TL;DR
Os mercados acionistas dos EUA registaram uma recuperação robusta, após os Estados Unidos e o Irão acordarem suspender as hostilidades e retomar negociações de paz, atenuando o severo prémio de risco de transporte marítimo em torno do estratégico Estreito de Ormuz.
O crescimento do emprego privado, segundo o relatório ADP, desacelerou para 165 mil, enquanto os pedidos iniciais de subsídio de desemprego subiram para 238 mil, sinalizando uma gradual normalização do mercado laboral interno.
Os mercados preparam-se para um contexto macroeconómico volátil na próxima semana, uma vez que os próximos dados do IPC e as atas da FOMC irão testar diretamente a resiliência das avaliações dos ativos globais.
Os mercados cripto recuperaram na semana passada, impulsionados pelo desempenho superior do ETH e por uma recuperação mais ampla nos ativos de menor capitalização. BTC valorizou 6,8%, enquanto ETH ganhou 13,6%, elevando a relação ETH/BTC em 6,3% para 0,028.
Após o anúncio da Strategy sobre o seu Digital Credit Capital Framework, STRC recuperou para $87,8, com os investidores a reagirem positivamente ao plano mais claro de apoio à liquidez da empresa, incluindo uma reserva de US$2,55 mil milhões USD, um objetivo mínimo de liquidez de 12 meses, uma taxa de dividendo STRC de 12,00%, até US$1,0 mil milhões em recompra de Digital Credit Securities e um programa opcional de monetização de BTC até US$1,25 mil milhões.
Standard Chartered integra a primeira atualização do registo MiCA pós-prazo da ESMA.
Solana Foundation lança um quadro de governação ao nível do protocolo.
Extended angaria uma ronda estratégica de US$12,5 milhões liderada pela eToro.
Visão Macro
Wall Street em alta: Alívio nas tensões geopolíticas e sinais de abrandamento laboral renovam expectativas de flexibilização política
Os mercados acionistas norte-americanos registaram um forte rally generalizado esta semana, com os investidores a acolherem entusiasticamente o arrefecimento dramático do risco geopolítico, acompanhado por indicadores económicos internos mais suaves. O índice de referência S&P 500 subiu 1,55% e fechou nos 7 467,92 pontos, enquanto o tecnológico Nasdaq Composite valorizou 2,10% para 25 828,87 pontos. Paralelamente, o Dow Jones Industrial Average, composto por blue chips, acrescentou 1,15% e terminou nos 52 472,69 pontos. Este impulso positivo generalizado surgiu após um avanço diplomático de grande escala no Médio Oriente, que eliminou instantaneamente o prémio de inflação induzida por custos que sufocava as avaliações acionistas há meses. Com o risco de crescimento a moderar e os principais corredores energéticos globais a mostrarem sinais claros de normalização estrutural, o capital institucional voltou a posicionar-se agressivamente em ativos de risco.
Os indicadores do mercado laboral interno divulgados esta semana apontaram para uma desaceleração gradual do dinamismo do emprego, proporcionando nova flexibilidade macroeconómica. O relatório ADP revelou um aumento de 165 000 postos de trabalho no setor privado durante o mês, abaixo da previsão consensual de 186 000. Simultaneamente, os pedidos iniciais de subsídio de desemprego subiram ligeiramente para 238 000. Embora os fundamentos do mercado laboral permaneçam sólidos, estes sinais de abrandamento sugerem que as políticas monetárias historicamente restritivas estão a arrefecer eficazmente a procura de mão de obra. Esta tendência poderá oferecer ao banco central margem de manobra adicional ainda este ano.
As tensões geopolíticas diminuíram de forma significativa nas redes globais de matérias-primas, após os Estados Unidos e o Irão conseguirem chegar a um acordo para suspender hostilidades e retomar negociações de paz formais. Esta estabilização diplomática histórica mitigou de imediato as ameaças de bloqueio em torno do estratégico Estreito de Ormuz, restaurando a confiança no transporte marítimo. Consequentemente, os mercados energéticos registaram uma forte contração da volatilidade, com o Brent a cair abaixo dos $70,00, refletindo a remoção súbita dos elevados prémios de risco de guerra.
