#MarketViewpoint:
#TSMC
#INTC
#MU
وجهة نظر السوق: نداء سيرينتي الصعودي حول تصحيح أشباه الموصلات
الرقم السوقي المعروف باسم سيرينتي، والذي يُشار إليه غالبًا بـ "إله الأسهم ذو الشعر الأبيض"، أدلى بتصريح جريء بشأن التراجع الأخير في السوق. وفقًا لخبر بلوك بيتس بتاريخ 23 يونيو 2026، صرح سيرينتي صراحة: "بالنسبة لي شخصيًا، يبدو أن هذا التراجع فرصة واضحة للشراء، مع أهداف تشمل ميكرون تكنولوجي (MU)، إنتل (INTC)، وTSMC (TSM)."
فهم سياق التصحيح
شهد قطاع أشباه الموصلات تراجعًا كبيرًا في جلسات التداول الأخيرة. تعرض مؤشر ناسداك المركب، الذي يركز على التكنولوجيا، لأسوء يوم له منذ أبريل 2025، حيث انخفض حوالي 4.18% في نقطة واحدة، بينما انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 2.64%. تم تحفيز هذا التصحيح بواسطة عدة عوامل منها ارتفاع عوائد السندات، مخاوف بشأن تقييمات شرائح الذكاء الاصطناعي، وتكهنات بشأن رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. أشار استراتيجي جولدمان ساكس بيتر أوبنهايمر إلى أنه على الرغم من ارتفاع عوائد السندات، فإن سرعة التكيف قد تؤدي إلى تصحيح في الأسهم. ومع ذلك، يرى سيرينتي أن هذا الانخفاض ناتج بشكل أساسي عن روايات غير مستقرة بدلاً من تدهور أساسي.
ميكرون تكنولوجي (MU) - عملاق الذاكرة
كانت ميكرون تكنولوجي واحدة من أكثر الشركات أداءً في عام 2026. حققت الأسهم تغييرًا مذهلاً بنسبة 726.54% خلال العام الماضي، مع مكاسب منذ بداية العام تتجاوز 217%. تظهر مستويات التداول الحالية أن ميكرون تتداول عند حوالي 1093.60 إلى 1211.38 دولار للسهم، مما يمثل ارتفاعًا ملحوظًا من أدنى مستوى لها خلال 52 أسبوعًا عند 103.38 دولار.
يدعم الخلفية الأساسية هذا الطرح الصعودي. يتوقع المحللون أن تعلن ميكرون عن أرباح معدلة قدرها 20.76 دولار للسهم على مبيعات تبلغ 35.75 مليار دولار، مما يعكس نموًا سنويًا بنسبة 987% في الأرباح و284% في الإيرادات. أعلنت الشركة عن صفقة إمداد استراتيجية مع أنثروبيك، شركة الذكاء الاصطناعي الناشئة، مما يعزز مكانتها كمورد حاسم لاحتياجات ذاكرة مراكز البيانات. لقد تم حجز قدرة إنتاج ميكرون بشكل أساسي لعام 2026، مع استمرار الطلب من مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي الذي لا يشبع.
لا تزال سيولة التداول قوية مع حجم يومي كبير. يتداول السهم عند حوالي 17 مرة من الأرباح المستقبلية، وهو ما يعتبره المحللون معقولًا نظرًا لمسار النمو المتفجر. رفعت Wedbush هدفها السعري على ميكرون إلى 1300 دولار من 500 دولار، مشيرة إلى الطلب القوي من الذكاء الاصطناعي الذي قد يستمر حتى 2027-2028. كما قامت دويتشه بنك أيضًا بترقية هدفها إلى 1500 دولار من 1000 دولار.
إنتل (INTC) - قصة التحول
تمثل إنتل ربما أكثر قصص التحول دراماتيكية في مجال أشباه الموصلات. ارتفعت الأسهم بأكثر من 500% خلال العام الماضي، متجاوزة قيمة سوق إنتل 670 مليار دولار. تظهر مستويات التداول الحالية أن إنتل تتداول عند حوالي 133.99 إلى 140.94 دولار للسهم، وهو تعافٍ ملحوظ من أدنى مستوى لها في 2025 عند 17.67 دولار الذي تم تحديده في أبريل.
