94 000 доларів США довго не піддавалися прориву, чому трейдери біткоїна перед Новим роком масово переходять до захисту?

З наближенням Нового року ціна біткойна довго не могла прорвати ключовий рівень опору, і ринковий настрій явно став обережним. Якщо біткойн не зможе утриматися вище 94 000 доларів перед Новим роком, ця найбільша за ринковою капіталізацією криптовалюта завершить рік з падінням. Дані показують, що у 2025 році біткойн втратив приблизно 5.7%, а під час різдвяних свят його рух був особливо спокійним, що різко контрастує з постійним зростанням американського фондового ринку в цей період.

З погляду деривативного ринку, короткострокові перспективи біткойна залишаються більш захисними. Дані платформи аналізу опціонів Leavitas свідчать, що індекс ризик-реверсалу 25 Delta для односторонніх опціонів постійно знижується, що вказує на зростаючий попит трейдерів на пут-опціони та захист від зниження. Що ще більш важливо, індекси ризик-реверсалу з термінами від одного тижня до одного року в цілому є негативними, що відображає перевагу інституційних коштів хеджувати ризики, а не ставити на прорив цін біткойна. Щоб покращити ринковий настрій, цей індекс має щонайменше повернутися до нульової осі.

Сінгапурська криптовалютна біржа QCP Capital зазначає, що після закінчення опціонів 26 грудня обсяг відкритих контрактів на біткойн значно зменшився приблизно на 50%, а зменшення ліквідності спричинило загальне очікування на ринку. У короткостроковій перспективі напрямок руху біткойна може стати яснішим лише після відновлення ліквідності в січні.

Попит з боку інституцій також послаблюється. Наприкінці 2025 року чистий відтік коштів з фізичного ETF на біткойн у США склав приблизно 5.5 мільярдів доларів, що є найвищим показником з моменту запуску продукту. Однак ця ситуація більше зумовлена закриттям позицій хедж-фондів після зниження доходності арбітражних стратегій з 10% до 5%, ніж довгостроковим ставленням до ринку. Насправді, загальний чистий приплив у ETF склав лише близько 9% від максимуму в жовтні, що свідчить про збереження певної довгострокової довіри до інвестицій.

З точки зору цінової структури, з середини грудня біткойн стабільно коливається нижче 90 000 доларів, тоді як рівень у 94 000 доларів є явним рівнем опору. Перед публікацією результатів огляду індексу MSCI та перед повторним входом інституційних коштів, ймовірно, ціна біткойна залишатиметься в межах коридору, а трейдери обирають захисну тактику, що стає основною стратегією у період переходу до нового року.