Giá dầu tăng cao, lãi suất khó giảm, bảy tập đoàn lớn tụt dốc: Những xu hướng chính cần chú ý để đạt lợi nhuận vượt trội trong Quý 2 của thị trường chứng khoán Mỹ là gì?

Tác giả nguyên văn: DaiDai, Frank, Viện Nghiên cứu MSX của 麦通

Q1 vừa kết thúc, thị trường đã sớm gửi một bảng điểm không hề nhẹ nhàng.

“Bảy chị em” đồng loạt giảm mạnh, toàn bộ chỉ số nhìn chung yếu ớt, nhưng nếu bạn đã có bố trí trên các mảng truyền thông quang, phần cứng AI và năng lượng - tài nguyên, thì lợi nhuận của Q1 thực ra cũng không tệ. Trong Q1, MSX của 麦通 đã niêm yết 185Bã trong nhóm chỉ số chuẩn; trong đó 4 mã có mức tăng vượt 100% đều tập trung ở hai mạch chính phần cứng AI và truyền thông quang (tìm đọc thêm “Danh sách lên sàn Q1 của ‘học sinh ưu tú’, ẩn chứa mật mã chênh lệch giá cổ phiếu Mỹ năm 2026 như thế nào?”).

Điều này thực ra phản ánh một tư duy rất quan trọng: khi chỉ số không còn dễ dàng đưa ra Beta, thì tiền của thị trường sẽ tập trung hơn vào một số ít hướng có thể hiện thực hóa logic của ngành.

Vậy câu hỏi đặt ra là: bước sang Q2, cấu trúc “chỉ số yếu, mạch chính mạnh” này liệu có tiếp tục hay không? Tiền nên đặt vào đâu?

Dựa trên đó, bài viết này đã tiến hành một dự báo mang tính hệ thống cho môi trường vĩ mô, mạch chính của các ngành và logic giao dịch trong Q2. Kết luận cốt lõi chỉ gói gọn trong một câu — Q2 giống một quý có biến động cao, phân hóa mạnh, và chủ yếu là cơ hội theo cấu trúc; lợi nhuận Beta ở lớp chỉ số là hữu hạn, nhưng Alpha không hề biến mất, mà còn có xu hướng tập trung hơn, khắt khe hơn và phụ thuộc nhiều hơn vào sự hiểu biết về sự tiến hóa của các mạch chính.

I. Nền tảng vĩ mô: Giá dầu là cái neo, lãi suất là bức tường

Để hiểu nhịp điệu thị trường của Q2, trước hết phải nhìn rõ hai lớp “trần” đang đè lên tài sản rủi ro: một là giá dầu, hai là lãi suất.

Trong thời gian qua, kỳ vọng của thị trường về “mặt bằng trung tâm” của dầu thô đã tăng rõ rệt, khiến giá Brent từng được giao dịch ở mức cao hơn. Đồng thời, các dữ liệu lạm phát của Mỹ vẫn cho thấy độ “dính” mạnh, còn quan điểm của Fed cũng chưa thực sự chuyển sang hướng nới lỏng. Trong bối cảnh tổ hợp như vậy, thực tế thị trường cần phải chấp nhận là việc hạ lãi suất có thể sẽ đến, nhưng sẽ không diễn ra theo cách đủ nhanh và đủ trơn tru.

Điều này có nghĩa là Q2 rất khó trở thành một quý chỉ dựa vào “mở rộng mẫu số” để nâng định giá tổng thể. Bởi vì lãi suất không giảm, các tài sản kỳ hạn dài sẽ chịu áp lực tự nhiên; giá dầu lại có xu hướng đi lên, khiến chi phí doanh nghiệp và kỳ vọng lạm phát khó có thể hạ nhiệt một cách nhẹ nhàng. Chuỗi cơ chế là: dầu ở mức cao → độ dính của lạm phát → việc hạ lãi suất bị trì hoãn → không gian mở rộng định giá bị nén.

Đối với thị trường, điều này gần như tương đương với việc đã vẽ trước ranh giới giao dịch: con đường “ăn bằng tưởng tượng định giá” sẽ ngày càng khó hơn; còn hướng “dựa vào đơn hàng, doanh thu, lợi nhuận và dòng tiền” thì có khả năng dễ nhận được sự công nhận của dòng tiền hơn.