Na próxima semana, os participantes de mercado irão concentrar-se nas atualizações cruciais sobre a inflação, que testarão diretamente a orientação política da Fed. Os investidores irão analisar minuciosamente o próximo relatório do IPC, cujas estimativas apontam para um aumento mensal de 0,9% e uma taxa anual de 3,4%. Os traders irão igualmente dissecar as últimas atas da FOMC e o índice ISM Services, para avaliar o dinamismo económico interno num contexto de desenvolvimentos diplomáticos em curso. (1)
DXY
O Índice Dólar dos EUA recuou na semana passada, com o DXY a descer de um nível inicial de 101,37 para fechar nos 100,86, traduzindo uma queda semanal de 0,50%. Este recuo foi impulsionado principalmente pelo acordo diplomático entre os Estados Unidos e o Irão, que reduziu significativamente a procura de refúgio seguro para o dólar. No entanto, a moeda manteve-se sustentada pela resiliência económica estrutural e pela narrativa de taxas de juro elevadas da Fed. (2)
Rendimentos das Obrigações dos EUA a 10 e 30 anos
Os rendimentos das obrigações do Tesouro dos EUA registaram uma ligeira contração na semana passada, com os mercados de dívida a encontrarem estabilidade após a redução súbita das preocupações geopolíticas no Médio Oriente. Os custos de financiamento de longo prazo ajustaram-se marginalmente em baixa ao longo da curva, com o rendimento a 10 anos a recuar 1 pb para se fixar nos 4,485%, enquanto o rendimento a 30 anos também caiu 1 pb, terminando nos 4,985%. Os participantes do mercado obrigacionista ignoraram em grande parte os dados laborais mistos, aguardando sinais políticos mais claros. (3)
Ouro
O preço do ouro registou uma valorização robusta na semana passada, com o metal precioso a inverter a tendência recente de perdas e a avançar 3,20%, partindo de $4 086,46 e fechando nos $4 187,30 por onça. Apesar da redução visível dos prémios de risco de guerra imediata, o ouro beneficiou fortemente do perfil mais fraco do dólar americano. Além disso, as preocupações persistentes dos investidores relativamente às tendências estruturais de inflação interna e à sustentabilidade fiscal de longo prazo proporcionaram um forte impulso macroeconómico, alimentando a procura agressiva pelo ativo. (4)
Panorama dos Mercados Cripto
Principais Ativos
Rácio ETH/BTC
O BTC recuperou 6,8% na semana passada, enquanto o ETH superou com um ganho de 13,6%. O rácio ETH/BTC subiu 6,3% para 0,028, refletindo uma renovada força relativa do ETH.
No segmento flow, os ETFs spot de BTC registaram a oitava semana consecutiva de saídas líquidas, com saídas totais semanais a atingirem $526,6 milhões. Os ETFs spot de ETH também registaram saídas líquidas modestas de $13,7 milhões. (5)
O sentimento de mercado manteve-se na zona de medo extremo, com o Fear & Greed Index a subir para 24 face aos 12 da semana anterior, sugerindo uma ligeira melhoria no apetite pelo risco apesar das saídas contínuas dos ETFs. (6)
Capitalização Total de Mercado
Capitalização Total de Mercado Cripto
Capitalização Total de Mercado Cripto Excluindo BTC e ETH
Capitalização Total de Mercado Cripto Excluindo Top 10
A capitalização total do mercado cripto subiu 6,8% na semana passada, enquanto a capitalização excluindo BTC e ETH valorizou 4,8%. O mercado de altcoins excluindo o top 10 também superou, aumentando 7,7%, sugerindo uma recuperação mais abrangente nos ativos cripto de menor capitalização.
Desempenho STRC
O STRC registou um volume de negociação de US$931 milhões na semana passada, negociando abaixo do valor nominal pela sexta semana consecutiva. Após o anúncio da Strategy sobre o Digital Credit Capital Framework, o STRC recuperou para $87,8, com o mercado a reagir positivamente a um plano mais explícito de apoio à liquidez e gestão de capital.
No novo quadro, a Strategy introduziu uma política de Reserva USD, com cerca de US$2,55 mil milhões em reserva, equivalente a cerca de 17,4 meses de cobertura de dividendos preferenciais e juros da dívida. A empresa definiu igualmente um objetivo mínimo de liquidez para manter pelo menos 12 meses de cobertura prevista de dividendos preferenciais e juros, sendo qualquer redução abaixo deste nível sujeita a aprovação do Conselho de Administração.
A Strategy aumentou ainda a taxa de dividendo do STRC para 12% em períodos semestrais com datas de registo a partir de 1 de julho de 2026, visando apoiar o preço de negociação do STRC mais próximo do valor nominal de $100. Além disso, a empresa autorizou até US$1,0 mil milhões em recompra de Digital Credit Securities, incluindo STRC, STRF, STRD e STRK, sendo o STRC o foco inicial caso as recompras sejam consideradas acréscimo de valor.
