O evento de liquidação de "10.11" e os ventos contrários macroeconômicos pressionam, o mercado de criptomoedas encontra-se numa fase de "estabilização inicial, mas sem reversão".

Odaily News Várias VC em entrevistas afirmaram que a atual retração contínua do mercado de criptomoedas é impulsionada principalmente por dois fatores: o evento de liquidação centralizada em 10 de outubro e um ambiente macroeconômico mais apertado. Rob Hadick, parceiro da Dragonfly, apontou que a baixa liquidez, a gestão de risco inadequada e falhas de design de Máquina Oracle ou alavancagem se somaram, levando a uma grande desalavancagem e provocando incertezas no mercado; Boris Revsin, parceiro da Tribe Capital, também afirmou que este evento é uma “lavagem de alavancagem” e gerou uma reação em cadeia em todo o mercado. Ao mesmo tempo, a expectativa de redução de juros a curto prazo esfriou, a inflação se mostrou persistente, os dados de emprego enfraqueceram, os riscos geopolíticos aumentaram e a demanda do consumidor mostrou sinais de fraqueza, fatores macroeconômicos que pressionaram os ativos de risco nos últimos dois meses. Anirudh Pai, parceiro da Robot Ventures, destacou que alguns indicadores econômicos líderes dos EUA começaram a recuar, e uma tendência semelhante também foi observada anteriormente durante a fase de “preocupações com recessão”, sendo difícil determinar se isso se agravará em uma recessão completa. Os VC também mencionaram que, além de alguns tokens apoiados por recompra, o mercado carece de novos fluxos de capital, e a dinâmica de entrada de ETFs desacelerou, fazendo com que os preços caíssem mais rapidamente. Olhando para o futuro, os VC acreditam que os fatores mais críticos são a clarificação do caminho macroeconômico, incluindo a política de taxa de juros e a escolha do futuro líder da Reserva Federal, cujos impactos sobre os ativos de risco serão significativos. A janela de dados também aumentou a flutuação, como o próximo dado de emprego sendo visto como um sinal importante. Além disso, fatores de longo prazo, como a aceleração da atividade econômica na cadeia, a transbordamento do sentimento de negociação de IA, tendências de pagamento e tokenização, continuam subestimados pelo mercado. Nesta fase atual, os VC geralmente acreditam que o mercado entrou em um “período de estabilização inicial”, mas isso não é suficiente para declarar a formação de um fundo. O Bitcoin se recuperou da faixa de 80000 dólares, com uma leve melhora na entrada de ETFs, mas ainda é sensível a taxas de juros, inflação e relatórios financeiros de IA. Vários entrevistados consideraram a faixa de 100000 a 110000 dólares do Bitcoin como um intervalo importante para a reversão do sentimento do mercado. Somente se houver uma entrada líquida contínua de ETFs, uma recuperação moderada na posição não liquidada de derivativos e ausência de alavancagem excessiva, poderá se formar uma estrutura de reversão mais sólida. Alguns investidores apontaram que a atual retração já redefiniu a avaliação de alguns tokens de qualidade com capacidade de geração de receita para níveis de 2024, enquanto os fundamentos na cadeia se mostraram mais fortes, apresentando relativa atratividade; a dominância do Bitcoin não aumentou significativamente nesta rodada de retração, indicando que ainda há demanda por alocação em Altcoins de alta qualidade. (The Block)