Tuy nhiên, ràng buộc không đồng nghĩa là không có cơ hội. Một điểm vĩ mô đáng được chú ý thực sự là: môi trường hiện tại không đối xử đồng đều với mọi ngành:

• Ví dụ như những thay đổi như cải thiện biên độ về quản lý, sửa đổi quy tắc về vốn, mức độ sôi động của hoạt động mua bán sáp nhập quay trở lại… nhiều khả năng sẽ sớm tạo lợi ích cho nhóm tài chính và một phần các ngành theo chu kỳ thuận;
• còn mở rộng hạ tầng AI, giải ngân ngân sách quốc phòng và việc giá năng lượng - tài nguyên tăng lên, thì sẽ dồn cơ hội vào những mắt xích cụ thể hơn trong chuỗi ngành;

Vì vậy, Q2 chắc chắn sẽ không phải một quý “toàn diện tăng điểm”, mà giống một quý mà “khả năng nhìn thấy lợi nhuận quyết định mức phí bảo hiểm” còn “tốc độ hiện thực hóa ngành quyết định độ co giãn”.

II. 5 mạch chính của Q2: tiền sẽ chảy về đâu?

Nếu tóm gọn môi trường hiện tại là “giá dầu cao + lãi suất cao + chỉ số khó đi lên theo xu hướng”, thì lợi nhuận vượt trội của Q2 phần lớn vẫn sẽ đến từ một vài mạch chính rõ ràng.

1. Hạ tầng AI 2.0: từ GPU, đi sang mạng, lưu trữ và điện

Câu chuyện về AI vẫn còn chưa kết thúc, nhưng trọng tâm giao dịch của thị trường đã dịch xuống rõ rệt.

Trong hai năm qua, thị trường chủ yếu giao dịch GPU, các công ty nền tảng và chính câu chuyện của các mô hình AI. Thế nhưng bước sang năm 2026, dòng tiền bắt đầu hỏi thực tế hơn: chi tiêu vốn cho mở rộng liên tục của các “ông lớn” rốt cuộc đang lan truyền xuống theo những nhánh đường nào? Ai là người chuyển sớm khoản tiền này thành đơn hàng, và ai chuyển sớm đơn hàng thành doanh thu và lợi nhuận?

Đó cũng là lý do mạch chính AI ở Q2 lại gần với logic “hạ tầng lan tỏa”. Nếu tách chi tiết, thì có thể quy về bốn hướng cụ thể hơn.

Bao gồm Lam Research (LRCX.M), KLA (KLAC.M), Applied Materials (AMAT.M)…, logic của nhánh này đã bắt đầu được hiện thực hóa từ Q1. Ở Q2, cần tiếp tục quan sát liệu CapEx của các “cloud” có được nâng kỳ vọng hay không, và liệu đơn hàng thiết bị có tiếp tục duy trì hay không — đây là logic mở rộng công suất ở tiền tuyến, “đậm chất” kỹ thuật nhất.

Tiếp theo là mảng liên kết, mạng và truyền thông quang — tương ứng với nhu cầu kết nối mật độ cao trong nội bộ trung tâm dữ liệu đang được khuếch đại toàn diện. Các mã như Arista Networks (ANET.M), Ciena (CIEN.M), Lumentum (LITE.M), Applied Optoelectronics (AAOI.M), Fabrinet (FN.M), Marvell Technology (MRVL.M)…, trong khi MSX Q1 của 麦通 có 8 mã mới về truyền thông quang với mức tăng trung bình 64.6%. Về bản chất, điều này phản ánh việc nhu cầu kết nối quang cho trung tâm dữ liệu phục vụ AI bùng nổ. Vì vậy, ở Q2, nhánh này vẫn đáng theo dõi trọng điểm.

Nhìn xa hơn nữa, chuỗi lưu trữ cũng đang ngày càng trở nên rõ ràng về bên hưởng lợi, bao gồm Micron Technology (MU.M), Western Digital (WDC.M), Seagate Technology (STX.M)…, điểm quan sát cốt lõi là cung - cầu lưu trữ và liệu giá có tiếp tục cải thiện hay không.

