#加密市场观察 Laporan Harian Kripto: Bitcoin Bertahan di 59 Ribu, Terjepit oleh Arus Keluar dan Sikap Hawkish
I. Pandangan Hari Ini
Bitcoin dan Ethereum, dalam 24 jam terakhir satu turun tipis dan satu naik tipis, pada dasarnya tidak bergerak. Namun jika diperpanjang, dalam tujuh hari terakhir Bitcoin turun 5,54%, kini sudah meluncur ke dekat batas bawah rentang konsolidasi minggu ini. Yang lebih mencolok adalah indeks Fear and Greed hanya 10, angka seperti ini biasanya muncul saat pasar sangat panik, namun harga tidak ikut ambruk, menunjukkan bahwa kekuatan bear untuk menjual sudah melemah, tetapi keberanian bull juga belum kembali, kedua belah pihak saling beradu hingga menghasilkan konsolidasi dengan volume rendah ini.
Di balik kebekuan grafik, ada dua kekuatan yang saling tarik.
Satu sisi adalah pernyataan hawkish pejabat Federal Reserve, Hammack langsung mengisyaratkan bahwa inflasi masih terlalu tinggi, bahkan mungkin perlu menaikkan suku bunga. Meskipun pasar futures suku bunga menunjukkan probabilitas tidak bergerak di bulan Juli masih di atas 60%, tetapi kata "kenaikan suku bunga" saja sudah cukup membuat dana di aset berisiko mengetatkan saraf.
Sisi lain adalah arus keluar yang terus-menerus dari ETF Bitcoin spot, skala arus keluar bulan Juni mencetak rekor. Penarikan dana sebesar ini langsung menyedot pembelian di pasar spot, sementara di sisi futures masih ada uang yang mengalir masuk. Struktur mismatch antara jual spot dan beli futures ini tidak sehat, mencerminkan bahwa banyak orang hanya ingin menggunakan kontrak untuk spekulasi jangka pendek, tidak mau benar-benar membeli spot dengan uang sungguhan.
Ke depannya, dalam jangka pendek kemungkinan besar akan terus bergerak dalam situasi pelik ini. Momentum ke bawah sudah terkuras cukup banyak oleh penurunan berturut-turut, namun untuk bisa memantul, perlu terlihat arus keluar ETF berhenti, atau pernyataan Federal Reserve di forum Bank Sentral Eropa malam ini bisa sedikit melonggar.
Malam ini pukul 21:39, Ketua Federal Reserve Walsh dan Presiden Bank Sentral Eropa Lagarde akan berbicara bersama, ditambah besok malam data non-farm payroll AS. Sebelum dua titik waktu ini, dana besar kemungkinan besar memilih untuk tidak bergerak, pasar akan terus menggunakan konsolidasi untuk mencerna ketidakpastian kebijakan.
II. Berita Hari Ini
1. Hammack dari Federal Reserve: Inflasi masih terlalu tinggi, Federal Reserve mungkin perlu mempertimbangkan kenaikan suku bunga
Pernyataan ini langsung mendorong kekhawatiran suku bunga di pasar. Suku bunga adalah biaya dana, begitu ekspektasi kenaikan suku bunga muncul, keinginan dana panas untuk mundur dari kripto yang volatil akan semakin kuat. Jika lebih banyak pejabat Federal Reserve bergabung dalam paduan suara hawkish, tekanan valuasi aset berisiko akan terus terakumulasi.
2. Probabilitas Federal Reserve mempertahankan suku bunga di bulan Juli adalah 66,3%
Harga yang diberikan pasar futures suku bunga menunjukkan bahwa pasar saat ini menganggap tidak menaikkan suku bunga di bulan Juli masih menjadi probabilitas besar, namun probabilitas kenaikan sepertiga sudah tidak rendah. Data ini sendiri memberikan penyangga terhadap pernyataan hawkish pertama, menunjukkan bahwa pasar belum sepenuhnya percaya, namun juga tidak berani sepenuhnya tidak percaya. Ke depannya, setiap ada pidato baru dari Federal Reserve atau data ketenagakerjaan, probabilitas ini akan berfluktuasi, langsung mempengaruhi preferensi risiko jangka pendek pasar kripto.
3. Saham konsep kripto AS umumnya ditutup turun, Circle turun lebih dari 17%
Harga saham raksasa stablecoin Circle anjlok, menyeret sentimen sektor kripto di bursa AS ikut terpuruk. Harga saham jatuh seperti ini menunjukkan bahwa selera dana tradisional terhadap jalur kripto menyusut, sehingga akan menekan preferensi risiko di dunia kripto. Jika ke depannya sektor kripto di bursa AS terus melemah, dunia kripto sulit untuk selamat sendirian.
4. 140 Raksasa Bersatu Meluncurkan Pesaing Langsung Mengincar Garis Hidup Pendapatan USDC
Lebih dari 140 perusahaan seperti VISA, Mastercard, BlackRock, Coinbase, dll. membentuk aliansi Open Standard, meluncurkan Open USD. Poin jual utamanya adalah mengembalikan pendapatan bunga dari obligasi treasury cadangan kepada pengguna perusahaan, ini langsung menusuk jantung Circle, karena hampir seluruh pendapatan Circle tahun lalu berasal dari pendapatan cadangan. Raksasa pembayaran tradisional masuk dengan keunggulan kepatuhan dan saluran, lanskap persaingan stablecoin akan berubah, posisi monopoli USDC menghadapi ancaman nyata, ini juga pemicu utama keruntuhan harga saham Circle. Ke depannya perlu dilihat apakah pengguna perusahaan akan bermigrasi besar-besaran.
