Le prix d'Ethereum proche d'une « sous-évaluation historique » ? Le signal MVRV suggère qu'ETH pourrait connaître un tournant crucial

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10 février – Selon les dernières informations, l’Ethereum (ETH) continue de fluctuer à la baisse, son prix actuel tournant autour de 2000 dollars, sans réussir à se stabiliser au-dessus du seuil de 2100 dollars. Alors que l’indicateur de valorisation on-chain tombe dans une zone sensible historique, le marché commence à réévaluer : ETH s’approche-t-il d’un creux à long terme ou existe-t-il encore un risque de nouvelle baisse ?

L’analyste en cryptomonnaies Michaël van de Poppe indique que le ratio de valorisation par rapport à la valeur réelle (MVRV) d’Ethereum s’est nettement éloigné de sa « zone équitable », une situation qui, dans l’histoire, ne se produit généralement qu’à la fin d’un marché baissier majeur. Il mentionne qu’en 2020 lors du krach lié à la pandémie, en 2018 lors du creux du marché baissier, en 2022 lors de l’effondrement de Terra-Luna, et en avril 2025 lors d’un fort recul du marché, la valorisation d’ETH est tombée dans des zones similaires, suivies de rebonds à moyen et long terme.

Cependant, l’analyste on-chain Jao Wedson offre une lecture plus prudente. Il explique que le score Z du MVRV d’Ethereum est tombé à -0,42, ce qui le place dans la « zone de capitulation », mais reste supérieur aux valeurs extrêmes observées lors des véritables creux, comme -0,76 à la fin 2018. Cela indique que la pression du marché est réelle, mais que la panique de vente n’a pas encore atteint ses limites historiques.

Wedson souligne que le vrai fond du marché ne se forme généralement pas en une seule fois, mais après plusieurs échecs de rebond et oscillations dans une fourchette. Ainsi, même si les indicateurs de valorisation montrent une sous-évaluation profonde, le chemin des prix peut encore connaître des fluctuations importantes.

D’un point de vue structurel, ETH se trouve dans une phase où opportunités et risques coexistent. La valorisation offre une justification pour une allocation à long terme, tandis que les indicateurs de momentum et d’émotion suggèrent que l’incertitude à court terme n’est pas encore totalement levée. Pour les investisseurs, faire preuve de patience et gérer le risque pourrait s’avérer plus crucial que de miser sur un moment précis.

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