لقد سرّعت المحفزات الأخيرة من زخم إنتل. أعلن الرئيس ترامب على منصة تروث سوشيال أن أبل وافقت على العمل مع إنتل لتصميم وبناء شرائح في أمريكا، مما أدى إلى ارتفاع الأسهم حوالي 10% في جلسة واحدة. بالإضافة إلى ذلك، تشير التقارير إلى أن إنتل ستبني 3 ملايين وحدة معالجة تينسور لجوجل، بينما يُقال إن نفيديا تستكشف إنتل كشريك تصنيع لمعالجاتها الخاصة.
دخلت أحدث بنية شرائح إنتل، 18A-P، مرحلة الإنتاج الأولي، مما يعزز مكانة الشركة كمنافس أقوى لـ TSMC. عينت الشركة سيوك-هي لي نائب رئيس تنفيذي لمصنع إنتل لتعزيز تطوير تقنيات التعبئة المتقدمة بما في ذلك EMIB-T وHBI. رفع بيرنشتاين هدفه السعري على إنتل إلى 100 دولار من 65 دولار، مع تصنيف أداء السوق.
كان حجم التداول مرتفعًا بشكل استثنائي، حيث وصل حجم التداول اليومي إلى 193.2 مليون سهم في بعض الجلسات. ويبلغ متوسط حجم التداول اليومي حوالي 133 مليون سهم، مما يدل على اهتمام مؤسسي قوي وسيولة عالية.
شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSM) - ملك المصانع
تواصل TSMC هيمنتها على سوق مصانع أشباه الموصلات بقيمة سوقية تقارب 2.26 تريليون دولار. حققت الأسهم مكاسب بنسبة 54.53% في 2026، بعد مكاسب بنسبة 55.64% في 2025 وارتفاع مذهل بنسبة 92.18% في 2024. تظهر مستويات التداول الحالية أن TSMC تتداول عند حوالي 467.67 دولار للسهم، مع نطاق خلال 52 أسبوع يعكس زخمًا تصاعديًا مستمرًا.
الشركة بدأت بالفعل في زيادة إنتاج تقنية 2 نانومتر، التي بدأت الإنتاج بكميات عالية في أواخر 2025. سعر الدعم الخاص بـ TSMC يقارب 418.89 دولار، مع مقاومة عند 445.41 دولار استنادًا إلى تحركات الانحراف المعياري. يبلغ متوسط حجم التداول اليومي حوالي 20 مليون سهم، مع جلسات حديثة شهدت حجم تداول قدره 13.7 مليون سهم.
تستفيد TSMC من كونها الشريك التصنيعي الرئيسي تقريبًا لكل مصمم شرائح رئيسي، بما في ذلك نفيديا، AMD، وأبل. قيادتها التكنولوجية في تقنيات العمليات المتقدمة تخلق حواجز تنافسية كبيرة يصعب على المنافسين اختراقها.
الخلفية الاقتصادية ومخاوف المعدلات
خصصت سيرينتي بشكل خاص مخاوف بشأن رفع أسعار الفائدة بشكل مفرط من قبل الاحتياطي الفيدرالي. بينما تكهن بنك أوف أمريكا بثلاث زيادات في السعر هذا العام، أشار سيرينتي إلى أن أسواق العقود الآجلة لمؤشر CME وأسواق التوقعات تشير إلى احتمالية حوالي 74% بعدم رفع السعر في يوليو. عدم وجود بيانات اقتصادية كلية جديدة تدعم الرواية السلبية يشير إلى أن التصحيح قد يكون مبالغًا فيه.
لا تزال أساسيات قطاع أشباه الموصلات قوية على الرغم من التصحيح السعري. التكتلات الضخمة استثمرت حوالي 750 مليار دولار في رأس المال لعام 2026، مما يشير إلى استمرار الطلب القوي على بنية الذكاء الاصطناعي. كما أن إدراج نفيديا في مؤشر S&P 500 في 22 يونيو أصبح محفزًا رئيسيًا للقطاع الأوسع.
الاعتبارات الاستثمارية
بالنسبة للمستثمرين الذين يفكرون في توصية سيرينتي، هناك عدة عوامل تستحق الانتباه. تاريخيًا، كان قطاع أشباه الموصلات دوريًا، على الرغم من أن الطلب المدفوع بالذكاء الاصطناعي يبدو أنه يخلق تحولًا هيكليًا في اقتصاديات شرائح الذاكرة. تحول ميكرون من منتج ذاكرة سلعي إلى مورد حيوي لبنية الذكاء الاصطناعي يمثل فرصة لإعادة تقييم أساسية.
