JPMorgan: Bitcoin vượt vàng nhờ xu hướng “làm loãng” sau xung đột với Iran

Các nhà phân tích của JPMorgan do giám đốc điều hành Nikolaos Panigirtzoglou dẫn đầu cho biết bitcoin đang vượt vàng trong “giao dịch làm suy giảm giá trị tiền tệ” sau xung đột Iran, khi trích dẫn dòng tiền tiếp tục đổ vào các quỹ giao dịch hối đoái (ETF) bitcoin trong khi các ETF vàng vẫn gặp khó khăn trong việc phục hồi các khoản lỗ. Theo các nhà phân tích, nhà đầu tư cá nhân ngày càng chọn bitcoin hơn là vàng để phòng hộ trước việc các đồng tiền fiat suy yếu trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị. Sự thay đổi phản ánh điều mà JPMorgan mô tả là “giao dịch làm suy giảm giá trị tiền tệ chuyển từ vàng sang bitcoin”.

Dòng tiền nhà đầu tư cá nhân và hiệu suất ETF

Các ETF bitcoin đã thu hút dòng tiền vào trong tháng 5 liên tiếp tháng thứ ba, theo các nhà phân tích của JPMorgan. Ngược lại, các ETF vàng vẫn chưa thể phục hồi dòng tiền rút ra mà chúng đã ghi nhận trong tháng 3 khi xung đột Iran bắt đầu. Chênh lệch trong dòng chảy của ETF này cho thấy nhà đầu tư cá nhân đang chủ động xoay vòng vốn từ vàng sang bitcoin như một lựa chọn phòng hộ ưu tiên trước rủi ro suy giảm giá trị tiền tệ.

“Giao dịch làm suy giảm giá trị tiền tệ”, theo cách các nhà phân tích định nghĩa, đề cập đến việc nhà đầu tư mua các tài sản như vàng hoặc bitcoin để phòng hộ trước việc tiền fiat suy yếu, đặc biệt trong các giai đoạn căng thẳng địa chính trị hoặc lo ngại lạm phát.

Nhu cầu từ tổ chức và nhu cầu gián tiếp

Việc mua bitcoin không chỉ đến từ nhà đầu tư cá nhân mà còn thông qua ETF. Các chỉ báo định vị của JPMorgan dựa trên hợp đồng tương lai bitcoin CME và các hợp đồng perpetual ngoài khơi đã chạm mức cao mới, cho thấy nhà đầu tư tổ chức cũng đã tăng mức độ tiếp xúc. Ngoài ra, các tín hiệu động lượng cho bitcoin—được dùng làm chỉ báo định vị bởi các nhà giao dịch động lượng như cố vấn giao dịch hàng hóa—đã bật trở lại kể từ khi xung đột Iran bắt đầu.

Sự tham gia của tổ chức gián tiếp cũng đang diễn ra thông qua MicroStrategy, với tỷ lệ sở hữu gần như chia đều giữa nhà đầu tư cá nhân và tổ chức. MicroStrategy vẫn là công ty nắm giữ bitcoin lớn nhất trên toàn cầu và năm nay đang tích lũy bitcoin với tốc độ nhanh hơn. Theo các nhà phân tích của JPMorgan, nếu duy trì tốc độ tích lũy hiện tại, các khoản mua bitcoin của MicroStrategy có thể đạt khoảng 30 tỷ USD vào cuối năm.

Giá thị trường

Bitcoin được giao dịch ở mức xấp xỉ 80.120 USD, giảm 1,6% so với 24 giờ trước đó, theo báo cáo.