FDIC утвердило новые правила регулирования стейблкоинов, чтобы внедрить осторожную рамочную модель в рамках 《GENIUS Act》

Совет директоров Федеральной корпорации по страхованию депозитов США (FDIC) 7 апреля одобрил уведомление о предлагаемом нормотворчестве (Notice of Proposed Rulemaking), направленное на внедрение соответствующих требований и стандартов Закона «GENIUS Act» (Закон об инновационных руководящих указаниях по стейблкоинам и о единых национальных стандартах). Это означает важный шаг на федеральном уровне США в продвижении структуры регулирования стейблкоинов, а также является вторым нормотворческим этапом FDIC по данному законопроекту.

Создание пруденциальной надзорной рамки для эмитентов стейблкоинов в платежных целях

Согласно официальному сообщению FDIC, предлагаемое правило установит всеобъемлющую пруденциальную рамку для эмитентов платежных стейблкоинов, которые подпадают под надзор FDIC. Она включает несколько ключевых требований надзора, в том числе управление резервными активами, механизмы выкупа (погашения), коэффициенты достаточности капитала и стандарты управления рисками.

Ключевая цель этой рамки — обеспечить, чтобы эмитенты стейблкоинов поддерживали достаточные резервные активы для поддержания стоимости выпущенных ими токенов, а также имели надежные возможности контроля рисков. Для индустрии стейблкоинов, долгое время испытывавшей нехватку четкой федеральной надзорной рамки, появление этого правила обеспечит участникам рынка более ясный путь соблюдения требований (compliance).

Включение положений о кастодиальных услугах для стейблкоинов IDI в регулирование

Помимо норм, адресованных эмитентам стейблкоинов, предлагаемое правило также установит соответствующие требования для застрахованных депозитарных организаций (Insured Depository Institution, IDI), предоставляющих услуги кастодиального хранения и опеки (custody) в отношении стейблкоинов. Это означает, что традиционные банки, участвующие в стейблкоин-ориентированном бизнесе, также должны будут следовать новым стандартам надзора.

Особого внимания заслуживают два важных юридических разъяснения, которые FDIC прямо обозначил в рамках данного нормотворчества. Во‑первых, «транзитное страхование» (pass-through insurance) по страхованию депозитов будет применяться к депозитам, которые используются как резервы для стейблкоинов, обеспечивая держателям стейблкоинов дополнительную защиту активов. Во‑вторых, FDIC уточняет, что токенизированные депозиты (tokenized deposits), соответствующие установленному законом определению «депозитов», будут рассматриваться наравне с другими типами традиционных депозитов и не будут получать дифференцированное отношение из-за их цифровой формы.

Пазл регулирования по GENIUS Act постепенно складывается

Это не первый раз, когда FDIC проводит нормотворчество в отношении «GENIUS Act». Еще 19 декабря 2025 года FDIC опубликовал первый соответствующий регуляторный документ, устанавливающий процедуру подачи заявок, по которой застрахованные депозитарные организации могут выпускать стейблкоины через дочерние компании. Одобренное сейчас предлагаемое правило относится ко второму этапу и фокусируется на более конкретных пруденциальных стандартах надзора, делая в целом надзорную рамку более завершенной.

Полное название «GENIUS Act» — «Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act» («Закон об руководстве и создании национальных инноваций для стейблкоинов США»). Это важное законодательство Конгресса США по созданию федеральной надзорной структуры для стейблкоинов. Поэтапная реализация этого законопроекта означает, что США ускоряют построение комплаенс-экосистемы для стейблкоинов, стремясь найти баланс между поощрением инноваций и защитой потребителей.

Запущен 60-дневный период сбора общественных мнений

FDIC заявляет, что после официальной публикации этого предлагаемого правила в Федеральном реестре (Federal Register) будет открыт 60‑дневный период сбора общественных мнений. В течение этого времени участники отрасли, научные учреждения, группы, представляющие интересы потребителей, и широкая общественность смогут направлять комментарии и предложения по содержанию правила, а FDIC примет решение о форме итогового правила после рассмотрения всех мнений.

Для криптовалютной индустрии последовательный выпуск FDIC регуляторных правил по стейблкоинам посылает четкий сигнал государственной политики: американские регуляторы выстраивают институционализированную операционную рамку для стейблкоинов, действуя активно, но осторожно (пруденциально). По мере того как надзорная среда становится все более ясной, ожидается, что это привлечет больше традиционных финансовых институтов на рынок стейблкоинов и дополнительно будет продвигать массовое внедрение цифровых активов.

Эта статья «FDIC одобрил новые регуляторные правила по стейблкоинам и реализовал пруденциальную рамку в рамках “GENIUS Act”» впервые появилась на сайте ABMedia.