Cuối cùng là điện và hạ tầng trung tâm dữ liệu, bao gồm Vertiv (VRT.M), Eaton (ETN.M), GE Vernova (GEV.M)… Đây là “nút thắt” chủ chốt của việc mở rộng trung tâm dữ liệu: từ chỗ “có hay không có năng lực tính toán”, chuyển sang “có hay không có điện, có thể hòa lưới được không, và bao lâu thì có thể giao”. Năng lực điện và khả năng hòa lưới đang trở thành ràng buộc thực tế nhất của hạ tầng AI, và đây cũng là biến số gia tăng đáng theo dõi riêng ở Q2.

Nói cách khác, mạch chính AI ở Q2 không còn chỉ đơn thuần là “mua AI”, mà còn gần với “hạ tầng lan tỏa”, tức là** dòng vốn tiếp tục thấm xuống dọc theo chuỗi ngành: tính toán → liên kết → lưu trữ → điện,** và thị trường cần trả lời một câu hỏi cụ thể hơn: khoản chi cho AI cuối cùng đã chảy vào báo cáo tài chính của ai. Câu hỏi này càng rõ, giao dịch càng dễ chuyển từ “đánh theo chủ đề” sang “cơ hội mang tính hệ thống”.

2. Tài chính và chu kỳ: không chỉ là chờ hạ lãi suất, mà là chờ giải phóng vốn

Tài chính và chu kỳ trong Q2 xứng đáng được định giá lại, nhưng logic không chỉ là “chờ Fed chuyển giọng”.

Điểm thay đổi đáng chú ý hơn nằm ở chỗ: cải thiện biên độ quản lý, điều chỉnh quy tắc về vốn và hoạt động mua bán sáp nhập quay đầu khởi sắc đang tạo ra đòn bẩy lợi nhuận mới cho một số cổ phiếu tài chính. Với các ngân hàng đầu tư lớn và các tổ chức tài chính tổng hợp, tin tốt thực sự có thể không nhất thiết đến từ việc lãi suất giảm ngay lập tức, mà nhiều khả năng đến từ việc vốn bị chiếm dụng bớt, không gian mua lại (buyback) được khôi phục, tài trợ cho M&A cải thiện và hoạt động tài chính tổng thể quay lại nhịp sống động.

Vì vậy, như Goldman Sachs (GS.M), Morgan Stanley (MS.M), JPMorgan Chase (JPM.M) — điểm nhấn của Q2 nằm ở việc liệu các tổ chức tài chính đầu ngành này có thể chuyển sớm cải thiện chính sách thành kỳ vọng kết quả kinh doanh hay không.

Còn về công nghiệp và sản xuất, ví dụ Caterpillar (CAT.M), Deere (DE.M), Parker-Hannifin (PH.M)…, chúng phù hợp để hiểu theo khung “tăng trưởng danh nghĩa cao + định giá lại theo thuận chu kỳ”. Chỉ cần các kỳ vọng về đơn hàng công nghiệp, đầu tư thiết bị và chi tiêu vốn vẫn được duy trì, thì dòng tiền vẫn sẵn sàng dành cho họ một biên độ định giá lại nhất định.

Do đó, lõi của nhánh này không phải là “ai rẻ nhất”, mà là “ai sớm thể hiện được chuỗi hoàn chỉnh: cải thiện biên độ chính sách → khả năng nhìn thấy lợi nhuận tăng lên → định giá được sửa lại”.

3. Hàng không - vũ trụ: từ chủ đề, sang hiện thực hóa thương mại

Hàng không vũ trụ là một trong những mảng dễ bị định giá thấp trong Q2, nhưng đồng thời cũng là mảng có khả năng được giao dịch đi giao dịch lại nhiều lần.

Một mặt là ngân sách quốc phòng có độ chắc chắn cao hơn, chẳng hạn các dự toán chi phí liên quan đến “Golden Dome” của Mỹ đã được nâng lên mức 185B USD. Việc xây dựng năng lực vũ trụ và phòng thủ đang chuyển từ câu chuyện theo chủ đề sang sự chống đỡ bằng ngân sách “tiền thật”. Các mã liên quan gồm Lockheed Martin (LMT.M), Northrop Grumman (NOC.M), RTX (RTX.M) — các “trụ cột” quốc phòng, gắn với logic chi tiêu quốc phòng độ chắc chắn cao; ngoài ra còn có Kratos (KTOS.M), AeroVironment (AVAV.M)…, các mã quốc phòng có độ linh hoạt cao hơn, bám vào kỳ vọng định giá lại của thị trường đối với hệ thống không người lái, năng lực tác chiến chi phí thấp và nhu cầu phòng thủ mới.

