Chỉ vừa phát hiện điều đáng xem — hôm nay có một đợt đáo hạn quyền chọn bitcoin lớn trên Deribit với khoảng 7.7Bỷ đô la hợp đồng sẽ được thanh toán. Đó là một sự kiện hàng tháng cực kỳ lớn, và nó thu hút sự chú ý của các nhà giao dịch không phải không có lý do.

Phần lớn hoạt động tập trung vào bitcoin, với khoảng 8.7Bỷ đô la ròng rãnh không ràng buộc nằm ở mức tối đa gây đau đớn khoảng 75.000 đô la — thực tế là cao hơn mức giá giao dịch hiện tại của spot. Ethereum cũng có gần 1928374656574839.25Tỷ đô la quyền chọn sắp hết hạn, với mục tiêu gây đau đớn gần 2.200 đô la. Điều thú vị là IV vẫn còn duy trì ở mức cao trên cả hai, và tỷ lệ put/call cho thấy sự chiếm ưu thế của quyền chọn mua, mặc dù vẫn có một số phòng ngừa phòng thủ được tích hợp.

Điều cần biết về các sự kiện đáo hạn quyền chọn như thế này — chúng không quyết định hướng đi, nhưng thường gây xáo trộn trong ngắn hạn khi các vị thế được gỡ bỏ. Vì cả bitcoin và ethereum đều nằm dưới các mục tiêu gây đau đớn tối đa của chúng, sẽ có xu hướng tự nhiên hướng về các mức đó khi quá trình thanh toán diễn ra. Liệu chúng ta có thể thấy giá bị ép lên cao hơn về các mức đó, hay trước tiên sẽ kiểm tra các mức thấp hơn? Dù sao đi nữa, hãy dự đoán sẽ có một số biến động quanh thời điểm thanh toán. Đó là cách cấu trúc phái sinh hoạt động.