Paralelamente, a Strategy autorizou até US$1 mil milhões em recompra de ações ordinárias MSTR e lançou um Programa de Monetização BTC. Neste programa, o Conselho autorizou vendas de Bitcoin até US$1,25 mil milhões para construir reservas USD, financiar dividendos ou juros, reforçar liquidez e apoiar recompras acréscimo de valor, embora qualquer venda de BTC permaneça opcional e sujeita a condições de mercado, necessidades de liquidez, considerações fiscais e contabilísticas, e à visão da gestão sobre o valor de longo prazo. (7)
Entre os títulos preferenciais de tesouraria Bitcoin, o STRC representou 82,1% do volume total de negociação na semana passada, acima dos 76% da semana anterior. O segundo maior foi o SATA da Strive, com 7,1%. (8)
Desempenho dos 30 Principais Ativos Cripto
Fonte: Coinmarketcap e Gate Ventures, a 6 de julho de 2026
As 30 principais criptomoedas valorizaram em média 8,2% na semana passada, com ADA e BCH a liderar os ganhos.
Cardano liderou o mercado com um ganho de 31,8%, impulsionado pela melhoria da atividade on-chain e pela renovada atenção em torno do próximo upgrade RealFi.
O número de carteiras ativas aumentou em 14 783 desde 23 de junho, enquanto o testnet da Fase 1 do RealFi da Cardano foi lançado a 6 de julho, abrindo a primeira janela pública de testes para aquele que o fundador descreveu como o maior upgrade da rede até à data. A iniciativa visa ligar o DeFi aos mercados reais de crédito e empréstimo, colocando liquidez on-chain inativa a funcionar, com o lançamento em mainnet previsto para breve após o testnet. (9)
Principais Destaques Cripto
Standard Chartered integra a primeira atualização do registo MiCA pós-prazo da ESMA
A Standard Chartered foi adicionada à primeira atualização do registo MiCA da ESMA desde o fim do período transitório da UE, juntamente com outros 36 prestadores de serviços de criptoativos recentemente licenciados, como FalconX, Sygnum Europe e Ronin EM. A atualização eleva o número total de CASPs registados para 280, face aos 243 da atualização anterior, sendo que a Standard Chartered também obteve uma licença de Instituição de Dinheiro Eletrónico que lhe permite emitir e-money e prestar serviços de pagamento na Europa. (10)
Solana Foundation lança quadro de governação ao nível do protocolo
A Solana Foundation lançou as Solana Governance Proposals, um novo quadro de governação ao nível do protocolo que permite aos validadores com pelo menos 100 000 SOL delegados submeter propostas e trazer decisões importantes da rede para on-chain. As propostas necessitam do apoio de pelo menos 15% do stake ativo antes de entrarem em votação formal, e a aprovação final exige uma supermaioria de dois terços do stake votante, enquanto a implementação técnica permanece separada através dos Solana Improvement Documents. (11)
Rússia prepara lançamento alargado do rublo digital a partir de 1 de setembro
O banco central russo afirma que o rublo digital mantém-se no caminho para um lançamento alargado a partir de 1 de setembro, com bancos sistemicamente importantes e grandes retalhistas a serem os primeiros a conectar-se, antes de uma adoção faseada mais ampla até 2027–2028. O rublo digital foi concebido como uma terceira forma de moeda russa, a par do numerário e dos depósitos bancários, permitindo aos utilizadores abrir carteiras de rublo digital, realizar transferências e pagar bens e serviços através da infraestrutura do banco central. O lançamento demonstra que a estratégia de CBDC da Rússia está a passar da fase piloto para a integração no sistema de pagamentos: o objetivo não é apenas emitir uma moeda digital, mas construir uma camada de liquidação controlada pelo Estado que possa reforçar a resiliência dos pagamentos domésticos. (12)
Principais Operações de Venture
Ionic angaria US$400 milhões à medida que receitas de infraestruturas de IA superam mineração de Bitcoin
A Ionic Digital é uma empresa norte-americana de infraestruturas digitais e mineração de Bitcoin formada a partir dos ativos de insolvência da Celsius Mining, que agora reposiciona parte da sua capacidade energética e de data centers para IA e computação de alto desempenho. A empresa angariou US$400 milhões numa colocação privada junto de investidores como Attestor, Oaktree Capital Management e Sachem Head Capital Management, avaliando-a em US$2 mil milhões antes da listagem direta prevista na Nasdaq sob o ticker IOND. A Ionic reportou receitas de US$51,4 milhões no 1.º trimestre, com US$44 milhões provenientes do arrendamento de infraestruturas digitais para IA/HPC, face a US$7,4 milhões da mineração de Bitcoin, refletindo uma mudança mais ampla no setor público de mineração cripto. (13)
