Novogratz nói rằng đòn bẩy quá mức của Binance đã gây ra đợt bán tháo

• $19 tỷ trong vị thế tiền điện tử đã bị thanh lý vào ngày 10 tháng 10, trong đó 70% bị xóa sạch trong 40 phút giữa bối cảnh đòn bẩy lớn.
• Mike Novogratz cho biết đòn bẩy quá mức trên Binance đã kích hoạt các vụ thanh lý bắt buộc theo chuỗi.
• Sự bán tháo ngày 10 tháng 10 được thúc đẩy bởi các cuộc gọi ký quỹ và việc tháo dỡ các hợp đồng phái sinh, chứ không phải tin tức vĩ mô.

Sự kiện thanh lý trị giá 19 tỷ đô la đã làm rung chuyển thị trường tiền điện tử vào ngày 10 tháng 10, với phần lớn thiệt hại diễn ra trong vòng vài phút. Giám đốc điều hành Galaxy Digital, Mike Novogratz, cho rằng sự giảm mạnh này là do đòn bẩy quá mức, đặc biệt trên Binance. Ông nói rằng đợt bán tháo phần lớn do các vụ thanh lý bắt buộc chứ không phải do các yếu tố vĩ mô rộng lớn.

Thanh lý 19 tỷ đô la diễn ra trong vòng vài giờ

Các nhà giao dịch đã thanh lý khoảng 19 tỷ đô la vị thế tiền điện tử trong vòng 24 giờ vào ngày 10 tháng 10. Khoảng 70 phần trăm trong số đó diễn ra trong khoảng 40 phút. Tốc độ của đợt biến động này đã thu hút sự chú ý của các bàn giao dịch và các sàn giao dịch.

NOVOGRATZ: ĐÒN BẨY TRÊN BINANCE GIÚP KÍCH HOẠT SỰ XÓA SẠCH 19 TỶ ĐÔ LA

Mike Novogratz vừa bình luận về sự kiện thanh lý ngày 10 tháng 10 — 19 tỷ đô la bị xóa sạch trong 24 giờ, trong đó 70% diễn ra trong khoảng 40 phút.

Quan điểm của ông? Đòn bẩy trên Binance đóng vai trò chính.

Theo Novogratz,… pic.twitter.com/XyIh2fuxde

— CryptosRus (@CryptosR_Us) ngày 15 tháng 2 năm 2026

Dữ liệu thanh lý cho thấy việc tháo dỡ nhanh các vị thế dài có đòn bẩy. Khi giá giảm, các cuộc gọi ký quỹ tăng lên và các hệ thống tự động kích hoạt bán ra tiếp theo. Điều này tạo thành một vòng phản hồi làm tăng tính biến động.

Các thị trường phái sinh thường thúc đẩy các sự kiện như vậy vì các nhà giao dịch sử dụng vốn vay. Khi giá biến động mạnh theo chiều tiêu cực của các vị thế đòn bẩy, các sàn giao dịch sẽ đóng các lệnh để hạn chế thiệt hại. Quá trình này có thể làm tăng tốc các biến động giá.

Novogratz nhấn mạnh đòn bẩy trên Binance

Mike Novogratz cho biết đòn bẩy trên Binance đóng vai trò trung tâm trong sự kiện này. Ông nói rằng việc vay mượn quá mức đã làm tăng tốc độ giảm giá. Theo ông, đòn bẩy không chỉ ảnh hưởng đến các nhà đầu tư cá nhân mà còn đến các nhà tạo lập thị trường.

“Khi đòn bẩy tích tụ theo một hướng, không cần nhiều để domino đổ,” Novogratz nói. Ông giải thích rằng khi các vụ thanh lý bắt đầu, việc bán bắt buộc tăng lên. Các spread mở rộng và thanh khoản giảm sút, điều này có thể đẩy giá xuống nhanh chóng.

Novogratz mô tả thiệt hại là do cơ học chứ không phải do các yếu tố vĩ mô. Ông cho rằng đợt bán tháo phản ánh các vị thế quá mức. Theo quan điểm của ông, sự kiện này không nhất thiết báo hiệu vốn dài hạn rút khỏi thị trường.

Cấu trúc thị trường và rủi ro đòn bẩy

Đòn bẩy cho phép các nhà giao dịch kiểm soát các vị thế lớn hơn với ít vốn hơn. Tuy nhiên, nó cũng làm tăng khả năng lợi nhuận và thua lỗ. Khi thị trường biến động nhanh, các vị thế đòn bẩy có thể tháo dỡ theo từng đợt.

Novogratz lưu ý rằng khi các nhà giao dịch xây dựng quá nhiều vị thế dựa trên vốn vay, tính biến động sẽ tăng lên. Các vụ thanh lý bắt buộc có thể tạo ra hiệu ứng dây chuyền trên các sàn giao dịch. Cấu trúc này có thể biến các biến động giá vừa phải thành các đợt điều chỉnh mạnh.

Ông cũng nói rằng việc loại bỏ đòn bẩy quá mức có thể thiết lập lại điều kiện thị trường. Theo lời ông, việc loại bỏ các vị thế quá mức có thể giảm áp lực ngay lập tức. Hiện tại, trọng tâm là cách các sàn giao dịch và nhà giao dịch quản lý mức đòn bẩy sau sự kiện 19 tỷ đô la này.