Vừa mới xem lại Roku và thực sự có điều gì đó thú vị đang diễn ra ở đây. Mọi người đều nhớ khi cổ phiếu này đã bay lên trên 490 đô la vào năm 2021, đúng không? Bây giờ nó đang đứng cách đỉnh đó hơn 80% - về cơ bản đã bị giảm giá đến mức rất thấp so với thời điểm đó.

Điều khiến tôi chú ý là mối quan hệ hợp tác mới với Amazon mà họ vừa ký kết. Thỏa thuận này cho phép cả hai công ty truy cập vào đối tượng quảng cáo của nhau, và đây là phần hấp dẫn - các nhà quảng cáo có thể tiếp cận nhiều hơn 40% khán giả trên cùng một ngân sách. Đó không phải là nhỏ. Nó gần như tạo ra mạng lưới TV kết nối xác thực lớn nhất thế giới. Đối với một công ty đã bị đánh bại trong thị trường gấu năm 2022 khi chi tiêu quảng cáo sụt giảm, loại hợp tác này chính xác là điều họ cần.

Hãy nói về câu hỏi thực sự - liệu cổ phiếu Roku có thể tăng gấp 10 lần vào năm 2030 không? Ý tôi là, nghe có vẻ điên rồ, nhưng hãy nghe tôi giải thích. Nền tảng phát trực tuyến của công ty đã trở thành nền tảng TV bán chạy nhất ở Mỹ, Canada và Mexico. Họ cũng đang mở rộng sang châu Âu và Mỹ Latinh, cạnh tranh khá hiệu quả với các tên tuổi lớn hơn nhiều như Apple và Alphabet dù có ít tiền mặt hơn.

Các con số kể một câu chuyện thú vị. Roku đã giao dịch với tỷ lệ P/S trên 30 trong bong bóng pandemic. Bây giờ nó đang quanh mức 3, ngay cả khi có tất cả sự lạc quan về thỏa thuận Amazon. Nếu công ty chỉ phục hồi về mức P/S khoảng 15 - điều này thực sự khá hợp lý cho các cổ phiếu tăng trưởng công nghệ - và doanh thu tăng gấp đôi trong vòng năm năm, bạn sẽ có lợi nhuận khoảng 10 lần. Đó là phép tính.

Nhưng đây là phần phức tạp. Công ty vẫn chưa có lợi nhuận. Họ không dự kiến sẽ trở lại lợi nhuận hoạt động dương cho đến năm 2026, tức là gần như bây giờ. Tăng trưởng doanh thu đã chậm lại so với đỉnh pandemic - họ thậm chí còn ngừng báo cáo số người dùng hoạt động hàng tháng, điều này cho thấy họ đã có những điều chỉnh thực tế. Và đúng vậy, cổ phiếu này chưa có lợi nhuận thực sự trong bốn năm qua dù các cổ phiếu công nghệ khác đã phục hồi mạnh mẽ.

Ark Invest của Cathie Wood dường như nghĩ rằng dự đoán giá cổ phiếu Roku dài hạn là khả thi - họ đã đặt mục tiêu $605 cho năm 2026 và Roku là vị trí thứ năm của họ. Sự tin tưởng như vậy từ ai đó như Wood thường có ý nghĩa, nhưng ngay cả mục tiêu đó cũng có vẻ khó đạt được trong khung thời gian họ đề ra.

Vậy liệu nó có thể tăng gấp 10 lần vào năm 2030 không? Thật lòng mà nói, khả năng không cao trong ngắn hạn, nhưng không phải là không thể nếu một vài điều xảy ra đúng như mong đợi - lợi nhuận trở lại, thị trường quảng cáo phục hồi, và nền tảng tiếp tục mở rộng thị phần. Năm năm là một quãng thời gian dài. Mối quan hệ hợp tác với Amazon thay đổi cuộc chơi cho hoạt động quảng cáo của họ, và họ đã chứng minh có thể cạnh tranh quy mô lớn.

Tôi không nói là hãy đặt tất cả vào, nhưng Roku là một trong những cổ phiếu đã bị đánh bại quá nhiều đến mức có thể đáng để chú ý nếu bạn đang xem xét các chiến lược dài hạn. Việc điều chỉnh định giá là có thật, và nếu họ thực hiện tốt việc đạt lợi nhuận, có thể sẽ có tiềm năng tăng trưởng thực sự ở đây.