TaiBai

A estas alturas,
ainda tenho de agradecer ao país.
Se não tivessem bloqueado a Futu e a Longbridge
de forma definitiva,
eu agora
devia estar a ir para o mar,
como os jovens na Coreia do Sul.
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A estas alturas,
vai dar uma volta a Seul no fim de semana para aliviar a mente.

De manhã já tirei as posições longas/shorts vazias do armazenamento
Só ficou um bocadinho de uma posição tipo “formigas”
Acho que vamos entrar numa fase de consolidação com uma guerra entre longos e curtos
Eu vou-me embora
Vocês, longos e curtos, primeiro batam-se, depois a gente vê

Se um dia a China continental romper com sucesso a litografia EUV
a ASML vai perder 90% do mercado de processos maduros
enfrenta diretamente a falência
não me perguntes como eu sei
porque eu estou a fazer short
fazer short é preciso fazer FUD
$ASML

O significado do KIMI 3 open source
Não é para você mesmo rodar grandes modelos
Os idiotas pobres e estúpidos que, com ironia e sarcasmo, por toda parte afirmam que para comprar o KIMI 3 é preciso gastar quanto em hardware

文章小短文！！
长鑫上市
为什么是美股存储板块的阶段利空
一、产业逻辑：融资扩产冲击供需格局，压缩盈利空间
存储芯片强周期重资产，盈利依赖供给纪律。
长鑫IPO募资将大举投入DDR5、HBM等先进制程研发与产能扩张，直接打破三星、海力士、美光“控稼动率、保价格”的弱平衡，尤其合肥后续产能释放将增加全球有效供给，压制合约价格回升斜率。同时，长鑫作为国内最大DRAM原厂，在信创、服务器等领域优先抢占美光份额，形成“需求抽水”，令美股存储厂关上中国需求之窗。凭借融资优势，长鑫可容忍低利润甚至亏损扩张，倒逼价格战，延后行业盈利拐点，直接反映在美光毛利率指引上，构成基本面利空。
二、市场资金逻辑：资金虹吸与再平衡
长鑫上市创造了稀缺的“中国存储旗舰”筹码。若纳入沪深300、科创50或MSCI中国等指数，被动基金将机械性配置，全球科技ETF则相应减持美光、西部数据等仓位。主动管理基金因美光是美股唯一纯DRAM标的，如今可换马至“高Beta、纯中国叙事”的长鑫，若其估值存在折价或成长溢价，将引发“卖美光、买长鑫”的配对交易。此外，大规模IPO锁定打新资金，基金经理可能整体降低存储配置以应对流动性，间接拖累美股存储板块。
三、情绪逻辑：科技自主叙事压制估值溢价
情绪反应最迅速。长鑫成功IPO被解读为“卡脖子”突破的里程碑，市场线性外推其将不断蚕食三巨头份额，远期恐惧直接压降美光远期PE。在中美博弈

Será que não podes parar de bloquear a dermatite?
A família de origem gosta de bloquear a dermatite.
Gosta de tentar “comprar no fundo”.
Não são 60.000 para comprar a preços de fundo que não serve?
Isto já caiu um pouco e ainda estás a comprar no fundo.
Há de te comprar e matar.

Uma vez que as coisas chegaram a este ponto
a parte mais lamentável é a família
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A narrativa da IA ainda está viva.
A capacidade de armazenamento ainda não está a funcionar, não chores e fazes drama.
A oportunidade está noutro lado.

Ao abrir os olhos
a cripto também caiu
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