DanielRomero

Напівсок/просадка вниз щодо:
> Morgan Stanley підвищує свої прогнози capex для гіперскейлерів на 2027 і 2028 роки на 9% та 10% відповідно, тепер оцінюючи $1.2 трлн і $1.4 трлн у щорічних витратах
> $GOOG підвищує прогноз capex на 2026 рік з $180–190 млрд до $195–205 млрд, публікуючи від’ємний вільний грошовий потік за квартал і заявляючи, що попит все ще випереджає її інвестиції в потужності
> $TSM підвищує прогноз capex на 2026 рік з $52–56 млрд до $60–64 млрд і збільшує свій прогноз зростання доходів на весь рік з більш ніж 30% до понад 40%
> $ASML підвищує прогноз щодо доходів на 2026 р

$AMD випустила найсучаснішу повністю відкриту модель, навчання якої повністю проводилося на GPU MI300X та MI325X із використанням ROCm
Instella-MoE — це модель із 16-мільярдами параметрів типу mixture-of-experts, яка активує лише 2,8 мільярда параметрів на токен, знижуючи витрати на інференс, залишаючись конкурентоспроможною з щільними та MoE-моделями з подібною або більшою кількістю активних параметрів
Вона підтримує вікно контексту 64K і була навчена за шість етапів — від переднавчання до навчання з підкріпленням
AMD також представила дві нові техніки ефективності:
- Gated Multi-head Latent

Цільові цінові рівні Бернстайна, з дослідницької записки під керівництвом аналітика Гаутама Чхугхані
$WULF TeraWulf: $36
$CIFR Cipher Mining: $32
$CORZ Core Scientific: $32
$CLSK CleanSpark: $24
$RIOT Riot Platforms: $30
$MARA MARA Holdings: $17
$IREN IREN: $100
Бернстайн оцінює всі з них як Outperform, за винятком MARA, яка має рейтинг Market Perform

Короткі думки про $LPK
Я стежу за цією компанією вже певний час і мав приємність поспілкуватися з генеральним директором
Втім, я торгував лише акціями. Я ніколи не займав довгострокову позицію
Я не думаю, що надмірна увага до останніх фінансових результатів є корисною. Ці цифри значною мірою не мають значення
Ключова тема для цієї компанії — скляні підкладки, і їм знадобиться ще кілька років, щоб змістовно проникнути в напівпровідникову галузь
Однак, я вважаю, що найбільш тривожна проблема — це управлінська довіра
1. Послідовне надмірне обіцяне
> Компанія не виконала свій прогноз на 2024 рік.

$AMD Helios networking explained:
Масштабування вгору: всередині стійки
- 72 MI455X GPUs
- 12 Broadcom Tomahawk 6 ASICs
- 36 паралельних мережевих площин
- 3.6 TB/s двонаправлено на GPU
- 260 TB/s сукупно
Мережа побудована на двох стандартах:
> UALoE визначає, як GPU спілкуються, включно з читанням і записом пам’яті, упорядкуванням транзакцій, а також тим, як трафік розподіляється по 36 мережевих площинах
> ESUN надає Ethernet-тканину знизу, виконуючи пересилання, керування потоками, керування перевантаженням, повторні спроби на рівні лінку та передачу з меншими накладними витратами для

$INTC перейшло з +12% до -4%
Розвернути імпульс напівпровідникового сектора буде не так просто

Baird подвоїла свій $AMD цільовий показник ціни з $625 до $1,250
Цільовий показник відображає довгострокову можливість AMD у сфері ШІ:
- $147 мільярдів виручки від AI GPU до 2030 року
- 15% частки в проєктованому ринку AI-акселераторів на $1,4 трлн
- Сильне зростання в AI GPU та серверних CPU
- Ринок CPU для дата-центрів потенційно може досягти $220 мільярдів до 2030 року
- Helios виходить на повне виробництво, причому Helios 500 підтримує вищі оцінки

З ЖОВТНЯ 2025
Ось що відбувається, коли ти глибоко аналізуєш компанію
Поки всі були в захваті від $NVDA, незважаючи на її насичену частку ринку, ніхто не довіряв $AMD , що вона буде конкурентоспроможною
Збільшення на 230% з того часу

Генеральний директор DeepSeek вважає, що Huawei відстає лише на 2 роки від $NVDA
Лянь Венфэн стверджує, що Atlas 950 SuperPoD від Huawei може виконувати практично ті самі робочі навантаження, що й системи NVIDIA GB200 та GB300, із зіставною затримкою
Однак базовий розрив в ефективності все ще колосальний:
Щоб замінити одну NVIDIA GB300, потрібні чотири прискорювачі Huawei Ascend 950.
Лянь оцінює, що прискорювачі NVIDIA можуть залишатися економічно корисними приблизно п’ять років, тоді як чипи Huawei можуть служити ближче до трьох років, перш ніж їхня слабша енергоефективність зробить їх менш

$AMD вважає, що може захопити понад 50% ринку CPU на 220 млрд доларів, який, як очікується, буде досягнуто до 2030 року
Наразі дохід AMD за TTM становить 37 млрд доларів
Це означає, що AMD вважає, що може майже потроїти свій загальний дохід лише за рахунок продажів CPU

$NVDA відчуває спеку!
- $AMD Helios: Лідер за продуктивністю та ємністю пам’яті
- $CBRS wafer-scale engine: Лідер за ємністю SRAM і пропускною здатністю пам’яті
Результат: найвища пропускна здатність і найшвидший інференс в одній системі

Агентний ШІ стрімко збільшує попит на CPU серверів
$AMD now прогнозує 50% CAGR до 2030 року для серверних CPU
> Зі зростанням із 35% лише два місяці тому
> І з підвищенням із 18% у листопаді 2025 року
Прогнози продовжують зростати
Ліза Су сказала: «Ніхто не передбачав, що ШІ-агенти зростатимуть так швидко».

Тільки щоб ти знав:
Бізнес-модель дата-центру залишається однією з найбільш неправильно зрозумілих
> Wall Street здебільшого вже це з’ясував, але все ще налаштований скептично
> Роздрібний сектор здебільшого не має уявлення
Саме така необізнаність і підтримує привабливість цін довше

Чи є Anthropic найбільшою $AMD угодою?
Відповідь — ні
> OpenAI: 6GW
> Meta: 6GW
> Anthropic: До 2GW
OpenAI та Meta мають найбільші загальні зобов’язання — з великим відривом: по 1GW кожна — для MI450, а решта покриває майбутні покоління
У Anthropic найбільше явне зобов’язання лише для MI450, а також вона отримує інвестицію AMD замість варранта, що для AMD значно вигідніше
Це не обов’язково менша угода — просто одна охоплює коротший часовий проміжок, тоді як інші відображають довгострокові взаємини

НЕГАЙНО
$AMD і Anthropic оголосили про стратегічне партнерство для розгортання до 2 ГВт GPU AMD Instinct лінійки MI450 через платформу масштабованих стійок AMD Helios
Очікується, що перший гігават почне розгортання в першій половині 2027 року, спираючись на поточне використання Anthropic GPU MI355X
Компанії також співпрацюватимуть у розробці програмного забезпечення, використовуючи Claude для оптимізації робочих навантажень для апаратного забезпечення AMD та прискорення розробки ROCm. AMD впровадить Claude у свої команди інженерів і продукту
AMD також взяла на себе зобов’язання здійснити страт

Пам’ятаєте, коли Google випустила Gemini 3 Pro минулого року, і всі думали, що вони справді збираються виграти гонку LLM?