#Strategy首次回购STRC A Strategy (ex-MicroStrategy) lançou a recompra das ações preferenciais STRC na primeira fase, priorizando a recompra, entre 20 e 26 de julho, recomprando 288 900 ações ao preço médio de 86,52 USD, num investimento de cerca de 25 milhões de USD. A empresa esclareceu igualmente: enquanto a STRC estiver abaixo do valor nominal de 100 USD, continuará a agir como um “comprador disciplinado” — quanto maior for o desconto, mais compra; quanto mais perto do valor nominal estiver, menos compra.

Esta é a quinta semana consecutiva em que a Strategy não reforça a sua posição em Bitcoin, mantendo-se as participações inalteradas em 843 775 BTC. Em simultâneo, a empresa vende ações ordinárias, gerando uma captação líquida de 544,5 milhões de USD através de um plano ATM, elevando as reservas em dólares para um recorde de 3,75 mil milhões de USD, suficientes para cobrir cerca de 25 meses de despesas com dividendos das ações preferenciais.

Esta recompra transmite múltiplos sinais: sustentar o preço — um impulso para a STRC abaixo do valor nominal; poupar dividendos — ao recomprar com desconto equivalente a “anular” com desconto futuras obrigações de dividendos; libertar confiança — a administração acredita que os seus próprios títulos estão subavaliados. O CEO Phong Le afirmou de forma explícita que a recompra abaixo dos 100 USD é uma “afetação de capital atrativa”.

O sinal de risco que merece mais atenção é o seguinte: a empresa indicou que o financiamento futuro das recompras poderá provir da venda de Bitcoin. Isto quebra a regra tácita de “só comprar, nunca vender” e, caso seja efetivamente feito levantamento de caixa, pode afetar o sentimento no mercado de Bitcoin.

No geral, a Strategy está a evoluir de uma lógica de “compra única” para uma gestão de capital mais madura — o que é simultaneamente um risco e, potencialmente, o caminho inevitável para uma sustentabilidade a longo prazo.