Inversor minorista: Mis acciones se dispararon muchísimo y, honestamente, creo que es una burbuja. Así que estoy vendiendo calls contra ellas para protegerme.

Yo: Si crees que es una burbuja... ¿por qué sigues teniendo esas acciones?
Inversor minorista: Quiero decir... no quiero perderme más subidas si estoy equivocado.
Yo: Entonces, ¿eres lo bastante bajista como para querer “protección”, pero lo bastante alcista como para mantenerlas? Elige una.
Inversor minorista: Los calls me dan, al menos, ALGÚN colchón...
Yo: Haz las cuentas. El call te paga quizá un 1%. Si tu call de burbuja es correcta y cae un 50%... perderías un 49% manteniendo una bolsa con un premio de consolación del 1%.
Inversor minorista: ...esa matemática es brutal.
Yo: No dejes que el rabo mueva al perro. Si de verdad eres bajista, vende las malditas acciones. Si de verdad eres alcista, consérvalas y deja de limitar el alza. El call no cumple ninguno de los dos trabajos.