Mặt khác, bản thân hàng không vũ trụ thương mại cũng đang dần rời khỏi giai đoạn “tầm nhìn xa”, bước vào giai đoạn sàng lọc “ai có thể hiện thực hóa, ai có thể thương mại hóa”. Các mã như AST SpaceMobile (ASTS.M), Rocket Lab (RKLB.M), Planet Labs (PL.M)… phía sau mỗi mã là những đường đua khác nhau như thông tin vệ tinh, dịch vụ phóng, dữ liệu không gian. Thị trường ngày càng sẵn sàng sắp xếp lại thứ tự của chúng theo tiến độ hiện thực hóa, chất lượng đơn hàng và mô hình kinh doanh (tìm đọc thêm “Gần đến IPO của SpaceX, mảng không gian của MSX thực sự cần định giá lại không chỉ là ‘SpaceX’”).

Ngoài ra, dù hành động tiềm tàng của SpaceX trên thị trường vốn trong ngắn hạn vẫn đang dừng ở mức kỳ vọng, thì điều đó vẫn đủ để tạo thành chất xúc tác tâm lý quan trọng cho cả mảng. Ý nghĩa thực sự của nó không chỉ là tạo thêm sự chú ý, mà còn có thể kéo thị trường trở lại một câu hỏi: nếu hàng không vũ trụ thương mại đang chuyển từ “ngành của giấc mơ” thành “ngành của dòng tiền”, thì trong các công ty niêm yết hiện tại, ai có vị thế tốt nhất để hưởng lợi từ việc ánh xạ định giá?

Vì vậy, lý do Q2 có thể không phải là một nhánh “tăng vọt một lần rồi xong”, mà là hướng có thể được giao dịch lặp lại nhiều lần — đi kèm chất xúc tác sự kiện, tiến độ ngân sách và xác nhận kết quả kinh doanh.

4. “Bảy chị em” và phần mềm: cửa sổ sửa chữa, không phải quay về đại trà không phân biệt

“Bảy chị em” trong Q2 vẫn quan trọng, nhưng giống một “tín hiệu phong cách” hơn là “mạch chính duy nhất”.

Giá trị của nhóm tài sản này không nằm ở việc liệu chúng có thể một lần nữa kéo chỉ số đi ra khỏi một chu kỳ tăng một chiều hay không, mà ở chỗ ai là người sớm chứng minh rằng chi tiêu vốn lớn không chỉ đơn thuần nuốt lợi nhuận, mà đang đặt nền cho tăng trưởng và năng lực sinh lời trong tương lai.

Xét theo góc độ đó, Alphabet (GOOGL.M), Apple (AAPL.M), NVIDIA (NVDA.M) tương đối vững. Microsoft (MSFT.M), Amazon (AMZN.M), Meta (META.M) vẫn cần thêm các xác nhận về biên lợi nhuận và hiệu quả chuyển hóa thành tiền. Tesla (TSLA.M) thì nhiều khả năng tiếp tục nằm trong khung “biến động cao, phụ thuộc mạnh vào các sự kiện”.

Mảng phần mềm cũng tương tự. Ở Q1, nhiều công ty SaaS và dịch vụ phần mềm thực sự mang ý nghĩa rõ ràng của việc “giết cảm xúc trước rồi mới xem cơ bản sau”. Thị trường đã nén chung cổ phiếu tăng trưởng được định giá cao, rồi từ từ phân biệt ai bị bán nhầm, ai thật sự đang chậm lại. Bước sang Q2, khi phần mềm và dịch vụ IT từng là một vị trí “đầu cơ giảm” khá đông trong danh mục của các tổ chức, mảng này có thể xuất hiện cơ hội sửa chữa cục bộ.

Nhưng điều đáng xem không phải là nói chung chung rằng phần mềm sẽ bật lại, mà là những công ty có dòng tiền vững chắc hơn, độ bám khách hàng cao hơn và hàng rào cạnh tranh theo phân khúc rõ ràng hơn. Ví dụ phần mềm an ninh (PANW.M, CRWD.M) và các “ông lớn” nền tảng doanh nghiệp có dòng tiền tương đối vững (ORCL.M, CRM.M) thường dễ được dòng tiền sửa chữa ưu tiên hơn so với các SaaS chỉ dựa vào câu chuyện.

