Mới nhận ra có bao nhiêu người nhảy vào giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn mà thực sự chưa hiểu rõ những gì đang diễn ra bên trong. Để tôi giải thích rõ vì điều này thật sự quan trọng nếu bạn không muốn mất sạch tài khoản của mình.

Đầu tiên, đòn bẩy. Đây là phần gây nhiều rắc rối nhất. Bạn về cơ bản đang vay tiền để nhân đôi hoặc nhân ba vị thế của mình. Giả sử bạn có $10k và sử dụng đòn bẩy 10x - đột nhiên bạn kiểm soát một vị thế trị giá $100k . Nghe có vẻ tuyệt vời, đúng không? Nhưng đây là điều cần lưu ý: đòn bẩy có thể làm cả hai chiều. Một biến động giá nhỏ theo hướng có lợi? Đó là lợi nhuận chắc chắn. Một biến động nhỏ chống lại bạn? Vị thế của bạn $10k có thể biến mất nhanh chóng. Đó mới là rủi ro thực sự mà nhiều người đánh giá thấp.

Tiếp theo là phí funding, thực sự đáng để chú ý hơn nhiều so với mức thường nghĩ. Với hợp đồng tương lai vĩnh viễn không có ngày hết hạn, sàn giao dịch cần một cách để giữ giá hợp đồng luôn gắn với giá thực của tài sản. Vì vậy họ sử dụng phí funding. Khi có quá nhiều người mua ( giá hợp đồng bị đẩy lên), các vị thế mua dài hạn trả phí cho các vị thế bán. Khi có quá nhiều người bán ( giá hợp đồng bị giảm xuống), các vị thế bán trả phí cho các vị thế mua dài hạn. Đây là cơ chế cân bằng. Nếu bạn đang giữ một vị thế lớn, những khoản phí này sẽ cộng dồn nhanh chóng.

Kích thước vị thế của bạn chỉ là tổng giá trị của những gì bạn đang giao dịch. Đòn bẩy cao hơn cho phép bạn kiểm soát các vị thế lớn hơn với cùng một số vốn. Điều này hợp lý, nhưng đồng thời cũng có nghĩa là phí funding cao hơn sẽ ăn vào lợi nhuận của bạn. Vị thế lớn hơn, phí cao hơn - đó là cách hoạt động.

Tiếp theo là giá thanh lý. Đây là vùng nguy hiểm. Margin của bạn là số vốn bạn bỏ ra thực sự. Nếu thua lỗ ăn sâu vào margin quá nhiều, vị thế của bạn sẽ bị tự động đóng. Và điều khiến nhiều người chết là: đòn bẩy cao hơn làm cho giá thanh lý gần hơn rất nhiều so với điểm vào của bạn. Bạn đang đứng trên băng mỏng.

Đừng bỏ qua phí giao dịch. Mỗi lần bạn mở và đóng vị thế, sàn sẽ lấy một phần phí. Những khoản phí này tích tụ lại, đặc biệt nếu bạn giao dịch thường xuyên hoặc với kích thước vị thế lớn.

Tất cả các yếu tố này liên kết với nhau như thế nào? Đòn bẩy cao hơn nghĩa là kích thước vị thế lớn hơn. Kích thước vị thế lớn hơn đồng nghĩa với phí funding cao hơn và phí giao dịch cao hơn. Đòn bẩy cao cũng làm cho giá thanh lý gần hơn. Tất cả đều liên quan chặt chẽ với nhau.

Để tôi đưa ra một ví dụ so sánh: $10k với đòn bẩy 10x giúp bạn kiểm soát một vị thế $100k . Bạn trả phí funding hợp lý, giá thanh lý còn xa, phí giao dịch dễ kiểm soát. Bây giờ lấy cùng một số vốn đó nhưng với đòn bẩy 50x - bạn kiểm soát 500k đô la. Phí funding khủng khiếp, giá thanh lý ngay sát bên, và bạn phải trả nhiều hơn đáng kể trong phí giao dịch. Cùng một số vốn, rủi ro hoàn toàn khác nhau.

Kết luận: quản lý rủi ro của bạn một cách nghiêm túc. Nghĩ về đòn bẩy, về kích thước vị thế, hiểu rõ phí funding và phí giao dịch sẽ thực sự tiêu tốn của bạn bao nhiêu. Biết chính xác giá thanh lý của bạn nằm ở đâu. Đừng là người bị thanh lý vì không tính toán kỹ. Những điều này rất quan trọng.