CJ_Blockchain

この数日、虎富途の件で皆さん証券会社を推しています。
多くの人がIBKRを推しています。
正直なところ、私はIBKRは価値投資家に非常に適していると思います。
なぜなら、IBKRは私が見た中で最も使いにくいアプリだからです。
必要なければこのソフトを開きたくもありません。良い株を買って忘れるのに非常に適しています。
気持ち悪い操作画面。理解できないボタンの山。奇妙なポップアップ通知。混乱した損益計算方法。まるでクソのようなローソク足。
これらすべては、あなたに線を見させないためです。持ち続けるために。

中概互联は本当に10倍のPERに値するだけです。
幻想を持つな
幻想を持つな
幻想を持つな
中概株には価値投資は存在しない。

AI起業のパラドックス
もしあなたがAIの特定分野で製品を作りたいなら、
半年以内にその製品で十分なお金を稼ぐか、または十分にすごいストーリーを語る必要がある。
なぜ半年なのか、半年の時間で大規模モデルの会社はあなたが彼らの膨大なトークンを呼び出していることに気づき、あなたを模倣するからだ。
Manusはまさにそうだ、今彼が20億の評価を受けているのを見て、誰も買わない。
わずか3ヶ月でCodexやClaudeの数回のアップデートだけで彼を打ち倒した。

英伟达の決算前は皆慎重だった。
よく考えると理にかなっている。
予想を超えるのは予想内。
しかし万一見逃したら、それは株価暴落だ。

Googleのこの一連の製品アップデートで、どうやってAntigravityを直接CodeXに変えたのか。😂😂OpenAIは圧倒的にリードしているのか？

今の米国株の状況はホルムズ海峡の後遺症であり、リスクポイントは実際に当時の下落の論理と同じです。海峡が閉ざされ、原油価格が下がらず、インフレが実際にデータに反映されています。
さらに、多くの人が明日NVIDIAが予想を超える決算を出すと考えていることも重なり、その後売りに出される（この一文を打ち出すだけで少し違和感を覚えますね、笑）。
マクロ経済はずっと私の未知の領域です。話すことも東拼西凑で何か言えるかもしれませんが、最終的には投資判断の根拠にはなり得ません。
それなら安いときに買えばいい。ディップを買え。

最近Base上我觉得还没被价值发现的标的吧。
在大家还没涌入base之前，在频道里就挖掘了 $POD $NOCK $Gitlawb $SERV 这些。
但这些其实已经都涨了5-10倍了，我也懒得在X上马后炮重复发了。所以看一下新的一些项目吧
1⃣FAIR @fair_vc Re7的合伙人发的链上VC项目，最近做了rebranding，要改成能所有人参与并且推标的的新模式。最近巨火的 AEON 启动的就是 fair 的dev @runn3rrr 分享了关键信息启动的。买大概0.2%的筹码能进他们的GP群。能看到不少alpha。里面很多base上的dev和kol。
2⃣ COP @clashofperps ，游戏结合合约的新玩法。游戏玩法像部落战争，赚钱的方式是完成上面开合约的任务。你说PMF那我觉得是没有的，但是确实挺有趣的，开合约除了赚钱（亏钱）还能转换到游戏里的建造。算个小创新吧。
3⃣CAPACITR @capacitr_xyz ,把一切信息、观点转换为交易新信号、寻找交易机会的一个Agent，DEV是之前emerge的dev，几乎算是实名了，之前在farcaster上非常火。我认为这个产品是有PMF的。

ああ、正直に言うと恒生科技の下落はかなりイライラします。
最近、多くの会社を見ていて、例えば米国株のSaaS企業について、多くの人が誤って売り叩かれた、非常に安いと話しています。
PEを見ると、ほとんど20倍以上で、中には50倍のPEの銘柄もあります。
ふと見ると、テンセントは毎年20％の成長で、PEは15倍です。
本当に安くて誤って売られたという論理で買うなら、なぜテンセントを買わないのか。
中国概念のインターネット企業は誰も買わないし、香港株の大型銘柄も誰も買わない。でも、彼らはあまりにも安い。。。

一緒に簡単な数学の問題を解きましょう。昨日のCoinbaseがCircleに対して何を悪いことをしたのか分析します。
基本データ：
Hyperliquid上のUSDC規模：約50億ドル、世界のUSDC総流通量（約770-780億ドル）の≈6.4%。
USDCの準備金利回り：現在約3.5%の年率
この部分のUSDCの年間総準備金収益：50億 × 3.5% ≈ 1.75億ドル。
配分：90%（≈1.575億ドル/年）がHyperliquidプロトコルに帰属；
残り≈10%がCoinbase（展開者）に帰属
Circleの収入変化：
それ以前：
CircleはUSDC発行者として、この50億USDCに対応する準備金収益の大部分をほぼ全て取得
昨日以降：
この50億USDCに対応する年間1.75億ドルの収益はHyperliquid+Coinbaseに帰属
2026年のCircleの予想収入は年化約27.76億ドル、この一連の操作によりCircleの年間純損失は≈1.75億ドル。
総収入は約6%減少。
Hyperliquidの収入変化：
昨日以前：
USDCの準備金収入はほぼゼロ
取引収入は年化6-8億
昨日以降：
新しい枠組み下で、プロトコルは毎年≈1.575億ドルの準備金収益を新たに獲得
プロトコルの総収入は約22-26%増加
毎年HYPEを25%追加で買い戻し
この件は実はCircle

CIRCLEは何か汚いものが混じっているのか。
Clarity修正案は今日投票され、共和党の票数が優勢。
COIN、MSTRは上昇中。
circleは下落。
教えてくれ、なぜ！！！
誰が汚いものを売っているのか？

最後になって気づいたことは、HYPEによるCBRSのプレマーケット価格設定はまだ過小評価されていたということだ。（以前は多くの人が高評価だと言って、開場とともに上昇を期待していた）
結局、暗号通貨界の想像力と視野はやはり狭すぎることに気づいた。本当の市場夢率とトップレベルのストーリーは米国株にある。

米国株式市場の現状は、もしあなたが500億ドルの時価総額を持つAI関連企業で、500億ドルのバックログを持っているなら、それは大きな好材料です。巨大な確実性と収益の見通しがあるため、皆はずっと買い続けます。
もしあなたが5000億ドルの時価総額を持つAI関連企業で、5000億ドルのバックログを持っているなら、それは大きな悪材料です。なぜなら、皆はあなたのバックログがこれだけ高いと感じており、かなり水増しの可能性があると考えているからです。資本支出があまりにも高すぎる。資本も嫌われ始めている。

多くの人が小米の株を買い続け、小米の巨大な空売りについて語っている。
空売りを仕掛けるシナリオを期待している。
一四半期前、泡泡マートの保有者たちも同じことを考えていた。
その後の物語は皆さんが知っている。