Vì vậy, hướng này phù hợp hơn để nắm bắt như một cơ hội sửa chữa mang tính chiến thuật, chứ không phải biến nó trở thành một mạch chính tuyệt đối mới.

5. Kim loại quý và an toàn tài nguyên: cơ hội theo điều kiện, nhưng không nên bỏ qua

Kim loại quý và an toàn tài nguyên trong Q2 vẫn nên nằm trong danh sách theo dõi, nhưng nó giống hơn với hướng “chờ kích hoạt” hơn là “chờ sẵn để nhảy vào”.

Nếu ở một giai đoạn nào đó đồng USD và lãi suất thực giảm đi, đồng thời bất định địa chính trị tiếp tục leo thang, thì vàng, bạc và một số cổ phiếu tài nguyên dễ lấy lại sức nóng giao dịch. Các token ETF vàng, token ETF bạc và các “ông trùm” ngành khai khoáng một cách tự nhiên sẽ là những hình thức thể hiện chính cho nhánh này.

Quan trọng hơn, ý nghĩa của nhánh này trong danh mục không chỉ là để kiếm độ co giãn ngắn hạn, mà còn vì mức độ liên quan với tăng trưởng công nghệ thấp hơn, đồng thời có giá trị phòng thủ nhất định. Với một danh mục cần vừa tấn công vừa ổn định, hướng an toàn tài nguyên không nhất thiết lúc nào cũng tăng nhanh nhất, nhưng thường có thể tạo điểm tựa khác biệt vào những thời điểm then chốt.

III. Nếu xét theo góc nhìn lợi nhuận, Q2 nên nhìn gì?

Viện Nghiên cứu MSX của 麦通 cho rằng, trong bối cảnh giá dầu cao và lãi suất cao cùng tồn tại, thứ đáng theo dõi nhất ở Q2 không chỉ là tăng trưởng doanh thu, mà là liệu biên lợi nhuận có được giữ vững hay không và liệu Guidance có dám đưa ra rõ ràng hơn hay không.

Lý do rất đơn giản. Sự kiên nhẫn đối với chi tiêu cao của thị trường đang giảm xuống. Nếu doanh nghiệp chỉ liên tục nói về chi tiêu vốn, nói về không gian tương lai và nói về viễn cảnh ngành, nhưng không thể từng bước chuyển hóa khoản đầu tư thành doanh thu, lợi nhuận hoặc mức độ nhìn thấy rõ ràng hơn, thì áp lực lên định giá sẽ ngày càng lớn. Ngược lại, những công ty vừa có thể bám vào xu hướng ngành, vừa có thể hiện thực hóa tăng trưởng vào báo cáo tài chính thì đương nhiên sẽ được hưởng mức phí bảo hiểm cao hơn.

Vì vậy, Q2 thực sự nên theo dõi chủ yếu hai việc:

• Thứ nhất, liệu AI có mang lại cải thiện hiệu quả “thật”, chứ không phải chỉ làm tăng chi tiêu vốn;
• Thứ hai, liệu việc truyền dẫn chi phí có diễn ra trơn tru hay không, đặc biệt trong bối cảnh giá dầu duy trì ở mức cao: ngành nào dễ chuyển hóa chi phí ra bên ngoài, và ngành nào bị ép ngược bởi chi phí nguyên vật liệu, vận chuyển và tài chính;

Theo ý nghĩa đó, vì sao các khâu như thiết bị, mạng, lưu trữ và điện lại đang chiếm ưu thế hơn ở giai đoạn hiện tại? Không phải vì chúng “sexy” hơn, mà vì chúng phù hợp hơn với gu thẩm mỹ về “tính có thể hiện thực hóa” của thị trường tại thời điểm này.

Do đó, thay vì chỉ quan tâm ai “vượt kỳ vọng đôi chút” trong từng quý, Q2 đáng chú ý hơn ở chỗ ai dám đưa Guidance cho nửa cuối năm và đưa ra rõ ràng hơn. Khi thị trường có xu hướng giảm mức dung nạp đối với “chi tiêu cao”, thì sự ưa thích đối với “hiện thực hóa đơn hàng” và “cải thiện tính nhìn thấy được” lại tăng lên. Đây cũng là nguyên nhân nền tảng khiến các khâu thiết bị, mạng, lưu trữ, điện chiếm ưu thế ở giai đoạn hiện tại.

