Giá Bitcoin giảm xuống mức thấp nhất trong hai tuần khi các khoản thanh lý vượt $300 triệu và áp lực vĩ mô gia tăng

Giá Bitcoin đã giảm xuống dưới $66,500 vào thứ Sáu, chạm mức thấp nhất trong hơn hai tuần khi một đợt thanh lý vị thế long ồ ạt và áp lực căng thẳng vĩ mô gia tăng đã đè nặng lên thị trường crypto…

Dữ liệu cho thấy, theo dữ liệu của _Bitcoin Magazine Pro _, gần 300 triệu USD vị thế long đã bị thanh lý trong 24 giờ qua, so với khoảng 50 triệu USD trong các đợt thanh lý vị thế short, qua đó phản ánh việc giải tỏa trạng thái nắm giữ tăng (bullish) đông đúc trong các hợp đồng tương lai crypto. Sự mất cân bằng này phản ánh một thị trường trước đó đã nghiêng mạnh về long và hiện đang điều chỉnh khi tâm lý thay đổi.

Đợt bán tháo giá bitcoin trùng thời điểm với một đợt “risk-off” trên phạm vi rộng hơn tại các thị trường toàn cầu. Nasdaq 100 futures đã giảm khoảng 10% so với các đỉnh cao hồi tháng 1, trong khi giá dầu leo lên gần $100/thùng giữa bối cảnh leo thang căng thẳng địa chính trị liên quan đến cuộc xung đột đang diễn ra với Iran.

Trước đó hôm nay, Israel cho biết họ sẽ leo thang các đợt tấn công vào Iran sau các đợt tên lửa do Iran tấn công lại, trong khi cả hai bên tiếp tục trao đổi hỏa lực dù vẫn đang có các nỗ lực ngoại giao.

Tổng thống Trump đã tạm dừng các đòn tấn công của Mỹ vào cơ sở hạ tầng năng lượng của Iran thêm 10 ngày để tạo điều kiện cho đàm phán, ngay cả khi các báo cáo cho thấy Lầu Năm Góc đang cân nhắc triển khai thêm tới 10.000 quân tới Trung Đông.

Trong khi đó, xung đột đang lan rộng theo khu vực, với các gián đoạn vận tải được ghi nhận ở eo biển Hormuz, các bang vùng Vịnh được đặt trong tình trạng cảnh báo sau các cuộc tấn công, và số ca thương vong của Iran được cho là gần chạm mốc 2.000 khi các cuộc đàm phán quốc tế vẫn tiếp tục diễn ra tại châu Âu.

Cú tăng của dầu thô đã khơi dậy lo ngại về lạm phát và gây áp lực lên các tài sản rủi ro, bao gồm cả các loại tiền mã hóa.

Động lực giá Bitcoin

Giá Bitcoin đã nhanh chóng tiến gần $71.500 trong tuần này nhờ lạc quan về khả năng đạt được bước đột phá ngoại giao ở Trung Đông. Những mức tăng đó đã đảo chiều khi sự không chắc chắn quanh các cuộc đàm phán xuất hiện trở lại, đẩy giá xuống thấp hơn và củng cố các điều kiện thị trường nhạy cảm.

Mặc dù đã giảm gần đây, giá bitcoin vẫn tiếp tục giao dịch trong một biên độ xác định từ $60.000 đến $75.000, biên độ này đã được duy trì trong vài tuần, thậm chí là vài tháng. Tài sản vẫn thấp hơn đáng kể đỉnh vào tháng 10/2025 trên $126.000 sau một đợt điều chỉnh rộng hơn của thị trường.

Dòng tiền của tổ chức cho thấy một bức tranh không đồng nhất. Các quỹ ETF giao dịch Bitcoin spot niêm yết tại Mỹ ghi nhận dòng tiền ròng đi vào liên tục trước đó vào đầu tháng 3, tổng cộng khoảng $14Bỷ trong năm tuần. Động lượng đó đã chậm lại trong các phiên gần đây, với dòng tiền ròng đi ra xuất hiện, báo hiệu sự tạm dừng tích lũy khi nhà đầu tư phản ứng trước bất ổn vĩ mô.

Đồng thời, dữ liệu on-chain cho thấy việc rút bitcoin khỏi các sàn giao dịch tập trung vẫn tiếp diễn trong tháng qua. Xu hướng này cho thấy những người nắm giữ dài hạn đang chuyển tài sản sang hình thức tự lưu ký, một mẫu hình thường gắn với tích lũy hơn là phân phối.

Tuy vậy, Morgan Stanley đang tiến thêm một bước để ra mắt ETF Bitcoin spot của mình, MSBT, sau khi Sở Giao dịch Chứng khoán New York đăng tải thông báo niêm yết — báo hiệu một màn ra mắt sắp diễn ra có thể khiến đây là sản phẩm đầu tiên thuộc dạng này từ một ngân hàng lớn của Mỹ, bên cạnh các sản phẩm từ BlackRock và Fidelity.

Thị trường quyền chọn lại bổ sung thêm một lớp phức tạp khác. Khoảng $2.5Bỷ quyền chọn trên giá bitcoin sẽ hết hạn, tương ứng với một phần đáng kể của tổng số lệnh mở (open interest).

Hoạt động phòng hộ gắn với các hợp đồng này đã góp phần làm cho biến động giá bị kìm hãm, với diễn biến giá có xu hướng tiến gần các mức giá thực hiện quan trọng quanh $75.000.

Khi các hợp đồng này đáo hạn, hiệu ứng ổn định từ vị thế phái sinh có thể sẽ suy giảm, khiến bitcoin dễ bị tác động hơn bởi các chất xúc tác từ bên ngoài.

Với rủi ro địa chính trị đang ở mức cao và điều kiện vĩ mô đang siết chặt, thị trường đang bước vào một giai đoạn mà biến động giá có thể trở nên mang tính phản ứng hơn và ít bị ràng buộc hơn bởi các dòng tiền mang tính cấu trúc.