THEA angaria US$8 milhões para construir camada de coordenação de IA baseada em Solana
A THEA é uma rede de IA comportamental preditiva focada em mercados de risco, utilizando modelos treinados com mais de 35 mil milhões de decisões reais para ajudar empresas a prever como pessoas e mercados reagem sob stress. A empresa angariou US$8 milhões junto da Maven11 Capital, Spartan Group, ManifoldTrading, HackVC e Fisher8 Capital para expandir a infraestrutura de IA e construir a THEA Network, uma camada de coordenação baseada em Solana que encaminha pedidos de inferência e liquida transações on-chain, mantendo o processamento intensivo de dados off-chain. (14)
Extended angaria ronda estratégica de US$12,5 milhões liderada pela eToro
A Extended é uma bolsa de futuros perpétuos on-chain fundada por antigos colaboradores da Revolut, criada para oferecer negociação de derivados de elevado rendimento e baixo custo, liquidando a atividade em Ethereum através da infraestrutura StarkEx da StarkWare. A empresa angariou US$12,5 milhões numa ronda estratégica liderada pela eToro, com participação da Jump Crypto e Àlber Blanc, estando o investimento associado a uma parceria com a Zengo, a carteira de autocustódia adquirida pela eToro no início deste ano. (15)
Métricas do Mercado de Venture
O número de operações fechadas na semana anterior foi de 7, com o segmento Infra a registar 6 operações e o DeFi 1 operação.
Resumo Semanal de Operações de Venture, Fonte: Cryptorank e Gate Ventures, a 6 de julho de 2026
O montante total de financiamento divulgado angariado na semana anterior foi de $488,5 milhões. 2 operações não divulgaram o montante angariado. O maior financiamento veio do setor Infra com $485,5 milhões. Operações mais financiadas: Ionic Digital ($400 milhões).
Resumo Semanal de Operações de Venture, Fonte: Cryptorank e Gate Ventures, a 6 de julho de 2026
O financiamento semanal total disparou para $488,5 milhões na primeira semana de julho de 2026, um aumento de 132% face à semana anterior.
Sobre a Gate Ventures
A Gate Ventures, braço de capital de risco da Gate.com, foca-se em investimentos em infraestruturas descentralizadas, middleware e aplicações que irão transformar o mundo na era Web 3.0. Trabalhando com líderes do setor a nível global, a Gate Ventures apoia equipas e startups promissoras que possuem as ideias e capacidades necessárias para redefinir as interações sociais e financeiras.
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Referência:
IG Global Week Ahead Economic Preview, https://www.ig.com/en-ch/news-and-trade-ideas/week-ahead-july-6th-2026-260703
DXY Index, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/B9cgEklh/?symbol=TVC%3AUS10Y
Gold Price, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
BTC & ETH ETF Inflow, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
BTC Greed and Fear Index, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
Strategy Digital Credit Capital Framework, https://www.strategy.com/press/strategy-announces-digital-credit-capital-framework_06-29-2026
STRC Dashboard, https://bitcoinquant.co/preferred-equity
Cardano Upgrade, https://coinmarketcap.com/community/articles/6a4a6b9d0cdc7927c6d04c08/
Standard Chartered joins ESMA’s first post-deadline MiCA register update, https://cointelegraph.com/news/esma-mica-register-new-casps-stanchart-update?utm_campaign=rss_partner_inbound&utm_medium=rss&utm_source=rss_feed
Solana Foundation launches protocol-level governance framework, https://cointelegraph.com/news/solana-foundation-framework-protocol-governance
Russia prepares wider digital ruble rollout from Sept. 1, https://cointelegraph.com/news/russia-digital-ruble-rollout-september-central-bank-governor
Ionic raises US$400M as AI infrastructure revenue overtakes Bitcoin mining, https://news.bitcoin.com/ionic-raises-400m-as-ai-revenue-tops-bitcoin-mining-ahead-of-nasdaq-listing/
THEA raises US$8M to build Solana-based AI coordination layer, https://cryptobriefing.com/thea-raises-8m-solana-ai-coordination/
Extended raises US$12.5M strategic round led by eToro, https://www.theblock.co/post/407093/etoro-leads-12-5-million-round-in-onchain-perps-exchange-extended