طموحات إنتل في مجال المصانع تقدم فرصًا ومخاطر تنفيذية. بينما يثبت تأمين أبل وجوجل كعملاء صحة الاستراتيجية، يجب على الشركة إثبات أن قدراتها التصنيعية يمكن أن تتطابق مع معدلات العائد والأداء الرائدة لـ TSMC.
سيطرة TSMC على تقنيات العمليات المتقدمة توفر خصائص دفاعية، على الرغم من أن المخاطر الجيوسياسية المتعلقة بتايوان لا تزال اعتبارًا للمستثمرين على المدى الطويل.
لقد حسّن التصحيح الحالي التقييمات عبر القطاع. تتداول ميكرون عند 17 مرة من الأرباح المستقبلية، ونفيديا عند 25.4 مرة، في حين تتداول AMD بمضاعف أعلى يبلغ 84.4 مرة من الأرباح المستقبلية. يخلق هذا التباين فرصًا انتقائية للمستثمرين الباحثين عن القيمة.
توافق نداء سيرينتي على اعتبار هذا التراجع فرصة للشراء يتماشى مع آراء العديد من محللي وول ستريت الذين يرون أن التصحيح صحي ضمن اتجاه صاعد أوسع. إن مزيج الطلب القوي المدفوع بالذكاء الاصطناعي، وقيود العرض، وتحسين الموقع التنافسي لشركات أشباه الموصلات الأمريكية يشير إلى أن القطاع قد يستمر في الأداء المتفوق. ومع ذلك، يجب على المستثمرين أن يكونوا واعين لتقلبات القطاع الكامنة وإمكانية حدوث اضطرابات اقتصادية كلية أخرى.
سيكون تقرير أرباح ميكرون القادم في 24 يونيو بمثابة فحص حاسم لزخم انتعاش الذكاء الاصطناعي. النتائج القوية قد تؤكد فرضية سيرينتي الصعودية وربما تعيد إشعال موجة ارتفاع أشباه الموصلات.
#TSMC
#INTC
#MU
وجهة نظر السوق: نداء سيرينتي الصعودي حول تصحيح أشباه الموصلات
الرقم السوقي المعروف باسم سيرينتي، والذي يُشار إليه غالبًا بـ "إله الأسهم ذو الشعر الأبيض"، أدلى بتصريح جريء بشأن التراجع الأخير في السوق. وفقًا لخبر بلوك بيتس بتاريخ 23 يونيو 2026، صرح سيرينتي صراحة: "بالنسبة لي شخصيًا، يبدو أن هذا التراجع فرصة واضحة للشراء، مع أهداف تشمل ميكرون تكنولوجي (MU)، إنتل (INTC)، وTSMC (TSM)."
فهم سياق التصحيح
شهد قطاع أشباه الموصلات تراجعًا كبيرًا في جلسات التداول الأخيرة. تعرض مؤشر ناسداك المركب، الذي يركز على التكنولوجيا، لأسوء يوم له منذ أبريل 2025، حيث انخفض حوالي 4.18% في نقطة واحدة، بينما انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 2.64%. تم تحفيز هذا التصحيح بواسطة عدة عوامل منها ارتفاع عوائد السندات، مخاوف بشأن تقييمات شرائح الذكاء الاصطناعي، وتكهنات بشأن رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. أشار استراتيجي جولدمان ساكس بيتر أوبنهايمر إلى أنه على الرغم من ارتفاع عوائد السندات، فإن سرعة التكيف قد تؤدي إلى تصحيح في الأسهم. ومع ذلك، يرى سيرينتي أن هذا الانخفاض ناتج بشكل أساسي عن روايات غير مستقرة بدلاً من تدهور أساسي.
ميكرون تكنولوجي (MU) - عملاق الذاكرة
كانت ميكرون تكنولوجي واحدة من أكثر الشركات أداءً في عام 2026. حققت الأسهم تغييرًا مذهلاً بنسبة 726.54% خلال العام الماضي، مع مكاسب منذ بداية العام تتجاوز 217%. تظهر مستويات التداول الحالية أن ميكرون تتداول عند حوالي 1093.60 إلى 1211.38 دولار للسهم، مما يمثل ارتفاعًا ملحوظًا من أدنى مستوى لها خلال 52 أسبوعًا عند 103.38 دولار.
