Harvard Cắt Giữ ETF Bitcoin, Tăng Tiếp Xúc Ethereum trong Hồ Sơ Q4

Vince Dioquino

Thứ Ba, ngày 17 tháng 2 năm 2026 lúc 1:31 SA GMT+9 4 phút đọc

Trong bài viết này:

IBIT

+5.18%

ETH-USD

-1.64%

BLK

+1.50%

Harvard Management Company đã giảm khoảng một phần năm số lượng nắm giữ iShares Bitcoin Trust ETF trong quý tư và bắt đầu một vị thế mới với một spot Ethereum ETF.

Theo một hồ sơ gửi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) cho quý trước, công ty quản lý tài sản đặc thù cho biết mức nắm giữ thấp hơn của BlackRock iShares Bitcoin Trust và công bố lần đầu một vị thế trong iShares Ethereum Trust ETF.

Tính đến ngày 31 tháng 12, họ nắm 5,353,612 cổ phiếu của iShares Bitcoin Trust, giảm từ 6,813,612 cổ phiếu ở Q3, và báo cáo giá trị thị trường khoảng $265.8 triệu cho vị thế này vào cuối năm.

Điểm đáng chú ý là cùng hồ sơ này liệt kê 3,873,044 cổ phiếu mới của iShares Ethereum Trust, trị giá xấp xỉ $86.8 triệu, qua đó nâng tổng mức độ tiếp xúc với spot crypto ETF lên chỉ hơn $352 triệu vào cuối quý.

Harvard lần đầu công bố một vị thế trị giá $116 triệu trong BlackRock’s iShares Bitcoin Trust vào tháng 8 năm ngoái. Đến tháng 11, họ đã tăng gấp ba các khoản nắm giữ đó lên khoảng $350 triệu về giá trị thị trường tại thời điểm đó.

Những điều chỉnh mới nhất của Harvard đối với các khoản nắm giữ crypto ETF diễn ra trong bối cảnh điều kiện thị trường biến động mạnh từ cuối năm 2025, khi spot Bitcoin ETFs chứng kiến các đợt dòng tiền ròng chảy ra tiếp diễn qua tháng 1 và tháng 2 năm nay.

Đa dạng hóa và định vị

Các nhà quan sát trong ngành chia rẽ về việc việc phân bổ lại phản ánh định vị theo giá trị tương đối, đa dạng hóa hay các ràng buộc mang tính thể chế đang định hình chiến lược tài sản kỹ thuật số của Harvard.

Harvard có khả năng “thực hiện một giao dịch theo giá trị tương đối với niềm tin rằng ETH đang bị định giá thấp so với BTC,” Sean Bill, đồng sáng lập và giám đốc đầu tư tại Bitcoin Standard Treasury Company, cho biết với Decrypt, đồng thời nói thêm rằng quỹ tài sản đặc thù có thể có “giới hạn đối với mức tiếp xúc ban đầu mà họ có thể duy trì trong tài sản kỹ thuật số” và có thể đã giảm “tỷ trọng Bitcoin để dành chỗ cho một giao dịch ngắn hạn với ETH.”

Tuy nhiên, ông cho biết 13F là “một công cụ tốt để theo dõi tâm lý chung của đơn vị nộp hồ sơ,” lưu ý rằng HMC “đã bắt đầu một vị thế mua dài hạn trong BTC ở Q2 2025, mở rộng vị thế đó và giữ trong suốt giai đoạn suy thoái,” theo quan điểm của ông điều này cho thấy sự tin tưởng dài hạn được duy trì vào vị thế của Bitcoin trong các danh mục của nhà đầu tư tổ chức.

“Quyết định của Harvard cắt giảm mức độ tiếp xúc với Bitcoin ETF trong khi khởi tạo một vị thế trong Ethereum ETF có khả năng phản ánh một quan điểm phân biệt hơn về cơ hội trên các tài sản kỹ thuật số,” Jennifer Ouarrag, Giám đốc Pháp lý của nhà cung cấp staking tổ chức Twinstake, cho biết với Decrypt.

Trong khi Bitcoin vẫn là “công cụ đại diện lưu trữ giá trị chủ đạo của tổ chức,” thì Ethereum “mang lại sự tiếp xúc với một hệ sinh thái smart-contract rộng hơn.” Sự khác biệt như vậy có thể cho thấy rằng “việc hiệu chỉnh lại theo hướng các tài sản có nhiều động lực tạo lợi nhuận,” như bà nói, là phù hợp với điều đó.

Câu chuyện tiếp tục  

Động thái này “phản ánh hành vi gần đây của các nhà đầu tư tổ chức, nơi các bên phân bổ đã xoay vòng vốn giữa Bitcoin và Ethereum ETFs và thể hiện sự quan tâm tăng lên đối với các sản phẩm có hỗ trợ staking, cung cấp đồng thời sự tiếp xúc về giá và thu nhập từ hoạt động tham gia mạng,” bà cho biết.

“Một bên hoạt động như tiền bất biến. Bên còn lại là hạ tầng có thể lập trình,” Nima Beni, người sáng lập Bitlease, cho biết với Decrypt. “Cả hai đều thuộc các danh mục nhà đầu tư tổ chức, nhưng việc coi chúng là phương án thay thế có nguy cơ dẫn đến hiểu sai những khác biệt mang tính cấu trúc của chúng.”

Giao dịch của Harvard “khả năng phản ánh sự rõ ràng về mặt quy định và khả năng tiếp cận ETF, tối ưu cho sự thoải mái tuân thủ trong ngắn hạn thay vì định vị cấu trúc trong dài hạn,” Beni cho biết thêm.

‘Luận điểm đúng’

Một số người đã mô tả động thái này như “một nước đi theo kiểu sách giáo khoa của nhà phân bổ,” với Iva Wisher, người sáng lập môi trường thực thi Midl gốc Bitcoin, cho rằng động thái đó phản ánh việc chuyển hướng khỏi “mức độ tiếp xúc crypto chỉ một tài sản” thay vì là sự mất niềm tin vào Bitcoin.

Một người trong ủy ban của Harvard “có thể chỉ nói ‘luận điểm đúng rồi, giờ hãy xây dựng một danh mục thực sự dựa trên nó’,” ông nói. “Khi một quỹ tài trợ 50Bỷ USD bắt đầu coi tài sản kỹ thuật số như một nhóm tài sản thay vì một kèo đơn lẻ, đó là tín hiệu trưởng thành.”

Các Quỹ Crypto Mỹ Từ Chối $403M Trong Bối Cảnh Giá Yếu: CoinShares

Phần cắt giảm này “không có nghĩa là họ thích cái này hơn cái kia; họ là nhà đầu tư dài hạn và đó là một cách nhìn tinh tế hơn về rủi ro và cơ hội,” Abdul Rafay Gadit, đồng sáng lập Zigchain, cho biết với Decrypt. “Tín hiệu đáng kể hơn không nằm ở tỷ trọng ETF chính xác trong một quý duy nhất, mà là liệu các tổ chức có đang tăng dần sự thoải mái của họ với hạ tầng trên chuỗi theo thời gian hay không.”

Điều khoản và Chính sách Quyền riêng tư

Bảng điều khiển Quyền riêng tư

Thông tin thêm