# SupplyCrunch

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浮動供給の縮小：長期保有者が市場の最大の力になる理由
時には、市場内の最も重要な変化は静かに起こる。
劇的な見出しもなければ、突然の突破口も、爆発的な発表もない。 それでも表面下では、供給と需要のバランスを再形成し続ける強力な力が働いている。
それはまさに、多くのプロの投資家がビットコイン市場で観察していることだ。
アナリストやポートフォリオマネージャーの間で最も議論されているテーマの一つは、長期保有者の手にある供給の集中度の高まりだ。 既存のコインのかなりの部分が長期間にわたり非アクティブな状態を保っており、投資家の間で短期的な変動よりもマルチイヤーの視野に焦点を当てた確信が高まっていることを反映している。
この傾向は重要だ。なぜなら、利用可能な供給と総供給は全く異なる概念だからだ。
資産には固定された発行構造があるかもしれないが、大部分が長期保管のためにロックされている場合、実際に流通している量ははるかに少なくなる。トレーダーにとって、これは需要のわずかな増加でも価格動向に不釣り合いな影響を与える環境を作り出す。
プロの投資家はこれらのダイナミクスを研究するのに多くの時間を費やす。なぜなら、市場構造はしばしば価格チャートだけよりも深い物語を語るからだ。
現在のサイクルは、過去の期間と異なる重要な点がある。所有の質が進化しているのだ。ますま