يدعم الخلفية الأساسية هذا الطرح الصعودي. يتوقع المحللون أن تعلن ميكرون عن أرباح معدلة قدرها 20.76 دولار للسهم على مبيعات تبلغ 35.75 مليار دولار، مما يعكس نموًا سنويًا بنسبة 987% في الأرباح و284% في الإيرادات. أعلنت الشركة عن صفقة إمداد استراتيجية مع أنثروبيك، شركة الذكاء الاصطناعي الناشئة، مما يعزز مكانتها كمورد حاسم لاحتياجات ذاكرة مراكز البيانات. لقد تم حجز قدرة إنتاج ميكرون بشكل أساسي لعام 2026، مع استمرار الطلب من مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي الذي لا يشبع.
لا تزال سيولة التداول قوية مع حجم يومي كبير. يتداول السهم عند حوالي 17 مرة من الأرباح المستقبلية، وهو ما يعتبره المحللون معقولًا نظرًا لمسار النمو المتفجر. رفعت Wedbush هدفها السعري على ميكرون إلى 1300 دولار من 500 دولار، مشيرة إلى الطلب القوي من الذكاء الاصطناعي الذي قد يستمر حتى 2027-2028. كما قامت دويتشه بنك أيضًا بترقية هدفها إلى 1500 دولار من 1000 دولار.
إنتل (INTC) - قصة التحول
تمثل إنتل ربما أكثر قصص التحول دراماتيكية في مجال أشباه الموصلات. ارتفعت الأسهم بأكثر من 500% خلال العام الماضي، متجاوزة قيمة سوق إنتل 670 مليار دولار. تظهر مستويات التداول الحالية أن إنتل تتداول عند حوالي 133.99 إلى 140.94 دولار للسهم، وهو تعافٍ ملحوظ من أدنى مستوى لها في 2025 عند 17.67 دولار الذي تم تحديده في أبريل.
لقد سرّعت المحفزات الأخيرة من زخم إنتل. أعلن الرئيس ترامب على منصة تروث سوشيال أن أبل وافقت على العمل مع إنتل لتصميم وبناء شرائح في أمريكا، مما أدى إلى ارتفاع الأسهم حوالي 10% في جلسة واحدة. بالإضافة إلى ذلك، تشير التقارير إلى أن إنتل ستبني 3 ملايين وحدة معالجة تينسور لجوجل، بينما يُقال إن نفيديا تستكشف إنتل كشريك تصنيع لمعالجاتها الخاصة.
دخلت أحدث بنية شرائح إنتل، 18A-P، مرحلة الإنتاج الأولي، مما يعزز مكانة الشركة كمنافس أقوى لـ TSMC. عينت الشركة سيوك-هي لي نائب رئيس تنفيذي لمصنع إنتل لتعزيز تطوير تقنيات التعبئة المتقدمة بما في ذلك EMIB-T وHBI. رفع بيرنشتاين هدفه السعري على إنتل إلى 100 دولار من 65 دولار، مع تصنيف أداء السوق.
كان حجم التداول مرتفعًا بشكل استثنائي، حيث وصل حجم التداول اليومي إلى 193.2 مليون سهم في بعض الجلسات. ويبلغ متوسط حجم التداول اليومي حوالي 133 مليون سهم، مما يدل على اهتمام مؤسسي قوي وسيولة عالية.
شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSM) - ملك المصانع
تواصل TSMC هيمنتها على سوق مصانع أشباه الموصلات بقيمة سوقية تقارب 2.26 تريليون دولار. حققت الأسهم مكاسب بنسبة 54.53% في 2026، بعد مكاسب بنسبة 55.64% في 2025 وارتفاع مذهل بنسبة 92.18% في 2024. تظهر مستويات التداول الحالية أن TSMC تتداول عند حوالي 467.67 دولار للسهم، مع نطاق خلال 52 أسبوع يعكس زخمًا تصاعديًا مستمرًا.