Tuy nhiên vẫn cần lưu ý rủi ro. Biến số ngoại sinh lớn nhất của Q2 vẫn là tình hình Trung Đông và tác động của nó lên giá dầu cũng như kỳ vọng lạm phát toàn cầu. Nếu lạm phát tiếp tục đi lên và dầu vẫn duy trì ở mức cao, Fed có thể bị buộc phải duy trì một lộ trình “diều hâu” hơn, thậm chí kích hoạt lại các thảo luận trên thị trường về “rủi ro tăng lãi suất”.

Ngoài ra, cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ của Mỹ và các biến số về quản lý trong nửa cuối năm cũng có thể đã được thị trường định giá trước từ Q2, khiến biến động ở nhóm cổ phiếu tăng trưởng được định giá cao gia tăng.

Nhìn tổng thể, tại điểm khởi đầu của Q2, nhiều nhà đầu tư sẽ tự hỏi: nên nghiêng về tấn công hay phòng thủ? Viện Nghiên cứu MSX của 麦通 có xu hướng hiểu câu hỏi này theo một cách khác: trong môi trường vĩ mô hiện tại, chiến lược thực sự hiệu quả không phải là trả lời đơn giản “toàn tấn công” hay “toàn phòng thủ”, mà là cách trong bối cảnh biến động cao, làm được** đánh cược vào tính chắc chắn ở lõi danh mục, đánh cược vào độ co giãn ở biên danh mục, đồng thời vẫn giữ một phần phòng thủ ít tương quan để cần thiết.**

Nói cách khác, cách làm hợp lý nhất ở Q2 không phải dồn toàn bộ quân số vào các mã công nghệ có độ co giãn cao, cũng không phải vì lo sợ biến động mà rút lui hoàn toàn. Thay vào đó là “dùng phòng thủ để đánh tấn công”: danh mục lõi vẫn có thể xoay quanh chuỗi hạ tầng AI và hàng không - vũ trụ, vì đây vẫn là mạch chính rõ ràng nhất về đơn hàng, doanh thu và sự lan truyền trong ngành. Song song, cũng cần giữ lại một phần các vị thế có tương quan thấp với chu kỳ công nghệ, chẳng hạn như tài chính, phần mềm, kim loại quý và an toàn tài nguyên, để nâng độ bền danh mục và năng lực ứng phó với các sự kiện bất ngờ.

Viết ở phần cuối

Nếu ghép Q1 và Q2 lại để nhìn, một xu hướng ngày càng rõ ràng là: trong thị trường chứng khoán Mỹ năm 2026, làn chuyển từ kỷ nguyên “mua chỉ số, mua câu chuyện” sang kỷ nguyên “mua mạch chính, mua hiện thực hóa”.

Q1 đã xác nhận điều này. “Bảy chị em” đồng loạt giảm mạnh, chỉ số chịu áp lực, nhưng điều đó không đồng nghĩa là không có hiệu ứng kiếm tiền. Thực sự chạy ra được, chính là những hướng mang tính cấu trúc đứng ở chuỗi truyền dẫn xu hướng ngành.

Bước sang Q2, bối cảnh này có khả năng sẽ không biến mất; nó chỉ trở nên phân hóa hơn, đòi hỏi nhịp điệu tinh tế hơn và cũng kiểm nghiệm kỹ hơn sự hiểu biết về lộ trình hiện thực hóa của ngành. Vì vậy, lợi nhuận Beta ở lớp chỉ số là hạn chế (chỉ số chuẩn S&P 500 dao động trong biên độ 6400–6900), nhưng cơ hội Alpha theo cấu trúc không hề ít.

Đối với nhà đầu tư, điều quan trọng nhất tiếp theo không còn là đặt cược liệu chỉ số có thể quay trở lại tăng một chiều hay không, mà là nhìn rõ dòng tiền cuối cùng sẽ liên tục di chuyển theo những mạch chính nào, và những hướng nào có thể tiếp tục nhận được mức định giá của thị trường trong bối cảnh giá dầu cao, lãi suất cao và biến động cao.

Theo góc độ đó, Q2 có thể không phải là một quý dễ “nằm hưởng”, nhưng rất có thể vẫn là một quý có thể kiếm tiền nhờ hiểu cấu trúc.

Chúc mọi người cùng cố gắng.