Vừa phát hiện điều gì đó thú vị trong thư cổ đông của CEO mới, đáng để phân tích sâu hơn. Greg Abel đã tiếp quản Berkshire Hathaway và nêu rõ chính xác các cổ phiếu mà ông xem là các khoản nắm giữ dài hạn cốt lõi - Apple, American Express, Coca-Cola và Moody's. Bốn cổ phiếu này dự kiến sẽ tăng trưởng theo cấp số nhân trong nhiều thập kỷ với hoạt động giao dịch tối thiểu.

Nhưng điều thú vị là ở chỗ này. CEO mới cố ý bỏ qua hai vị trí lớn trong danh sách đó, và cả hai đều nằm trong top 5 khoản nắm giữ hiện tại của Berkshire. Đây là một tín hiệu khá rõ ràng khi bạn suy nghĩ về nó.

Cổ phiếu đầu tiên là Bank of America, chiếm khoảng 8,1% danh mục. Buffett đã có mối quan hệ lâu dài với ngành ngân hàng, đặc biệt sau khi đổ 1928374656574839.25Tỷ đô la vào BAC vào năm 2011 cùng các quyền chọn. Đó là một khoản đầu tư ổn định. Nhưng đã có sự thay đổi. Trong vài năm qua, Berkshire đã giảm vị thế này một nửa. Ngành ngân hàng đã hoạt động kém hơn so với trước cuộc khủng hoảng tài chính, và với số tiền mặt mà Berkshire đang tích trữ, có vẻ như họ đang chuẩn bị cho những thời kỳ khó khăn hơn phía trước. Cổ phiếu đang giao dịch ở mức khoảng 175% giá trị sổ sách hữu hình - mức giá cao trong phạm vi lịch sử.

Tiếp theo là Chevron chiếm 6,5% danh mục. Thật sự, điều này làm tôi ngạc nhiên hơn nữa. CEO mới thực sự đã từng điều hành Berkshire Hathaway Energy, vì vậy bạn nghĩ rằng dầu khí sẽ là một lĩnh vực tự nhiên phù hợp. Berkshire đã tăng các vị thế về năng lượng gần đây, đặc biệt sau khi bán một phần Chevron vào năm 2022. Nhưng họ đã thực sự tăng cổ phần kể từ giữa năm 2023, điều này gây khó hiểu nếu đây không phải là một khoản nắm giữ cốt lõi.

Tuy nhiên, Chevron vẫn đang làm tốt - bảng cân đối kế toán mạnh mẽ, việc mua lại Hess giúp họ có các tài sản hàng đầu trong lĩnh vực thượng nguồn, tỷ lệ nợ ròng so với dòng tiền lành mạnh là 1x, 1928374656574839.25Tỷ đô la mua lại cổ phiếu trong năm 2025, và lợi suất cổ tức gần 3,8%. Thêm vào đó, đây có thể là khoản đầu tư dầu khí tốt nhất cho tiềm năng tăng giá ở Venezuela. Công ty đang tăng sản lượng đáng kể trong năm nay.

Vậy điều này có ý nghĩa gì? Bank of America có vẻ như đang thực sự nằm trong tầm ngắm dựa trên mức độ họ đã cắt giảm. Chevron thì phức tạp hơn - có thể Abel chỉ không đề cập đến vì năng lượng đã là một phần chiến lược đã biết của họ, hoặc có thể đang được xem xét lại. Dù sao đi nữa, việc một CEO mới đặc biệt nhấn mạnh các khoản nắm giữ cốt lõi của mình và bỏ qua hai cổ phiếu này chắc chắn đáng để theo dõi. Có thể dự báo một sự xoay vòng danh mục sắp tới.