đầu.

Biểu đồ đi kèm phân tích của ông phản ánh sự không chắc chắn này. Một loạt các cột mốc theo chiều dọc ghép các lần tăng trước đó với những vùng điều chỉnh màu đỏ đậm, và sự kiện sắp tới cũng được đặt trong một bối cảnh tương tự.

Thông điệp rất rõ ràng: kẻ thù tệ nhất của Bitcoin ngay lúc này có thể không phải là các nhà giao dịch ngắn hạn, dòng tiền ETF, hay thậm chí là lạm phát của Mỹ—mà có thể là sự thay đổi chính sách tiền tệ của Nhật Bản.

Vì Sao Lần Này Vẫn Có Thể Gây Bất Ngờ Cho Nhà Giao Dịch

Dù có mối đe dọa đó, một số nhà phân tích cho rằng tác động có thể sẽ ít nghiêm trọng hơn nếu thị trường đã “định giá trước” cho sự điều chỉnh. Việc Bitcoin gần đây đi ngang đã làm mỏng bớt đòn bẩy dư thừa, và các rủi ro về thanh khoản hiện đã được hiểu rõ hơn. Tuy nhiên, sự thật cốt lõi vẫn là: các quyết định của Ngân hàng Nhật Bản mang trọng lượng toàn cầu, và Bitcoin cảm nhận những tác động đó trực tiếp hơn bao giờ hết.

Khi thị trường tiến gần ngày 19 tháng 12, sự chú ý đang chuyển sang một câu hỏi then chốt: liệu chu kỳ này có bẻ gãy mô-típ hay sẽ củng cố sự mong manh của Bitcoin trước việc siết chặt đồng yên. Điều gì xảy ra tiếp theo sẽ định hình tâm lý hướng tới đầu năm 2026.