SKハイニックスとサムスンに関連するレバレッジ資産は、過去数カ月間にわたり韓国市場で最も脆弱な構造的リスクの一つとなっており、この主張は実際のデータと強く一致している。
これらの資産は2026年4月に初めて承認され、韓国初の個人所有レバレッジ型およびインバース型ETFとして発売された。関心は爆発的に高まり、発売後わずか数カ月で資産規模は約30億ドルから90億ドル超に急増した。これらの資産の保有者の92%は個人投資家であり、ほぼ完全に個人ベースで、機関投資家ではない。
真の懸念は、それらの日次取引高に占める割合にある。中央銀行の声明によると、SKハイニックスとサムスンはKOSPIの時価総額の55%以上、総取引高の63%以上を占めており、すでに高度に集中した構造にレバレッジ資産が加わっている。また、UBSとバークレイズの別々の計算によると、急落時のリバランス取引はSKハイニックスの日次取引高の17%から60%を占める可能性があり、サムスンではこの数字は10%から31%の範囲となる。6月23日には、これら2銘柄に関連するレバレッジETFで約60億ドルの機械的な売りが1回の取引セッションで発生し、その日の総取引高の14%を占めた。
このメカニズムの仕組みを理解することが極めて重要である。レバレッジETFは目標エクスポージャーを維持するために各セッション終了時にリバランスする必要があり、株価
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