Vừa mới phát hiện điều gì đó thú vị về tình hình cổ tức của Granite Point. Vậy là họ có ngày không hưởng cổ tức vừa qua vào ngày 1 tháng 4 - nghĩa là nếu bạn sở hữu cổ phiếu trước ngày 31 tháng 3, bạn sẽ nhận được khoản trả cổ tức 0,05 đô la mỗi cổ phiếu. Cơ bản thì cũng khá bình thường, đúng không? Nhưng đây là phần gây nghi ngờ.

Tôi đã xem xét các báo cáo tài chính mới nhất của họ và các số liệu thật sự khá ảm đạm. Họ báo cáo lỗ ròng 63,198 triệu đô la và lỗ hoạt động 145,103 triệu đô la. Trong khi đó họ vẫn trả cổ tức? Đó là phần khiến tôi chú ý. Chi phí lãi vay của công ty đạt 181,735 triệu đô la so với thu nhập lãi 263,735 triệu đô la, điều này cho thấy họ gần như dựa vào thu nhập phi hoạt động chỉ để duy trì hoạt động. Họ cũng đã trả 14,451 triệu đô la cổ tức ưu đãi trước khi công bố cổ tức phổ thông này. Vậy câu hỏi đặt ra là - việc trả cổ tức vào ngày không hưởng cổ tức này có bền vững khi các nền tảng tài chính của công ty yếu như vậy?

Trong quá khứ, cổ phiếu này đã thể hiện một số mô hình thú vị quanh ngày không hưởng cổ tức. Dữ liệu từ 11 lần trả cổ tức trước đây cho thấy thời gian phục hồi trung bình khoảng 6,14 ngày, với khoảng 64% trường hợp phục hồi trong vòng 15 ngày sau ngày không hưởng cổ tức. Đó thực sự là hành vi thị trường khá hiệu quả. Một số nhà giao dịch sử dụng chiến lược này để bắt cổ tức - mua trước ngày không hưởng cổ tức, bán sau khi giá phục hồi. Nhưng thành thật mà nói? Với các số liệu lỗ này, tôi sẽ cảm thấy không yên tâm với cách làm đó.

Vấn đề thực sự ở đây là liệu họ có thể duy trì việc trả cổ tức này hay không. Trong ngắn hạn, đúng vậy, ngày không hưởng cổ tức có thể gây ra một số điều chỉnh giá và sau đó phục hồi như chúng ta đã thấy trong quá khứ. Nhưng về dài hạn? Cho đến khi họ cải thiện tình hình thu nhập hoạt động, cổ tức này có vẻ dễ bị tổn thương. Nếu bạn định giữ cổ phiếu này để lấy thu nhập, bạn đang đặt cược vào một sự chuyển biến tích cực. Nếu bạn đang xem xét chiến lược bắt cổ tức ngắn hạn quanh ngày không hưởng cổ tức, hãy nhận thức rõ rủi ro tiềm ẩn. Hãy đa dạng hóa và không quá nặng vị thế này - cổ tức có thể không an toàn như vẻ bề ngoài trên giấy tờ.