5. Survei: 88% Perusahaan Berencana Mengadopsi Stablecoin dalam Setahun ke Depan, Biaya Pembayaran Lintas Batas Rata-rata Turun 35%
Permintaan dari sisi perusahaan terhadap stablecoin benar-benar tumbuh, menghemat biaya pembayaran lintas batas adalah logika paling kuat. Dalam jangka panjang, ini adalah langkah besar aset kripto dari spekulasi menuju penggunaan praktis, menopang kebutuhan dasar bagi seluruh lingkaran. Namun dalam jangka pendek, sentimen positif ini diimbangi oleh berita negatif Circle dan bayangan regulasi, pasar belum sempat memperhatikan fundamental ini.
6. Media AS: Pada Saat Kritis Tidak Mau Bekerja Sama dengan Militer AS, AS dan Arab Saudi Mulai Berselisih
Arab Saudi menghalangi kerja sama militer dengan AS, Gedung Putih sempat mengancam akan menghentikan pasokan pencegat rudal. Retakan geopolitik di Timur Tengah yang semakin dalam biasanya membuat dana lari ke aset safe haven, dolar dan emas lebih diminati, sementara kripto sebagai aset berisiko tinggi cenderung diabaikan. Jika AS benar-benar mengurangi kehadiran militernya di Arab Saudi, ketidakpastian regional meningkat, aset berisiko akan semakin tertekan.
7. Investor Kripto Inggris Menggugat Bn dan CZ, Menuntut Ganti Rugi $200 Juta
Hampir 1700 investor Inggris menuduh bn secara ilegal menawarkan derivatif kepada investor ritel. Gugatan besar seperti ini akan memperdalam pengawasan regulator terhadap bursa, yurisdiksi lain mungkin akan mengikutinya. Bagi dunia kripto, biaya kepatuhan bursa naik, ambang partisipasi investor ritel menjadi lebih tinggi, sentimen jangka pendek cenderung negatif.
III. Kalender Kripto
Acara Hari Ini
08:00: GoPlus Security membuka kunci sekitar 708 juta token — sejumlah besar koin baru tiba-tiba mendapatkan hak sirkulasi bebas, setara dengan peningkatan stok mendadak, jika pemegang memilih untuk mencairkan akan membentuk tekanan jual langsung.
08:00: Sui membuka kunci sekitar 13,72 juta token — chip baru yang dapat dijual memasuki pasar, perlu diamati apakah tim proyek atau investor awal memanfaatkan kesempatan untuk mengurangi kepemilikan.
12:00: EigenCloud membuka kunci sekitar 36,82 juta token — sisi pasokan kembali bertambah, pembukaan kunci sendiri tidak mengubah nilai proyek, tetapi dalam jangka pendek akan menguji kedalaman pembelian pasar.
21:39: Ketua Federal Reserve Walsh, Presiden Bank Sentral Eropa Lagarde, dan lainnya berbicara di forum Bank Sentral Eropa — pimpinan bank sentral global berkumpul, setiap kata tentang suku bunga dan inflasi akan mempengaruhi penetapan harga dana terhadap aset berisiko.
Acara Mendatang
2 Juli pukul 02:00: Robinhood mengumumkan "era baru kripto", atau akan mengumumkan produk keuangan tokenisasi — broker utama menambah bisnis kripto, jika produknya menarik dapat membawa pengguna baru dan arus dana.
2 Juli pukul 20:30: Data non-farm payroll AS bulan Juni dirilis — data ketenagakerjaan adalah indikator inti Federal Reserve untuk mengukur panasnya ekonomi, kuat lemahnya angka akan langsung mengubah ekspektasi pasar terhadap jalur kenaikan suku bunga.
2 Juli, waktu belum ditentukan: Securitize berencana listing di NYSE dengan kode SECZ — perusahaan infrastruktur kripto masuk ke papan utama tradisional, jika berhasil akan mendorong narasi kepatuhan seluruh sektor.
IV. Pemantauan Opini Publik
Hal yang paling membuat bingung di pasar saat ini adalah arus keluar bersih ETF Bitcoin spot yang terus-menerus. Apakah ini mewakili penarikan total institusi, atau hanya rebalancing posisi di dalam dana besar. Dua interpretasi sangat terbelah, dan karena itu sentimen panik ditekan pada titik ekstrem rendah. Fakta yang sudah dikonfirmasi adalah skala arus keluar sepanjang bulan Juni mencetak rekor, memang ada orang yang menjual di sisi spot, sementara di sisi futures masih ada uang masuk. Mismatch antara spot dan kontrak ini membuat banyak orang tidak yakin. Di level rumor, satu asumsi yang belum terverifikasi mengatakan bahwa dana ETF mungkin bergerak dari Bitcoin ke token lain, namun belum diverifikasi secara luas. Di sisi lain, diskusi tentang suku bunga makro lebih banyak berada di level bayangan, pernyataan hawkish pejabat Federal Reserve terus dikunyah berulang kali, namun pasar belum membentuk konsensus jalur suku bunga yang seragam. Secara keseluruhan, sentimen terjepit dari dua sisi oleh arus keluar dan suara hawkish, kebanyakan orang memilih untuk menahan diri dan menunggu, tidak berani bearish secara agresif, juga tidak berharap akan terjadi pembalikan.