الشركة بدأت بالفعل في زيادة إنتاج تقنية 2 نانومتر، التي بدأت الإنتاج بكميات عالية في أواخر 2025. سعر الدعم الخاص بـ TSMC يقارب 418.89 دولار، مع مقاومة عند 445.41 دولار استنادًا إلى تحركات الانحراف المعياري. يبلغ متوسط حجم التداول اليومي حوالي 20 مليون سهم، مع جلسات حديثة شهدت حجم تداول قدره 13.7 مليون سهم.
تستفيد TSMC من كونها الشريك التصنيعي الرئيسي تقريبًا لكل مصمم شرائح رئيسي، بما في ذلك نفيديا، AMD، وأبل. قيادتها التكنولوجية في تقنيات العمليات المتقدمة تخلق حواجز تنافسية كبيرة يصعب على المنافسين اختراقها.
الخلفية الاقتصادية ومخاوف المعدلات
خصصت سيرينتي بشكل خاص مخاوف بشأن رفع أسعار الفائدة بشكل مفرط من قبل الاحتياطي الفيدرالي. بينما تكهن بنك أوف أمريكا بثلاث زيادات في السعر هذا العام، أشار سيرينتي إلى أن أسواق العقود الآجلة لمؤشر CME وأسواق التوقعات تشير إلى احتمالية حوالي 74% بعدم رفع السعر في يوليو. عدم وجود بيانات اقتصادية كلية جديدة تدعم الرواية السلبية يشير إلى أن التصحيح قد يكون مبالغًا فيه.
لا تزال أساسيات قطاع أشباه الموصلات قوية على الرغم من التصحيح السعري. التكتلات الضخمة استثمرت حوالي 750 مليار دولار في رأس المال لعام 2026، مما يشير إلى استمرار الطلب القوي على بنية الذكاء الاصطناعي. كما أن إدراج نفيديا في مؤشر S&P 500 في 22 يونيو أصبح محفزًا رئيسيًا للقطاع الأوسع.
الاعتبارات الاستثمارية
بالنسبة للمستثمرين الذين يفكرون في توصية سيرينتي، هناك عدة عوامل تستحق الانتباه. تاريخيًا، كان قطاع أشباه الموصلات دوريًا، على الرغم من أن الطلب المدفوع بالذكاء الاصطناعي يبدو أنه يخلق تحولًا هيكليًا في اقتصاديات شرائح الذاكرة. تحول ميكرون من منتج ذاكرة سلعي إلى مورد حيوي لبنية الذكاء الاصطناعي يمثل فرصة لإعادة تقييم أساسية.
طموحات إنتل في مجال المصانع تقدم فرصًا ومخاطر تنفيذية. بينما يثبت تأمين أبل وجوجل كعملاء صحة الاستراتيجية، يجب على الشركة إثبات أن قدراتها التصنيعية يمكن أن تتطابق مع معدلات العائد والأداء الرائدة لـ TSMC.
سيطرة TSMC على تقنيات العمليات المتقدمة توفر خصائص دفاعية، على الرغم من أن المخاطر الجيوسياسية المتعلقة بتايوان لا تزال اعتبارًا للمستثمرين على المدى الطويل.
لقد حسّن التصحيح الحالي التقييمات عبر القطاع. تتداول ميكرون عند 17 مرة من الأرباح المستقبلية، ونفيديا عند 25.4 مرة، في حين تتداول AMD بمضاعف أعلى يبلغ 84.4 مرة من الأرباح المستقبلية. يخلق هذا التباين فرصًا انتقائية للمستثمرين الباحثين عن القيمة.
توافق نداء سيرينتي على اعتبار هذا التراجع فرصة للشراء يتماشى مع آراء العديد من محللي وول ستريت الذين يرون أن التصحيح صحي ضمن اتجاه صاعد أوسع. إن مزيج الطلب القوي المدفوع بالذكاء الاصطناعي، وقيود العرض، وتحسين الموقع التنافسي لشركات أشباه الموصلات الأمريكية يشير إلى أن القطاع قد يستمر في الأداء المتفوق. ومع ذلك، يجب على المستثمرين أن يكونوا واعين لتقلبات القطاع الكامنة وإمكانية حدوث اضطرابات اقتصادية كلية أخرى.
سيكون تقرير أرباح ميكرون القادم في 24 يونيو بمثابة فحص حاسم لزخم انتعاش الذكاء الاصطناعي. النتائج القوية قد تؤكد فرضية سيرينتي الصعودية وربما تعيد إشعال موجة ارتفاع أشباه الموصلات.
