Самсон Мо: Продажи из казначейства Bitcoin могут обеспечить стратегическую гибкость

Аналитик рынка Самсон Моу заявил, что компании, управляющие казначейством биткоинов, которые продают BTC при необходимости, — это «не плохая вещь», утверждая, что главная цель должна заключаться в защите акционеров и сохранении операционной гибкости. Комментарии Моу адресованы позиции Strategy, согласно которой компания может продать биткоин при необходимости, что бросает вызов философии «никогда не продавай BTC» в корпоративном казначейском менеджменте.

Стратегическая гибкость vs. ставка на единую стратегию

Моу утверждал, что строгое следование подходу «никогда не продавай биткоин» ограничивает компаниям пространство для манёвра. Описывая публичные рынки как «поле боя», Моу заявил, что компания, которая придерживается только одной стратегии, может создать преимущество для инвесторов с короткими позициями и арбитражёров. По словам Моу, возможность Strategy использовать разные инструменты — включая продажу, хеджирование или выпуск новых акций при необходимости — делает компанию более устойчивой к атакам рынка.

Модель биткоин-облигаций и прецедент структуры STRC

Моу напомнил о ранее разработанной им модели биткоин-облигаций, которая включала плановые продажи BTC. Он пояснил, что после пятилетнего периода блокировки эмитент будет продавать BTC, обеспечивая инвесторам возврат капитала. Моу заявил, что структура STRC от Strategy следует схожей логике, добавив, что обе модели снижают волатильность биткоина, одновременно предоставляя инвесторам потенциал роста.

Заявление Майкла Сейлора о дивидендах

Моу обратил внимание на прежние посты Майкла Сейлора, напомнив, что в апреле Сейлор заявил, будто «дивиденды можно выплачивать, не выпуская новые акции MSTR, пока ежегодный рост биткоина остаётся выше примерно 2,05%». По словам Моу, это указывало на то, что BTC можно продать для финансирования дивидендных выплат при необходимости.

Индивидуальная vs. корпоративная философия в отношении биткоина

Моу заявил, что фраза «Не продавай свой биткоин» — это общее руководство для индивидуальных инвесторов, но это не значит «никогда не продавать, пока не умрёшь». Он пояснил, что BTC можно использовать для жизненно важных нужд, и аргументировал, что компаниям с биткоин-казначейством должна быть доступна опция продажи при необходимости.

Это не инвестиционная рекомендация.